区块链＆数字货币

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从2009年，比特币首个“创世区块”诞生，迄今已有十年区块链技术应用已延伸到数字金融、物联网、智能制造、供应链管理、数字资产交易等多个领域。第46届世界经济论坛达沃斯年会将区块链与人工智能、自动驾驶等一并列入“第四次工业革命”。
全球主要国家都在加快布局区块技术发展。Libra的出现，引起了全球巨大的震动。
我国在区块链领域拥有良好基础，加快推动区块链技术和产业创新发展，积极推进区块链和经济社会融合发展，是大势所趋。

比特币等数字货币的技术，称为区块链（Blockchain）。

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区块链的本质
区块链本质上是一个去中心化的数据库，同时作为比特币的底层技术，是一串使用密码学方法相关联产生的数据块，每一个数据块中包含了一批次比特币网络交易的信息，用于验证其信息的有效性（防伪）和生成下一个区块。其特征为：去中心化、开放性、独立性、安全性、匿名性。

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对区块链技术做了定性：全球性争夺技术；对整个技术和产业领域都会发挥重要作用；中国有很好的发展基础，区块链技术未来会全面融入经济社会。应用领域：数字金融、物联网、智能制造、供应链管理、数字资产交易等。

明确了发展目标：争取成为区块链领域的领导者，努力让我国在区块链这个新兴领域走在理论最前沿、占据创新制高点、取得产业新优势，提升国际话语权和规则制定权。

在国家层面提出“区块链+”。加快产业发展，发挥好市场优势，进一步打通创新链、应用链、价值链。促进和支持实体经济发展。探索“区块链+”在民生领域的运用，积极推动区块链技术在教育、就业、养老、精准脱贫、医疗健康、商品防伪、食品安全、公益、社会救助等领域的应用。

加强监管和行业自律：探索建立适应区块链技术机制的安全保障体系，引导和推动区块链开发者、平台运营者加强行业自律、落实安全责任。要把依法治网落实到区块链管理中，推动区块链安全有序发展。

区块链服务网络由国家信息中心进行顶层规划，中国银联和中国移动运用相关区块链技术及已有网络资源和数据中心进行自主研发并成功部署，是跨公网、跨地域、跨机构的全国性区块链服务基础设施平台。

BTC在新闻联播播出后，资本市场反响热烈，区块链板块大涨，美股开盘后，区块链概念股大爆发。数字货币市场更是一片火热，比特币突破10000美元整数大关，24小时涨幅逾30%。

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数字货币的特征及影响
简单的、无国界的货币。2019年6月18日Facebook旗下全球数字加密货币Libra官方网站正式上线，并发布白皮书。根据白皮书，Libra将建立一套简单的、无国界的货币、服务于数十亿人的金融基础设施。

加密数字货币。Libra是由Facebook主导发行的区块链加密数字货币，是面向企业/个人日常交易的支付工具，而非面向投资需求的证券。应用场景方面，发起方Facebook旗下的Instagram、WhatsApp等社交、即时通讯平台覆盖全球23.2亿用户量，平台/用户间的交易可用Libra支付，而PayPal、Visa、Uber等企业加入Libra协会则进一步将支付场景延伸至线下。

储备金制度。Libra储备100%挂钩一篮子银行存款和短期国债，具有稳定性、低通货膨胀率、全球普遍接受和可互换优势。

融合了区块链技术和比特币优势，升级技术和发行机制，实现普惠金融。Libra较USDT在主体信用、组织架构、币值稳定和生态构建方面有显著优势，预计Libra将成为最主流的稳定币，可为欠发达地区提供平等的金融服务，并大幅降低跨境支付成本。
发行主体和国家监管风险对Libra推广构成挑战。1）发行主体风险，作为一种货币，Libra天然面临与商业银行类似的风险，包括超发、挤兑以及隐私泄露风险。2）国家监管风险，Libra将削弱各国货币主权，冲击现有货币体系，各国监管层和国际组织普遍对Libra持有中性谨慎的态度，不排除未来部分国家禁入Libra的可能。
冲击货币体系、银行体系、资本市场和其他数字货币。
Libra协会并非试图打造超主权货币。美元全球化历程来看，资产抵押、丰富生态使Libra具备超主权货币雏形，流通范围逐渐扩大可能使Libra自然演变为超主权货币。预计Libra将首先流通于金融基础设施相对落后的小国，前期对于大国主权货币的冲击相对有限，Libra在小国流通情况是其能否成为超主权货币的风向标。
Libra将冲击国家货币主权，影响货币政策和财政政策施行，或阻碍人民币国际化进程。货币政策方面，匿名、点对点交易特性使Libra成为资本跨境流动的新渠道，各国央行资本流动管制难度增加；部分商品可能使用Libra进行定价，部分小国货币甚至被完全取代，货币政策将失效。财政政策方面，政府无法征收“铸币税”，且丧失赤字货币化工具，财政收入萎缩，债务违约风险放大。
对其他数字货币影响：Libra无法取代比特币，也不构成直接竞争。Libra定位于支付手段，其设计构想克服了比特币的三大缺陷，是更优秀的支付媒介。而由于比特币在信用风险和功能定位方面的不同，二者不会构成直接竞争关系。事实上，作为一种数字货币，Libra的推广和普及将使比特币被更多人所接受和认可。
对银行体系影响：银行贷款、跨境支付业务承压。跨境支付业务是Libra最主要应用场景，这将冲击传统商业银行的跨境支付业务。同时，Libra未来有可能进行信用扩张，将冲击商业银行贷款业务。
对资本市场的影响：企业通过ICO变相融资，发展机遇与潜在风险并存。未来企业或通过“Libra+ICO”进行融资，投资门槛低、无需审批的特点方便企业快速寻找合作伙伴，但恶意炒作代币或破坏正常金融秩序，甚至会引发系统性金融风险。
中国应拥抱创新与挑战，推进数字货币研发，鼓励中国互联网企业与Libra加强合作。
今年8月10日，在第三届中国金融四十人伊春论坛上，中国人民银行支付结算司副司长穆长春介绍，央行数字货币DC/EP的研究已经进行了五年，可以说是呼之欲出了。
央行数字货币DC/EP采取的是双层运营体系，即人民银行先把数字货币兑换给银行或者是其他运营机构，再由这些机构兑换给公众。与单层架构相比，双层运营架构既能利用现有资源调动商业银行积极性，也能够顺利提升数字货币的接受程度，还有助于化解风险，避免风险过度集中。
双层运营结构中，商业银行和其他机构也将参与到数字货币业务中来，无疑将进一步扩大相关数字货币产品和技术开发的市场需求。随着金融供给侧改革的深入推进，金融科技的前瞻性发展和布局也将成为金融改革的重要手段，数字货币自然也就成为题中之义。中国在数字货币领域迎来跨越式发展和布局。

后续，应当进一步研究Libra的性质并关注发展情况和战略方向，密切关注其他新兴的全球化数字货币的发展。努力将Libra和其他数字货币纳入现有的监管体系，同时构建自身的数字货币体系。在加强数字货币的监管的同时，加快推动数字货币发行与交易的法律体系建立。通过外汇管制制度防范跨境资本流动风险，保障中国金融市场的稳定性。鼓励互联网企业拓展海外业务和跨境支付，增强我国金融服务业的国际竞争力。
用战略的眼光看区块链产业。发展区块链可能面临监管上的风险，但不发展区块链则可能陷入长期落后的危险。

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区块链的场景和应用

区块链服务网络的建立将有效的降低区块链应用的技术和经济门槛。作为公共基础设施网络，区块链服务网络具有安全、可控、可监管、完全自主创新、开放包容可持续等特点。目前，国家信息中心会同中国移动、中国银联等单位，已经完成了区块链服务网络总体规划和顶层设计，基本完成了关键核心技术的开发，初步完成全国范围内区块链服务网络的实验性部署。在全国31个省市自治区中，已经有超过50个公共城市节点，完成或正在部署区块链服务网络。
区块链的主要应用方向

区块链在银行业的应用从最初的私有链到联盟链，从简单记账到贸易融资交易，已经逐渐形成了规模巨大的金融业应用场景，吸引了国内银行的积极参与。区块链服务网络将不仅仅是一个多方合作推出的创新产品，作为一个基础设施网络，它将通过区块链技术连接政府、企业、机构、科技公司和各个方面，打破行业壁垒，实现各行业数据的互联互通、资源共享、业务协同，向有利于解决实体经济中具体问题的方向发展。中国发展和利用“区块链”技术，依然是基于实体经济，依然是为了解决现实当中的问题，这个对于很多投资者或参与者来说，要理性看待，不要以为只要打着“区块链”的旗号，就是创新，就可以招摇撞骗，那将会迎来政策的反弹，最后也会被清算，所以一些投机心理非常强的创业者，是需要警惕的，还是得认真做好技术和创新突破。

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