监管层再出手！今日起场外期权全线暂停

场外期权市场的监管风暴仍在继续。昨日上午，期货子公司收到监管要求——17日起停止新增与私募基金合作做场外期权业务。

据悉，多家期货公司风险管理子公司昨日收到监管部门窗口指导，要求暂停与私募开展场外衍生品业务。一些参与该项业务的私募也已收到通知，值得注意的是，此次涉及私募的商品类和股票类场外衍生品业务被一刀切全部暂停。

在此之前，4月10日晚间，多家券商收到相关监管要求，从4月11日起暂停证券公司与私募基金开展场外期权业务，证券公司不得新增业务规模，存量业务到期自动终止，不得续期。

监管层发布紧急窗口指导
某大型期货风险管理子公司负责人称，周一上午中期协创新部就来电话通知窗口指导意见：即日起暂停私募基金作为风险管理子公司场外衍生品业务的交易对手方，不得新增，存续业务不得展期。

除此之外，也有私募表示收到期货公司短信称，接到中期协创新部窗口指导，自即日起暂停期货风险管理子公司与私募管理人以及私募基金（包括期货等资管产品）开展场外衍生品业务。存量业务到期自动终止，不得续期，不得新增。现有的已开户的未平仓的继续操作，但不能继续新增加下单。

一位业内机构人士向监管层表达了不希望商品一刀切的做法，不过从目前的情况来看，私募基金是这次监管层整治的重点。

业内人士认为，期货风险管理子公司业务或将受到影响。去年起，场外衍生品业务在国内快速发展，期货风险管理子公司的相关业务也迎来井喷。中期协相关数据显示，风险管理公司全行业场外衍生品业务总体交易量今年继续增长，尤其是场外期权业务增幅明显，截至今年2月，场外商品期权和场外金融期权月末存量增幅分别为365%和518%。

全线暂停参与场外衍生品
继券商暂停与私募开展场外衍生品业务后，期货风险管理子公司也暂停了相关业务，这就意味着私募参与场外衍生品业务的通道被全线关闭。

一位私募机构人士表示，该公司主要做买方策略，衍生品场内场外都有，股票、商品也都有，这次暂停让他们的产品完全卡住了没法交易，对公司的业务影响较大。

中证协数据显示，截至2017年12月末，场外期权未了结初始名义本金为2239.71亿元。按名义本金统计，2017年12月新增场外期权交易中，期货公司及子公司占比12.14%，商业银行占比23.94%、私募基金占比18.76%。按合约笔数统计，12月新增场外期权交易中，期货公司及子公司占比15.79%，仅次于私募基金的40.09%。

此外，中证协最新数据显示，今年1月证券公司新增场外期权合约名义本金最多的交易对手方分别为，商业银行（31.47%）>私募基金（28.19%）> 期货公司及子公司（11.83%）>基金公司及子公司（2.96%）；1月证券公司新增场外期权合约交易笔数最多的交易对手方分别为，私募基金（46.75%）>期货公司及子公司（16.44%）>商业银行（8.02%）>基金公司及子公司（3.27%）。

业内人士分析，不同的期货公司风险管理子公司在业务方面侧重不同——有的侧重于为实体经济服务，有的则侧重于对私募等机构服务。而目前，多数期货子公司立足于商品市场，以服务实体经济为主，因此此要求对这类期货子公司来说，影响可能有限。

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