2016.3.9 我买了PP虚值看跌期权

先说正题，再聊废话

3.9我们自家的研究员是这么写的：
PP开工率在高位，PP粉料开工率季节性回落，目前PP总供应偏高，且新增产能较多，4月份有三套共计105万吨新增产能投放。3、4月是需求小旺季。库存方面，石化库存不高，贸易商手中有一定的库存，部分社会仓库出现胀库。利润方面，石化、一体化煤化工、PP粉料利润尚可。整体来看，基本面偏空。5月合约小幅升水。操作上，逢高做空。
也有别家研究员认为近期PP产量回落，近期盘整，但是丙烯强势，近期盘整，谨慎做空。
波动率上涨，证明市场分歧比较大，这时候期权费会高一点，同时也有可能是行情有大变化的预兆，加上现货市场里接货也不热情，门外汉决定买点便宜的虚值的看跌期权，时间长点的，守株待兔，兔子来了自然好，兔子不来也就是花点时间等了等，除了期权费没太大损失，不会像做空期货那样，也许兔子没来，来的是老虎。
囊中羞涩，哆哆嗦嗦拿5843块，买了100吨虚值看跌期权，各位阔绰的看官不要笑。

如果行情上涨或者都是在6625这个水平区间盘整，且一持有到期，那5848就没了。除非提前平仓，拿回点时间价值，5848不至于都亏掉，但是拿回来多少，就是做市商算的，剩余时间越多，行情距离5500越近，能拿回的时间价值多些。期间便涉及到复杂的计算公式，有兴趣的看官可以研究下BS模型。
如果行情行情下跌，速度快，比如极端点，两三天就跌到6000了，马上要求平仓，大概能赚160块，不过如果真的发生了，也许会拿着再等等，毕竟，距离5500越近，平仓价格更高嘛。
如果行情下跌，速度很慢，假设，眼看3个月快到期了，还只是跌到6200，那看来即使到期了，也跌不到5500，提前平仓也是亏损，拿到期行情没有到5500的话是权利金全额损失。

前为举例，有点绕，简单总结下，买了场外期权之后
如果拿到期，行情跌到5500以下，做市商返还5500-行情价。如果行情高于或者等于5500，做市商返还0.
如果提前平仓，就是时间流失和行情下跌幅度在赛跑，剩余时间越长，行情越靠近5500，做市商返还的钱就越多，因为到期时候，5500变成实值的可能性就越大。行情跌到5500以下，做市商返还5500-行情价+时间价值。

黑哥听闻，要求第二日以5400执行价买200吨看跌，3个月。黑哥期货经验丰富，也是有福之人，第二天行情涨了200，加上他要的执行价低100，27.7元/吨成交，比门外汉买的价格便宜了一半。截止文章发布前，黑哥已经赚了10元/吨，门外汉还蹲在门口啃馍馍，还有好多天，点上旱烟慢慢等，穷怕了，还是有点急，以后要有点耐心。

以上为门外汉的成长必经阶段，也不知道对错，请各位看官多指教。

听不懂高深的数学课，只知道基本概念，也想做点一本万利的买卖，但是跟很多人一样，觉得期权费太贵了，囊中羞涩，损失期权费又心疼。
去年4月份买了平值的菜粕，7月份到期，贵得很，行情走反，幸好买期权不用补仓，最后几天大宗商品全线暴跌后暴涨，熬回来，保本之外赚点小钱。后来跟同伙商量了，以后买虚值的，便宜点，没了也不心疼。
后来12月初买了螺纹虚值看涨期权，选了个很虚的价格1900，16年年3月底到期，2块多点，后来赚了点钱就平掉了，没想到黑色那么猛，放到今天已经虚值变实值了，两百多倍杠杆。
上周黑色和化工有比较大的波动，各家做市商把价格调得更高了，黑色买不起，化工还勉强可以。
听闻化工圈小热闹了一下，又开始随行就市，谨慎观望，不过下游经常都是这个态度，以前做过化工业务员，知道通常涨价的时候，电话铃声此起彼伏，客户来说好话要货，要不涨价的货，油价一稳，期货盘整，客户就开始犹豫了，说等等，周一再说，然后贸易商就开始相互打听对方价格，让利出货，当客户发现打电话给他的业务员多了，他也就不买了，贸易商拼的价格倒挂了，跟石化厂接货开始扭捏了，于是石化厂就开始降价了，于是下游听闻成本降低后，还价更狠了。这样的行业周期里，客户就这么任性。
于是门外汉对于化工行业一直有点忧伤的情怀。（不过化工还算有利润的）大格局下，想想估计每个行业都是这样的。