基于波动率择时的选股策略

在之前的的策略分享中，小牛给小主们分享过基于RSRS和基于LLT的择时选股策略。这些择时策略的基本思想都是根据大盘指数的点位变动和趋势变化来生成择时信号。而本文中，小牛将进一步给小主们介绍一种将RSRS和LLT理念进行结合，判断买入时点的择时策略，同时结合经典的PB-ROE选股策略，帮助小主们在合适的时间筛选合适的股票。下面是详细内容，供小主们学习。

一、策略思想

首先，让我们一起回顾一下基于RSRS和基于LLT的择时策略。

RSRS的基本思路是以最低最高价的相对变化判断当前的阻力和支撑位。在排除追涨杀跌的情况下，RSRS会在最高价相对最低价变化趋势相对变小的情况下分别发出买卖点信号。

LLT的基本思路是利用信号系统中高通滤波器原理，将价量走势中的高频波动过滤，留下低频波动，也就是过滤掉影响决策的“小浪”，留下代表大趋势的“大浪”，进而再根据大浪趋势判断买入卖出点。即LLT会根据滤波后的曲线趋势变大分别给出买卖点信号。

小牛在这里给大家介绍的基于波动率择时的选股策略，其原则是结合RSRS和LLT的理念，选取基准择时指数，根据指数的近期波动情况，在波动相对变小时，发出买入信号。同时，将基于财务因子选股的价值投资策略与波动率择时进行结合，在发出买入信号时，筛选合适的股票池。

具体到策略上，我们采用PB-ROE作为价值投资的选股策略构建股票池，采用动态的大盘波动率指标作为择时信号获取进出场时间，选定固定的股票持仓时间，在不做风险控制的情况下考察择时和选股策略的能力。

二、策略效果

回测和模拟结果表明，策略的收益跑赢了大盘，同时策略的波动性和回撤也相对稳定，达到了预期的目标。

三、如何了解

只要打开涨乐财富通，在行情页面点击泰牛智投，在策略擂台页面就可以找到相应的策略啦。擂台中的策略由乐友提供，所有的交易均为模拟交易，仅供学习交流，不代表华泰证券观点。

需要注意的是，策略的回测结果基于的是历史数据，并不代表未来一定会有历史的效果，市场永远是瞬息万变，策略表现有可能不及预期。

当然，作为选股信号参考，还是存在一定的局限性，当市场风格不确定时，市场整体大规模下行时，都有可能造成策略的滞后或者误判，这是后期我们将重点改进的地方。

【风险提示】由于数据源、算法等存在一定的局限性,本平台提供的信息可能存在一定的误差，且信息是基于过往历史的计算所得，并非对相关证券未来趋势的预测。所载信息和消息提醒的内容均不构成任何投资建议，也不对投资收益和本金不受损失进行任何保证和承诺。无论是否使用本功能，您均应自主做出投资决策并独立承担投资风险。市场有风险，投资需谨慎。