股票期权 (Stock Options) 3

论坛 期权论坛 期权     
欧西妮娅的笔记   2019-10-1 07:49   5538   0
(4)期权的执行价格间隔


让我们来回顾一下股票期权的执行价格(strike price)。对于看涨期权(call option)来说,执行价格是指期权持有者可以执行价格购买相应数量的股票。例如在前两篇文章当中提出,小兰在2019年9月16日购入2019年10月18日到期的一个看涨期权(call option)合约,执行价格为230美元,标的为特斯拉股票。那么在期权到期日2019年10月18日之前,小兰有权利以每股230美元的价格购入特斯拉股票共计100股。对于看跌期权(put option)来说,执行价格是指期权持有者可以执行价格卖出相应数量的股票。上面例子中,如果其它条件相同,小兰购入的是看跌期权,那么在期权到期日2019年10月18日之前,小兰有权利以每股230美元的价格卖出特斯拉股票共计100股。

股票期权的执行价格,也有不同的间隔。执行价格间隔取决于底层股票的市场价格、资产类型、交易频繁度等。在美股市场上,对于价格较低的股票(通常为25美元或更低),间隔为2.5点,即2.5美元。价格较高的股票的执行价格间隔为5点,即5美元。(对于价格在200美元或以上的非常昂贵的股票,则为10点)。指数期权通常具有5或10个点的执行价格间隔。当然,除了股票价格,股票的交易频繁程度、交易量和流动性也是影响期权执行价格间隔的重要因素。有些价格较高的股票(每股价格在200美元以上),其期权执行价格间隔也可为2.5点,即2.5美元。如TSLA和NFLX。如下图所示,在2019年5月17日,当NFLX的价格为每股378.24时,可以看到,在最左列中,其期权的执行价格有372.5、375、377.5、380美元,以此类推。期权的执行价格间隔为2.5个点。





分享到 :
0 人收藏
您需要登录后才可以回帖 登录 | 立即注册

本版积分规则

积分:181
帖子:3
精华:0
期权论坛 期权论坛
发布
内容

下载期权论坛手机APP