期货资产管理业务介绍

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一、期货资产管理定义

期货资产管理可以定义为机构投资者所收集的资产被投资于资本市场的实际过程。虽然概念上这两方面经常纠缠在一起，但事实上从法律观点来看，期货资产管理者可以是、也可以不是机构投资者的一部分。实际上，资产管理可以是机构自己的内部事务，也可以是外部的。因此，期货资产管理是指委托人将自己的资产交给受托人，由受托人为委托人提供理财服务的行为。是金融机构代理客户资产在金融市场进行投资，为客户获取投资收益。在国内资产管理又称作代客理财。

二、种类

期货资产管理业务主要有3种:
1.为单一客户办理定向资产管理服务。
2.为多个客户办理集合资产管理业务。
3.为客户特定目的办理专项资产管理业务。

三、意义

1、期货公司实现核心竞争力的一条途径。
2、为了私募基金走向阳光化开辟了另一条道路。

私募基金走向阳光化有利于其朝着合规化、专业化、长期化、机构化的方向发展。目前国内私募管理人缺乏从事证券公募基金或发行证券信托产品的经历，缺乏公开产品所创造的名气及公开的业绩证明，若想得到信托或基金高净值客户的认可从而扩大管理规模，只能依靠有公信力的稳定盈利的业绩来证明投资管理能力。管理人通过参与基金专户或期货资产管理通道，其在孵化平台上保留的业绩数据越长，其业绩就越具有公信力，越容易得到机构和高净值客户的认可。

相对于高频交易来说，跨品种、跨市场套利及对冲交易在期货市场算得上是一门古老的生意。经过十多年的实践，跨市套利策略已有一批中国投资者正确熟练掌握了套利技巧，由于具备全球化视野、资金容量大的特点，极大丰富了市场机会及交易手段，因此能取得稳定和持续的收益，但由于政策上的管控，此类投资一直没有合适的平台扩大其规模。

十八届三中全会报告中明确提出"适应经济全球化新形势，必须推动对内、对外开放相互促进、引进来和走出去更好结合"的发展思路，为国内金融市场的创新业务提供了源动力。2013年11月18日在招商基金、中信期货、中信证券国际(香港)的共同努力下，率先成立了首只QDII跨境套利专户，该产品支持全球套利、投机、对冲等多种交易方式。

四、试点办法

《期货公司资产管理业务试点办法》经2012年5月22日中国证券监督管理委员会第18次主席办公会议审议通过，2012年7月31日中国证券监督管理委员会令第81号公布。该《办法》分总则、业务试点资格、业务规范、业务管理和风险控制制度、账户监测监控、监督管理和法律责任、附则7章53条，自2012年9月1日起施行。

五、业务要求

1、净资本5亿元以上
2、分类监管评级BB以上
3、至少5员工1高管获咨询资格

具有5年以上期货、证券或者基金从业经历，并取得期货投资咨询业务从业资格或者证券投资咨询高级管理人员不少于1人;具有3年以上期货从业经历或者3年以上证券、基金等投资管理经历，并取得期货投资咨询业务从业资格的业务人员不得少于5人。

六、发展模式

随着市场从期货向衍生品转变，法人客户和资产管理等新业务的地位将进一步提升，期货公司也从单一的经纪业务向以风险管理、财富管理为核心的全方位综合金融服务商转型。

如今，同质化的期货经纪的恶性竞争已经导致手续费率一降再降，行业经营环境恶劣。在这种情况下，期货公司必须采取差异化、专业化的竞争策略，为客户提供量身定做的差异化、综合立体的专业服务。

对于产业客户，提供以风险管理为核心的综合服务方案，将套期保值的深度和广度进一步延伸，根据企业的风险承受能力及现货经营情况，提供跨市场、跨品种的套保策略。对于专业投资者和投资机构，加强IT软硬件建设，加强产品创新、打造量化交易产品，利用公司人才优势协助客户实现交易策略，为客户建立强大的技术平台。对于高净值个人客户，打造完整的财富管理服务体系，提供交易咨询、推出财富管理计划、丰富资管产品的种类和数量等。

总之，中国期货市场正在发生历史性的变革，未来十年将是中国衍生品市场不可多得的发展机遇期。
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