【每日早评】50ETF期权盘前展望20180419

【标的与现货】
标的
收盘
涨跌幅
成交金额（亿）
50ETF
2.643
0.65%
22.01
上证指数
3091
0.80%
2022
沪深300指数
3766
0.47%
1431
周三早盘受到定向降准的影响，50ETF高开1.22%，但随后下挫，一度翻盘为绿，午后有一波强力拉升，最终震荡收涨0.65%，量能有小升。日线级别的K线上收了一个十字星，背后的多空博弈相当激烈。目前从30分钟级别的K线观察，2.65处有一个明显的阻力位。小权认为这与近期的贸易战升级、局部地区爆发战争有关，靴子不落地，始终不知道怎么走，资金天然有一定的避险需求。故近期的调整可能还未结束，谨慎为妙。高行权价远期合约的持仓者可以考虑卖出3.0以上档位的认购来抵消成本。
周三波指在标的稳定的情况下有一定下跌，目前处于震荡阶段。

50ETF近期半小时K线图
【期权交易】
总成交面额（亿元）
324.8
期现成交比
0.77
权利金成交额（亿元）
7.299
合约总成交（万张）
120.3（+3.68%）
合约总持仓（万张）
167.9（+2.29%）
P/C
0.86（-0.13）

【波动率】
由于标的波动率有连续相关的特性，在此给出标的过去N个交易日的标的已实现波动率，供投资者对不同月份合约波动率的估值进行参考。
N
过去N个交易日标的波动率
5
16.59
20
19.87
60
21.97
120
19.76

【今日建议】（内部观点仅供参考，不作为具体品种操作建议）
1、前一交易日小权提示逢高认购多头减仓，标的果然冲高后回落，事实上定向降准的利好看来还不够重磅，国内外比较复杂的局势目前占据主导。暂时将做多计划缓一缓。短线坚定看空的投资者可以考虑买入5月实值一档认沽。
2、波动率目前虽然不算高，但是如果有认购多头底仓，可以考虑卖出5月2.8以上的认购或6月3.0以上的认购来构建牛市价差组合平衡成本。认沽暂时不宜卖出。

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