新中国成立的这70年间,期货行业取得了如此之多的辉煌成就!

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大宗传媒   2019-10-3 01:35   7826   0





时光荏苒,筑梦不息。1978年,中国共产党十一届三中全会正式拉开改革开放的序幕,改革开放的春风滋润着大江南北,也孕育了中国期货市场。在党中央的领导下,中国经济发展取得了举世瞩目的成就,期货市场也从探索试点、清理整顿、规范发展,迈向全面发展的新阶段,走过了一段不平凡的成长历程。

栉风沐雨,砥砺奋进。改革开放以来,中国期货市场脚踏实地、大胆探索、积累经验、不断创新,走出了一条符合国情的特色化发展道路,在服务实体企业风险管理、服务供给侧结果性改革、服务国民经济发展中日益发挥出重要作用。站在新的历史起点上,中国期货市场将以习近平新时代中国特色社会主义思想和党的十九大精神为根本指引,在中国证监会领导下,积极贯彻党中央、国务院关于经济金融工作的决策部署,从国家战略高度建设期货市场,坚持市场化、法制化、国际化的改革导向,努力在服务经济高质量发展和国家重大战略方面发挥更大的作用。



回眸凝视:不忘初心,砥砺前行

★ 发展历程


酝酿起步(1988-1993)


上世纪80年代,为解决市场经济改革制过程中价格双轨制带来的价格波动难题,中国期货市场应运而生。期货市场的建立,符合社会主义市场经济体制建设和经济发展需要,是改革开放的必然产物,是市场经济的必然选择。


● 1988年5月
全国人大工作会议提出“加快商品体制改革,积极发展各类贸易批发市场,探索期货交易”



● 1990年10月
郑州粮食批发市场经国务院批准,以现货交易为基础,引入期货交易机制。


● 1992年9月
第一家期货公司——广东万通期货经纪公司成立


● 1992年10月
深圳有色金属交易所推出第一个标准化期货合约——特级铝期货标准合同。


● 1992年10月
国务院证券委员会(简称国务院证券委)和中国证券监督管理委员会(简称中国证监会)宣告成立,标志着中国证券期货市场统一监管体制开始形成。


★ 清理整顿(1993-2000)


在“规范起步、加强立法、一切经过实验和从严控制”的清理原则下,市场监管力度逐渐加强,法律法规不断完善,期货交易品种进一步精简,市场运行秩序进一步规范,行业自律管理组织成立诞生。


● 1993年11月
国务院发布《关于纸质期货市场盲目发展的通知》,开始第一次清理整顿工作,仅15家期货交易所作为试点被保留。


● 1998年4月
国务院证券委与中国证监会正式合并为中国证监会,负责监管证券期货市场,集中统一的全国证券期货监管体制基本形成。


● 1998年8月
国务院发布《关于进一步整顿和规范期货市场的通知》,开始第二次清理整顿工作,仅保留上海、郑州、大连3家期货交易所。


● 1999年6月
国务院颁布《期货交易管理暂行条例》。


● 2000年12月
中国期货业协会成立,标志着中国期货行业自律组织的诞生。


★ 规范发展(2000-2010)


中国期货市场走向法制化和规范化,“五位一体”监管体系逐步形成,法规体系不断完善,新品种不断推出,市场规模在恢复性增长后连创新高,期货公司积累了服务产业的初步经验,期货市场具备了更高层次服务国民经济发展的基础。


● 2001年3月
“十五”规划第一次提出“稳步发展期货市场”,为中国期货市场长达7年的清理整顿画上句号。


● 2004年2月
国务院发布《关于推进资本市场改革开放和稳定发展的若干意见》,成为“指导期货市场发展的纲领”。


● 2006年5月
中国期货保证金监控中心有限责任公司在北京宣告成立。


● 2006年9月
中国金融期货交易所挂牌成立。


● 2007年3月
国务院颁布《期货交易管理条例》


★ 全面发展(2010至今)


期货市场改革发展顶层设计和战略规划初步成型,交易规则和法律制度更加健全,国际化进程取得实质性进展,期货市场整体运行质量和监管效率显著提升,期货经营机构以服务实体经济为核心的发展方向进一步明确,综合实力显著增强,业务模式多元化,服务能力和风险防范水平有效提升。


● 2010年4月
沪深300股指期货上市


● 2012年7月
中国证监会发布《期货公司资产管理业务试点办法》


● 2012年12月
中国期货业协会发布《期货公司设立子公司开展以风险管理服务为主的业务试点工作指引》,期货市场业务创新拉开序幕。


● 2014年9月
中国证监会发布《关于进一步推进期货经营机构创新发展意见》。


● 2017年3月
首个大宗商品期权——豆粕期权合约在大连商品交易所挂牌交易


● 2018年3月
首个以人民币计价交易的国际化期货品种——原油期货在上海期货交易所上市;5月,大连商品交易所铁矿石期货引入境外交易者。



多彩华章:栉风沐雨 春花秋实

(一)市场建设臻于完善


1. 期货市场布局日益优化


国务院授权中国证监会负责统一监督管理中国期货市场,4家期货交易所负责组织开展市场交易活动,中国期货市场监控中心负责监控市场资金安全,中国期货业协会负责行业自律管理,149家期货公司及其子公司是期货市场开展各项业务的载体。



           
2. 上市期货期权品种日渐丰富


截至2019年10月1日,中国期货市场累计上市期货期权品种70个,品种类别基本涵盖了农业、金属、能源、化工和金融等国民经济主要领域。






3. 期货市场交易规模逐步扩大


随着期货期权品种的丰富和完善,中国期货市场交易规模不断扩大,已成为全球第二大期货期权交易市场。
   
            
4. 期货市场投资者参与度逐年提升


投资者参与期货交易的积极性逐步提高,投资者结构逐步优化,市场资金量稳步增长。
           
           
2006年至2017年,中国期货市场投资者数量和资金量复合年增长率分别为16.21%,31.72%。


5. 期货经营机构综合服务能力提升


自1992年9月首家期货公司成立至今,中国期货经营机构获得长足发展。






1992年9月,第一家期货公司——广东万通期货经纪有限公司成立。


1992年底,中国国际期货经纪有限公司开业。


● 资本实力增强



通过并购重组,股权和债券融资等有效途径,中国期货公司资本实力不断提升,盈利能力日益增强,截至2018年6月底,149家期货公司净资产1041.48亿元,净资本714.81亿元。



  
期货公司综合实力稳步提升,已具备在更高层次服务实体经济的能力


● 业务多元化


为适应服务实体经济发展的需要,期货公司由传统单一经纪业务逐步发展为以经纪业务为主,风险管理业务、资产管理业务协同发展的多元业务体系。



            
● 业务人员稳步增长


从业人员是期货市场发展的基础,近年来,期货从业人员数量稳步增长,整体素质不断提升,职业道德水平和专业服务能力逐步提高。
      
   
            
(二)市场功能有效发挥


1. 价格发现功能逐步增强



                        
            
中国期货市场监控中心依据期货市场交易品种编制的各类指数,已成为政府部门监控国家宏观经济运行、制定相关政策的重要参考指标。


2. 风险管理功能逐步发挥


随着产业链上期货品种的逐渐丰富,企业利用相关期货品种规避现货经营中的价格波动风险,期货市场已成为实体企业稳定经营、管理风险的重要场所。
           



2018年上半年,上市品种中26个品种套期保值效率在80%以上,其中14个品种套期保值效率在95%以上。



      
2018年上半年,上市品种中24个品种法人客户持仓占比超过50%,其中铝、黄金等5个品种占比超过70%。


(三)不断创新,积极服务实体经济和国家战略


1. 品种和业务长信,丰富服务手段


● 不断推进品种创新



            
● “保险+期货”服务三农、服务乡村振兴战略


“保险+期货”业务试点以来,在中国证监会、期货交易所、中国期货业协会的积极推动下,期货公司积极参与业务试点。截至2017年底,试点品种包括玉米、大豆、棉花、白糖和天然橡胶等,参与项目期货公司39家,试点省份涵盖黑龙江、新疆、云南等12个省(市、自治区),覆盖近40个国家级贫困显,试点项目达97个,覆盖面积292.70万亩,惠及农户超过12.26万户和250个合作社,涉及现货规模超过121.55万吨。


“保险+期货”基础业务模式



● 基差贸易助力实体企业稳定利润


贸易双方通过签订带有升贴水的合同锁定未来供货关系,利用期货市场对冲和点价,将价格波动风险转移到期货市场,达到定价和交易的分离,最终实现共赢。目前,基差贸易已成为油脂油料、有色、塑料等行业的主要贸易方式。
           
            


基差贸易主要业务模式     
            
场外衍生品业务蓬勃发展
            
2. 规则创新,完善制度体系


● 促进期货合约连续活跃


交易所采取系列措施,促进期货合约连续活跃,优化品种功能发挥,服务实体经济发展。


郑州商品交易所以PTA和动力煤期货为试点品种,大连商品交易所选取豆粕、玉米、铁矿石期货为试点品种,上海期货交易所确定镍期货为试点品种,通过降低不活跃合约手续费、免收不活跃合约平今仓手续费,在不活跃合约上实施试点做市商制度,组织各类产业客户培训等方式,逐步改变市场固有的交易预期,提升上述品种近月合约的活跃度和主力合约的连续性。


● 交割制度逐渐优化便利
郑州商品交易所针对不同品种,推出优化交割政策,如优化棉花交割仓库布局、优化仓单注销流程


大连商品交易所创新交割制度,拓展交割区域。聚氯乙烯(pvc)期货推出交割注册品牌制度,玉米期货创设集团交割仓库,鸡蛋期货实现车板交割有效提袋仓库交割,铁矿石期货开展仓单服务。


中国金融期货交易所与中央结算签署国债期货券款对付交割业务合作协议


           
            
国债期货交割引入DVP方式,能显著提升交割过程中的券款使用效率,提高可交割国债的实际供应量,降低交割风险。
  
            
3. 技术创新,筑牢信息安全屏障


近年来,期货市场在信息技术领域投入持续增加,以期货公司为例,2015年以来,每年IT建设投入占行业净利润的25%左右。
           
            
上海期货交易所运用现代科技,建立智能化交割仓库远程监控系统。推出自动识别技术(条形码技术)在有色金属交割仓库和注册生产企业中应用。牵头研制《有色金属冶炼产品编码规则和条码标识》,成为有色金属行业标准。


(四)“五位一体”监管体系护航期货市场发展


1. 制度体系日益完善


目前,中国期货市场已建立起以国务院发布的《期货交易管理条例》等行政法规为核心,中国证监会发布的《期货交易所管理办法》等部门规章和规范性文件为主体,期货交易所、中国期货业协会制定的自律管理规则等为重要组成部分的制度规范体系。






2.“五位一体”监管体系成效显著


目前,中国期货市场已经形成包括中国证监会、地方证监局、期货交易所、中国期货业协会和期货市场监控中心在内的“五位一体”监督管理体系。



  
郑州商品交易所、大连商品交易所、上海期货交易所、中国金融期货交易所相继成立,负责组织期货市场交易活动,履行一线监管职能。


3. 保证金安全存管制度彰显“中国智慧”


独具中国特色的期货保证金安全存管制度,以及以统一开户、账户实名制、数据集中管理等制度为基础的“穿透式”监管模式,为中国期货市场平稳运行提供了重要保障。




   
2006年5月18日,中国期货保证金监控中心举行开业仪式;同年8月31日,发出首批保证金监控预警,具有中国特色的期货保证金安全存管监控制度正式运行。


4. 期货公司监管制度筑牢机构合规基础


2007年,《期货公司风险监管指标管理办法(试行)》发布,期货公司净资本监管制度确立;2009年,《期货公司分类监管规定(试行)》发布,期货公司分类监管制度建立。净资本监管和分类监管奠定了期货公司监管的制度基础,在期货公司合规经营和创新发展方面发挥了重要作用。



   
(五)开放促改革,开放促发展


1. 上市特定品种引入境外投资者


2018年3月26日,原油期货在上海期货交易所上市并成功引入境外投资者。
2018年5月4日,铁矿石期货引入境外投资者。




2. 开展境外证券期货市场机构股权合作


通过投资设立境外合资交易所、收购境外交易所股权和设立境外代表处等方式,境内期货交易所积极拓展境外期货及衍生品市场,提升中国期货市场国际影响力,满足实体经济日益增长的对外开放需求。






3. 成立合资期货公司引入境外资本


2006年5月,银河期货经纪有限公司合资签约仪式




2007年,摩根大通与中山期货合资成立摩根大通期货
            
4. 设立期货公司香港子公司“走出去”


2006年3月,广发期货、格林期货、永安期货获准赴香港设立分支机构,从而拉开期货公司“走出去”序幕。目前,19家期货公司先后在香港、美国、英国、新加坡等地布局境外期货及衍生品业务。


5. 开展形式多样的国际交流合作


中国期货市场积极开展多种形式的国际交流合作,在借鉴境外成熟市场经验和提升中国期货市场国际影响力方面发挥了重要作用。








(六)服务国家脱贫攻坚战略,积极履行社会责任


1. 政策引导,行业推动








2. 发挥专业优势,精准扶贫


扶贫系列专业培训地点示意图




期货交易所紧扣《关于发挥资本市场作用服务国家脱贫攻坚战略的意见》,精心谋划、扎实工作,为脱贫攻坚贡献力量。上海期货交易所积极践行“金融帮扶、观念帮扶、产业帮扶”理念;郑州商品交易所全棉推行“健康帮扶+教育帮扶+专业帮扶+发挥市场功能扶贫”工作机制;大连商品交易所切实做精做细“保险+期货”业务;中国金融期货交易所以延长县定点扶贫为着力点,全面贯彻落实脱贫攻坚战略。
      
            
3. 教育扶贫,公益服务


建学校、建计算机教室、设立奖学金、捐物品、举办参观交流活动;义务植树保护环境、义务服务走进社区、走进敬老院......期货市场通过多种形式开展教育扶贫、公益援助、为贫困地区的孩子们送温暖,为公益事业尽一分心力。



  

前路眺望:新时代 新起点 新征程

不忘初心,牢记使命,高举中国特色社会主义伟大旗帜,决胜全面建成小康社会,夺取新时代中国特色社会主义伟大胜利,为实现中华民族伟大复兴的中国梦不懈奋斗。


深化金融体制改革,增强金融服务实体经济能力,提高直接融资比重,促进多层次资本市场健康发展。


——习近平在中国共产党第十九次全国代表大会上的报告


新的时代已经开启,中国期货市场将以习近平新时代中国特色社会主义思想和党的十九大精神为根本引领,不忘初心,坚持服务实体经济,坚持扩大开放,更好发挥期货市场价格发现、风险管理、资源配置的基本功能,推动中国经济爬坡过坎,向高质量发展不断迈进。


来源:一德菁英汇





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