投资午参10月25日（星期五）

财经简报
1、世界银行：发布《2020年营商环境报告》，中国的总体排名比去年上升15位，名列第31名，这也是世界银行营商环境报告发布以来中国的最好名次。该报告称，由于大力推进改革议程，中国连续第二年跻身全球营商环境改善最大的经济体前十。
2、外汇局：外汇保证金交易属于金融业务，应在经营所在地持牌经营。目前，我国未批准任何机构在境内开展或代理开展网络炒汇业务。开展/参与网络炒汇交易、为网络炒汇做广告、为网络炒汇平台提供资金结算都属于违法行为，外汇局等相关部门将加大信息共享，加大统筹协调，内部协作，形成对打击非法网络炒汇的监管合力及高压态势。
3、中原地产：截至10月24日，2019年全国50大城市合计的土地收入3.33万亿，同比上涨幅度达18%。其中，出现了9个千亿土地收入的城市，最多的是杭州，为2383亿。此外，苏州为1431亿，上海为1407亿

交易行情

期权量化投资模型解析

周五人气指标平开之后冲高回落，因指标有冲高动作，表明今日市场存有抵抗，非大跌特征，昨日强行拉高的金融板块调整是早盘市场走弱的主要因素。但指标也未能形成连续升势，同时绝对值方面整体偏低，因此预计今日市场虽不会大跌，但将下跌报收。操作上，近期市场处于调整期，整体运行方式预计为震荡式调整，建议5成仓位应对。

一、财经简评

1、科创板审核进度加速证监会发行部新设科创板工作处

　　10月24日，澎湃新闻记者从券商人士处证实，证监会发行监管部近日新申请设立科创板工作处，证监会发行监管部副处长于文涛担任负责人。科创板正式开市刚满三个月。近期，科创板股票发行明显加速。证监会从编制层面专门设立科创板工作处，实现专人专岗，或意味着监管层的科创板审核工作正在步入正轨，将更加规范及有针对性。尽管实行注册制，但这并不代表证监会对于科创板申报企业不审、不管。

简评：注册制的核心是信息披露，及时，准确客观的向二级市场发布信息，任何市场都不是法外之地，必须都在严格的监管之下

2、央行报告：居民收入信心指数上升近三成人预期下季度房价上涨

　　2019年第三季度，央行在全国50个城市进行了2万户城镇储户问卷调查，对下季度房价，29.3%的居民预期“上涨”，50.3%的居民预期“基本不变”，9.8%的居民预期“下降”，10.6%的居民“看不准”。央行报告称，本季收入感受指数为54.1%，比上季上升1.1个百分点。其中，19.4%的居民认为收入“增加”，比上季上升 2.1 个百分点，69.4%的居民认为收入“基本不变”，比上季下降2.0个百分点。收入信心指数为53.4%，比上季上升0.8个百分点。

简评：收入信心指数的提升，似乎与体验不太相符，到是预期房价会上涨是真切的，但目前来看短期内房价想大涨难度也不小

3、外汇局将严打非法网络炒汇参与网络炒汇或提供服务均违法

　　只要缴纳一部分资金作为交易保证金，就能按照一定的杠杆倍数将保证金金额放大，等待持续高额分红。同时，介绍他人参与网络炒汇还能从中抽佣，甚至还有无限额返现、免费旅游。最重要的是，平台自称有国外从业资质、投资专家操盘，还推出“隔离账户”“资金保险”等概念，看似合规又安全。面对这类躺着赚钱的投资方式，心动吗？实际上，网络炒汇是利用互联网平台来进行外汇保证金交易的，以高收益低风险作为吸引，引诱投资者进行频繁下单交易。投资者参与网络炒汇，不仅会造成投资者资金亏损，同时投资者这一行为也是违法的。外汇局相关负责人向记者表示，外汇保证金交易属于金融业务，应在经营所在地持牌经营。目前，我国未批准任何机构在境内开展或代理开展网络炒汇业务。开展/参与网络炒汇交易、为网络炒汇做广告、为网络炒汇平台提供资金结算都属于违法行为，外汇局等相关部门将加大信息共享，加大统筹协调，内部协作，形成对打击非法网络炒汇的监管合力及高压态势。

简评：有杠杆的东西最好还是少碰，特别是这种高杠杆的炒作，远离是最好地选择。

4、证监会持续完善制度规则提升营商环境加强投资者保护

　　世界银行于北京时间24日发布《全球营商环境报告2020》，中国营商环境全球排名继去年从此前78位跃至46位，今年再度升至第31位，我国已连续两年被世界银行评选为全球营商环境改善幅度最大的10个经济体之一。根据报告，中国保护中小投资者指标全球排名比去年提升36位至第28位，高于地区平均排名第99和经合组织高收入经济体平均排名第46。值得关注的是，在世界银行营商环境评价体系中，证监会牵头负责报告中“保护中小投资者”指标，其中一半内容涉及上市公司领域法律法规以及监管规则。证监会通过持续完善制度规则、指导交易所修改规则，促进营商环境与世界接轨，也体现了我国在提升营商环境和投资者保护方面的改革决心和力度。

简评：目前我们的市场规则方面其实还是有欠缺的，至少在退市方面需要加强，任何市场都不可能是只进不出，都需要有活水的到来，有衰退的企业退出

5、两部门：支持符合条件的技术先进型服务业企业上市融资

　　日前，国家发展改革委、市场监管总局发布《关于新时代服务业高质量发展的指导意见》提出，引导创业投资加大对中小服务业企业的融资支持，支持符合条件的技术先进型服务业企业上市融资，支持科技型企业利用资本市场做大做强。《指导意见》指出，总体目标是到2025年，服务业增加值规模不断扩大，占GDP比重稳步提升，吸纳就业能力持续加强。服务业标准化、规模化、品牌化、网络化和智能化水平显著提升，生产性服务业效率和专业化水平显著提高，生活性服务业满足人民消费新需求能力显著增强，现代服务业和先进制造业深度融合，公共服务领域改革不断深入。服务业发展环境进一步改善，对外开放领域和范围进一步扩大，支撑经济发展、民生改善、社会进步的功能进一步增强，功能突出、错位发展、网络健全的服务业高质量发展新格局初步形成。

简评：这样的方向性支持其实还是多了一点，对任何企业应该一视同仁，只要符合条件就可以上市，不符合就免谈。

[h1]6、电价改革带来的投资机会[/h1]

发改委官网10月24日发布《国家发展和改革委员会关于深化燃煤发电上网电价形成机制改革的指导意见》。
为贯彻落实《中共中央国务院关于进一步深化电力体制改革的若干意见》、《中共中央国务院关于推进价格机制改革的若干意见》精神，加快推进电力价格市场化改革，有序放开竞争性环节电力价格，提升电力市场化交易程度，现就深化燃煤发电上网电价形成机制改革。

简评：电价现在还不是市场机制，还是处于核准价格的阶段，这也就形成的市场煤计划电的格局，导致火电公司的盈利随着煤炭价格的波动而波动以，当煤炭价格处于低位的时候，则火电公司盈利特别好，相反则是电力公司业绩很差，这样的格局确实需要改变了，同时当电价开始波动之后，大概率会有一定的上涨，那么电力公司的盈利将有所改善。

二、交易回顾

1、股票交易

没有黑色周五把握回调机会
既然进入震荡行情，那么就不说什么破位不破位，周四下午的行情又做出了假突破的走势，一看没有成交量本座烟斗不眨的加仓了，果然很短时间不到五分钟就翻红反击。技术形态昨天下午下破后依旧安全的在夹板区间，尾盘的反攻是带量反攻收阳，这样看来今天依旧维持夹板震荡不变，15分钟的小夹板是日线级别的三角形末端，该来的总会来的。
大盘KDJ即将触底形成分时背离，这里会有小反弹，但力度大的拉升还是需要等待，考虑到下月巨大的减持量，投资者在操作上还是要尽量回避那些存在集中减持抛压的个股。

2、期权交易

区间震荡，上下两难

市场交投清淡，买卖盘力度不足，多空相对平衡，此时不可过分看涨，也不可过分看空。技术结构处于重心下移中的震幅加大，3.010依然作为重要多空线形成激烈争夺。波动率底部，做多情绪谨慎低迷，震荡格局不改，缠绕于2.980~3.010之间。
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