【04.06周复盘】—波动率

【守正出奇04.06周复盘】—波动率

一、本周沪指跌-1.19%，创业板指跌-3.35%，因只有3个工作日，量能虽少，但平均基本与上周相当。我们上周讲到，二季度将逐渐走向均衡，从指数上看，前期上涨较大的创业板下降幅度更大，两者之间确实在向均衡方面过渡。

二、4月6号早上，特朗普考虑对华再追加1000亿美元商品关税。随即，美股应声大跌。对于美股大跌，既有贸易战的催化，但更多的是美股自2008年金融危机以来近9年的慢牛，本身积聚了一定的泡沫。下跌更多的是对估值的修正。而我们A股，从15年股灾以来，现在估值是具有一定的吸引力的。只是结构性个股上涨，把握难度更大。

三、但A股由于自身企业盈利的不确定性，特别在目前我国金融去杠杆的背景下，投资者的风险溢价能力始终不高。所以，观察A股的趋势，我们更多的参考指标在投资者的风险偏好上。体现在盘面上的，即量能与波动率。

综述：美股的持续走低，给A股带来诸多不良反应，在A股波动率没企稳前，仍要控制仓位，仅供参考！