兑了！陕西首单私募可转债如期兑付

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2019年9月27日，陕西省首单私募可转债——“陕西靓景园林装饰股份有限公司2018年非公开发行可转换为股票的公司债券”如期兑付。该债券期限为一年，规模5000万元，发债企业靓景园林公司在债券存续期间运行平稳，债券还本付息正常。该债券的成功发行，树立了良好的示范效应，开启了中小企业除银行等传统方式外的多渠道融资之门。

2018年9月20日陕西首单私募可转债项目上线发布会
可转换公司债券是由《国务院办公厅关于规范发展区域性股权市场的通知》（国办发〔2017〕11号文）和《区域性股权市场监督管理试行办法》（中国证券监督管理委员会令第132号）授权区域性股权市场开展的业务。目前，陕西股权交易中心正按照《关于规范发展区域性股权市场的指导意见》（清整办〔2019〕131号）文件精神及省地方金融监管局的要求，修订可转换公司债券业务规则，优化审核规则和发行流程，更好地为中小微企业提供融资服务。

自首单可转债发行至今，陕西股权交易中心可转债业务已逐步成为陕西省中小微企业的融资主渠道。未来，陕西股权交易中心将按照中国证监会打非局局长李至斌讲话要求，将私募股权融资作为核心业务，进一步做优融资服务功能，做精融资产品，为中小微企业健康发展提供有力的支持！

01认识私募可转债可转债全称“可转换为股票的公司债券”，是指发行主体以非公开方式发行，在一定期间内依据约定的条件可以转换成股票的公司债券。私募可转债，则是指发行方式为非公开发行的可转债。
这次兑付的陕西“首单”私募可转债的发行依据，即是上文提到的两个文件。

文件的条款，也列明了发行私募可转债的必要条件。
02私募可转债交易结构

在整个交易结构中，所有参与方都应具有相应的专业资质，而做为买家的投资人，也应当符合合格投资人的标准。
目前的合格投资人标准，对于法人，要求依法设立且净资产不低于100万元；对于自然人，则要求开户前10个交易日内拥有的金融资产价值不低于人民币50万元，且具有两年以上金融产品投资经历或者两年以上金融行业及相关工作经历。
对于投资人资格的认定，出于风险辨识能力和风险承受能力两方面考虑，毕竟任何一方都不希望看到投资人因可能发生的风险遭受超出预期的损失。

03私募可转债的意义

企业可以通过可转债的发行，推迟股权稀释。可转债发行时不直接增加发行人股票数量，而且转股期通常也在发行半年后，可以推迟对股权和每股利润的稀释。
对投资者而言，可转债的安全性高于一般债券，既有稳定的还本付息预期，也有到期转股的权利。因此可转债会具有较大的盈利想象空间，而投资者也可能通过转股，实现更高的预期收益。

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