【股票】什么是可转债融资

一、企业的优点
1. 可转债防止给企业估值。尤其是关于草创企业，在征集种子期资金时，企业的估值或许很低，并且很难确认。这样，假如直接实施股权方法的融资，对创始人的股份稀释很严重。别的，企业或许会很快完结一个新产品的开发、新事务拓宽，或许其他严重里程碑事情，这些都坚信会本质性地、有说服力地进步企业的估值。以可转债的方法防止估值问题，将投入人权力商洽推延，并经过转股扣头或认股权证的方法给予可转债投入人相应的报答；
2. 省钱。企业或许没有太多的资金实力，不值得花时刻和费用实施股权融资。可转债的文件比A轮股权简略，在律师费上省钱。没有太多条款需求律师评论，他们只需求修正一下样本文件即可；
3. 简洁方便。可转债协议简单了解，Term Sheet一般只要1-2页，终究的买卖法令文件也不会超越10页，这相当于A轮融资的Term Sheet长度。由于需求的文件和查询更少，也不需求就估值问题实施商洽，可转债融资一般能够比股权融资快；
4. 创始人对企业的操控。在可转债融资之后，创始人操控绝大部分或悉数的董事会座位，可转债投入人，尤其是天使，不需求董事会座位。而种子期的股权投入人，尤其是VC，一般需求。别的，假如是可转债，你能够从事有赢利可是不需求退出的事务，可转债投入人或许会比较快乐，由于能够从企业取得分红，而VC不在乎分红，VC会影响企业的事务和战略。
可转债是个有用的融资东西，尤其是关于十分前期的创业企业。这种融资方法能够让投入人在不用跟创业者商洽估值的情况下投入进来，而把估值问题留给后续投入人。关于前期企业来说，机遇和资金都是十分重要的，赶快取得资金、赶快将精力发展事务发展上，是至关重要的。

二、投入人的优点
可转债融资对投入人也有吸引力：
1. 节约时刻、人力本钱。可转债融资能够节约投入人很多尽职查询及商洽的时刻与本钱；
2. 财物处置优先权。由于这些投入人在转化前是企业的债务人而非股东，假如企业在后续股权融资之前破产，可转债投入人能够在企业股东之前优先取得企业财物的建议权；
3. 躲避阶段性法令危机。投入人在投入目标面对一些阶段性的方针、法令危机时(比方，企业在请求某些需特许运营的车牌且还在等候批复时)，采纳可转债的方法，能够躲避这种危机，当这种危机消除时，他们就能够将债务转化成股权。
4. 转股的价格扣头。可转债投入一般包括一个转股时的价格扣头，使投入更有吸引力。

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