【衍生品周报】认沽期权成交仍处高位，波动率温和下降

股指期货:

本周三大股指期指走势现一定程度的分化，中证500股指期指走势强于沪深300及上证50股指期指，中小盘风格继上周大跌后重归强势。期现基差窄幅震荡，三大股指期货深度贴水的状态有所改善。整体来看，沪深300期货成交量下跌，持仓量下降，截至周五收盘约4.22万手。

融资融券：

(1) 本周两融市场所呈现的特征为：本周融资融券整体规模小幅回调，目前为10,032.20亿元。融资融券余额相对A股流通市值稳定在2.28%。本周两市融资融券交易额整体而言小幅上升，相比全部A股的成交额占比为9.62%.
(2) 本周两市融资融券交易额整体而言小幅上升。目前，沪市融资融券交易额相对现货成交额上升至11.85%，深市融资融券交易额相对现货成交额上升至7.86%。

期权：

本周上证50ETF下跌2.45%，成交量较上周上升至3115.81万手。上证vix.shtml" target="_blank" class="relatedlink">50ETF期权合约成交量共成交5939068张，其中认购期权成交3038922张，认沽期权成交2900146张，认沽认购比率为0.95。最活跃的期权合约分别为50ETF沽4月2.70，50ETF购4月2.75。本周期权隐含波动率较上周大幅下跌，均值为25.98%，认购期权的隐含波动率整体均值为24.74%，部分合约隐含波动率高达31.40%。认沽期权的隐含波动率整体均值为18.99%左右，部分合约隐含波动率达到36.91%。至最新交易日，当月平值认购期权的实际杠杆为19.11，当月平值认沽期权的实际杠杆为17.79。

详细报告请查看20180401发布的国泰君安金融工程衍生品周报《认沽期权成交仍处高位，波动率温和下降》