为什么交易中盲注入场，同样可以赚大钱！

[h1]知友提问：为什么要强调止损和资金管理，期货交易最重要的难道不是对趋势的预判能力吗？[/h1]

止损是为了不要死的太快。趋势判断不对，止得一手好损，还是亏。
资金管理的前提是对趋势的判断是正确的。
1.在本金慢慢亏完之前，如何找到稳定盈利的方法？
2.趋势走出来之前如何看出来？如何不被晃下车？
3.趋势走在中间，如何确定后面趋势还能继续？如何在正确的位置接进去？
4.趋势结束末期如何在正确的位置反手做进去？
为什么讨论核心问题的帖子和书都这么少？
是不是因为稳定盈利的人对自己的核心思路都有所保留？
对趋势的判断能力，如何迭代？

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资金管理的重要性可能超过了你的想象，你可能高估了判断的重要性，低估了资金管理的重要性，实际上任何在投资中赚钱的人，表面上我们看到的是他们精确的判断，背后我们往往看不到的是他们更加厉害的资金管理。如果你认为对趋势的判断更加重要，那你可以看看下面的故事。

01 神奇魔术师的故事

美国有位魔术师认为交易中最重要的不是判断方向，而是资金管理，他做了一个实盘实验，那就是采用抛硬币的方式来决定做多还是做空，硬币数字朝上，他就做多，硬币数字朝下，他就做空，但是交易的盈亏比由他控制。结果一年做下来之后，业绩好得令人惊讶！

国内有一些交易者从这个故事中获得了启发，采取了一招画线交易法，随便在行情软件中画一条横线，然后在横线之上，他只做多不做空，在横线之下，他只做空不做多，盈亏比也由自己控制，这种方法也受到过很多人的推崇。

当然，国内还有一些难得一见的招式，比如开仓完全随机，不仅品种随机，方向也随机管理好自己的持仓。例如，有位程序化的朋友每次10:35和晚上9:30选择开仓两次，从一个24个品种的大池子里随机选八个进行入场，而方向也是随机定的。他有着止损与跟踪止损机制，实施随机来赚钱的。

这三个故事表面告诉我们的表层道理就是：资金管理比判断方向更加重要，因为他们都是放弃方向判断，入场近乎随机，纯粹依靠资金管理来赚钱，核心就是做大盈亏比。

这三个故事告诉我们的更深层道理就是：趋势是不可预测的，我们无论通过技术分析、基本面分析或是其他分析方法，本质上都是从方向或者胜率角度做文章，这些都是有为法，上面几个故事都是无为法，认为自己没能力去判断方向，但是做好盈亏比。

如果你去观察一些做趋势追踪策略并且盈利的交易者，大部分的胜率都并不是很高，基本上在 30%多一些，但是绝对不超过 50%，但是盈亏比至少在 2.5 或者 3：1 以上，这样的策略最终是盈利不少的。

02 止损与爆仓

基本上以技术分析为主的交易者，在交易中都会带着云止损单，这个可以理解，本身做的是概率性交易，技术分析就是一种试错交易，达到止损的价格水平，就认为自己判断错了。

很多人也灌输思想说，做交易一定要止损，止损可以保命，我认为这是片面的。记得去年还是前年，一位群友找到了我，他是做技术分析的，他跟我说，他做交易爆仓了，我以为是基本面交易者，结果是技术分析交易者，我问他是如何爆仓的，他说的是，止损太多次了，资金不断缩水，最终止损把钱都止没了。

当然，我并不是通过这个例子来说明交易中不要止损，同样的道理，我也见过基本面不止损爆仓的。上面说了做技术分析爆仓的，往往是频繁止损的结果，而基本面交易者爆仓往往有两种情况。

第一种情况是，自认为价格处于低位，未来价格会上涨，所以在价格低位大量做多，但这并不是最低的位置，可能只是半山腰或者接近最低的位置，但是由于仓位过重，在黎明到来之前，一个极端行情发生，把账户打爆仓了。

另一种情况是，终于熬到了底部商品开始启动大的上涨行情，在上涨过程中不断浮赢加仓，资金曲线飞速上涨，结果仓位加重了，一个回调过猛，把账户打爆仓了，一切归零了。

所以，无论是技术分析还是基本面分析，它本身只是一种交易方法，爆仓与否与你所使用的交易方法并没有直接关系，而与你的资金管理有关。如果一个人认为爆仓是因为交易方法的问题，那么大概率他还会爆仓，因为没有意识到问题的本质。

资金管理不仅仅包括止损，还有最重要的一点是仓位管理。爆仓的交易者往往是忽略了仓位管理，仓位太重了。至于止不止损，我认为都可以，看你的交易方法，我本人并不设云止损，这里再分享一个公众号问答里提到过的一个故事：

交易中风控很难，但必须做好，逃避庄家的反复阻杀，把常人设止的止损平仓点变成你的入场点，从大势、大区间中的小区间层层优化设制出那个点，你成功了一半了。
这两年有两个庄来请我参与设计杀对手盘，一个是做外盘的原油黄金恒指等，资金池七千万美元，池养大后在三个月内阻杀90%，后来他们四个股东瓜分了近三亿人民币。还有一个国内现苹果庒之一，要在杭州开分公司，让我去做老总。他们知道我在江浙沪台闽多年，深知各级层交易者的习惯，设计对手盘非常到位，如果我设计的那个点，一定是你的止损位，一天只需两次足以让你损兵折将。我当然拒绝了这两个恶庄的邀请，杀生太重必有恶报！我有个学生的老爸，5180万打入卡里一个月，催我交易，但一个月我没下一单，他把银行卡在我茶几上拍了怕怕响，问为什么不做？为什么不做？
因为道不同不相为谋，这几次我少拿一个多亿，但我相信赚了这一个多亿，我没命花！自己也会在内心把自己折磨死去。这些是外话，但知道这些就知风控的重要性及难度。
庄家请一些有经验的盘手设计路线，拉多少回多少，你能逃避那个点吗？云端的数据有时也会漏出被卖，我们在宁波有次105点，被一秒击穿并回到原位，550手单子从盈利45点变亏损60点，一秒105点并速回原点，太可怕了！去年有个老板自以为交易没啥了不起，我挂了止损还怕你不成？！结果神奇发生了，他做在电脑前时间越长，止的次数越多，如早上挂了一单出去办事了，幸运他今天只需亏一次。200万四个月损了30%。

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关于止损，我主要想说三点：第一，止损属于资金管理，但是资金管理并不仅仅是止损，还有更重要的仓位管理；第二，爆仓与交易方法无关，无论你使用技术分析还是基本面分析都有可能爆仓，最根本的是你的资金管理；第三，国内存在扫止损单的情况，你要想办法去规避被扫单。

03 人人都在追求稳定盈利

投资领域最常听到的一句话就是，稳定的盈利就是暴利，所以不要追求高风险的暴利，要追求低风险稳定的盈利，在复利的作用下，最终实现暴利。

如果 W 是财富（Wealth），M 是某种交易方法或者交易系统（Method），t 是时间。如果世界上存在某种交易方法或者交易系统能够永远盈利，那么根据复利计算公式：W=（1+M）^t ，这个人早就是世界首富了。

世界上不存在绝对的稳定盈利，所谓的稳定盈利都是在特定的时间或行情内存在的，离开了这段时间或者行情发生变化，越是具体的交易方法就越会失效，或许你利用某个方法在过去 3 年、5 年都盈利了，但是这就是稳定盈利吗，只要你在市场中的一天，你的每一天都是新增的历史统计样本。

事实上，我接触过一些过往业绩量化 CTA，他们往往都是趋势追踪策略，策略本身并不复杂，但是赚了很多钱，但是随着行情发生了改变，他们的策略就开始失效，开始不断亏钱。

常规思路认为，如果一个 CTA 策略过往 3 年或者 5 年业绩都很不错，如果我要投资的话，就去选择这样的 CTA，这样选择的潜在假设是，过去 3 年或者 5 年他们都赚钱，那么未来他们还会继续赚钱，因为他们具备了稳定盈利的能力。

但我并不这样认为，我认为那是实力与运气并存的结果，不过没人会一直拥有好运气，市场本身也是有周期的，大多数 CTA 或者投资经理如果长期存活在市场中，其业绩基本上是均值回归的。

如果让我去选择投资的话，我是不会选择过去 3 到 5 年业绩非常好的，因为这并不能证明他未来还能继续赚钱，相反我会选择的话，我会选择在这个行业内存活很久，但是过去 3 到 5 年业绩不太好的资管产品，我相信均值回归，相信随着市场风格的转换，他们的业绩会发生改变。

现实中存在很多类似的“思维骗局”，比如，金融领域的穿的西装革履，显得非常专业，其实大部分是不专业的；再比如，你去医院看病，有两个医生，一个白大褂戴口罩，一个穿着十分随意。大部分人会选择看起来像医生的那位诊断，只是因为他看起来像医生或者看起来专业。

但实际，我发现在很多领域，越是穿着专业的人往往越是不专业。试想一下，在医院那种地方，一个穿着都不太规范的人，必定是有不俗能力的，否则他难以在那个领域存在那么长时间。投资也是一个道理！

所以在我看来，拿过往 3 年或者 5 年业绩证明自己具备稳定盈利的人是不科学的，如果真的存在稳定盈利的能力，按照上面的复利计算公式，你就是世界首富。你只不过是在特定时间特定市场环境下的幸存者偏差而已，你过分强调了自己的实力，但是忽略了运气。

04 运气与实力

其实，无论是投资还是其他事情，很多时候光靠我们努力去学习、积累和坚持还是不够的，换句话说，你仅仅有实力是不够的，想要实现质的飞跃，往往需要有机遇或者运气。

在投资中赚大钱同样如此，光靠实力是不够的，必须需要考机遇或者运气。但是如果没有之前的学习、积累、坚持和生存，当机遇或者运气来临时，我们又往往抓不住。

所以，我们要做的以及能做的就是在机遇或者运气没有来临之前，不断提升自己的实力，等待机会真正来临时抓住机遇，实现投资的质变。

我们听到过很多人都说，稳定的盈利多么好，每年 2%的收益，若干年之后翻多少倍的话，我是不相信的，原因在上面也说过了。我相信的是，不断提升自己的实力，等待机遇或运气，然后一次性质变。

其实很多业内的大佬，平时基本上都是不怎么操作或者那些资金在里面小打小闹，但他们对机遇的嗅觉特别灵敏，每当机遇来的时候，他们的资金总会积极到位，一波赚取丰厚的收益，这个是我们需要学习和提高的地方。

然而，大多数人平日里在市场中不断地消耗，真正的机会到来时，要么没有抓住机遇的实力，要么资金在机会到来之前已经消耗殆尽了。

当然，每个人投资者都有自己的想法和看法，往往是谁也不服谁。其实大家都在争论一些没有意义的东西，文字是有局限的，道可道，非常道，一开口就是错。所以交易不需要在群里各种讨论，只需要低下头、静下心、默默去提升自己的实力，不要把时间浪费在各种水群里胡侃神吹，交易不要去人多的地方，那样容易迷失自己。积累自己的实力，等待属于你的运气。君子藏器于身，待时而动！