期权日记|181203

周一，广州，阴

不少同学今天打开期权软件，面对多出来的花花绿绿的非整数期权合约，一时有点不知所措，关于50ETF分红对期权交易的影响，“小马白话期权”在20天前有介绍，大家点击本文左下方“阅读原文”可以浏览相关内容。

今天有操作，将SP2.20@12平仓（分红后变为P2.156A@12），因为肉已经不多，移仓到SP2.30@12（2.30是50ETF前低附近），同时，为了进一步控制下跌风险，买入少量P2.65@12进行对冲（还是遵循临界值法则）。至此，持有的SP和LP基本上形成比率套（delta相对中性），持有的SC相对而言为裸义务仓。

之所以持有裸SC，一来是因为向上的阻力依然重重且留有余度，二来即便后市大涨，股票仓位也能大赚，相当于变相形成一个备兑策略。

今天比较出乎意料的是隐含波动率的下降，创了近期新低，所谓利好出尽，不仅50ETF在K线上形成一根假阴线，相对于大盘指数，成交量也没放出，本周还需密切关注50ETF成交量的情况，如果不能持续放量，则应看不涨，至于是SC还是LP，同学们随意。