可转债啦啦啦（十七）浦发转债它来了

浦发转债：规模500亿，评级AAA的浦发转债明日申购，发行后将会是转债市场上最大规模的一只转债，可对标存续的中信转债来看。

1浦发转债基本信息
1.估值：债底93.78元，平价85.71，对标中信转债当前平价86.84，价格108.15元；浦发转债的上市首日价格目测107-110元左右，这么大规模流动性溢价也会相对提高，预计25-30%左右；
2.条款设置：中规中矩，下修：15/30,80%；赎回 15/30 130%；无回售条款

3.票面利率：0.2%，0.8%，1.5%，2.1%，3.2%，4%，10%（赎回价110）共17.8%；利率不低。

2浦发正股

根据2019年中报显示，浦发银行一级核心资本4657.35亿元，一级核心资本扣除项98.87亿元，风险加权资产46528.39亿元，核心补充率9.8%。相较于中信8.58%和光大的9.01%，这在股份制银行中已经属于较高水平。
如果500亿全部转股，静态核心补充率将达10.87%。促转股意愿优势没有另外两家明显。
再融资方面:浦发银行最近4年进行了3次股权融资，2016年增发163.52亿、2017年增发148.30亿，2019年可转债500亿，总计高达800多亿（这家银行搞了这么多钱~）

现金分红：200多亿左右，且这三年明显没有以前现金分红多。

3

有建议不？
参与就好，没到疯狂安利的级别。

500亿啊，如果网上有150亿-200亿的配额，中签率0.02-0.04%左右，这只明星可转债的网上/网下参与度都很高的。

下期继续