【期权专栏】50ETF高位震荡，卖出认购期权

一、上证50指数行情分析昨日50ETF涨1.58%，收于2.638，盘中突破2.63，保险、银行板块盘中大幅上行，央行继续公开市场操作，逆回购400亿元，维持市场资金面中性的态势，利好短期流动性，使得指数继续上行。不过，利空因素也在堆积。短期来看，SHIBOR隔夜利率有重新上升态势，经济基本面格局依然疲弱，指数短期指数依然处于震荡格局，在基本面疲弱的情况下，股市继续上行难度较大，投资者应注意风险，逢高卖出认购期权或者买入认沽期权。
上证50ETF价格走势

二、期权成交及行情分析从成交及持仓上看，由于指数大幅上行，认购及认沽期权成交有所回升，总成交超过128万手，认购期权及认沽期权成交上升，持仓上看，经过交割月后，整体上看，认沽和认购期权成交和持仓量均回升不明显，认购期权持仓持续下行表明资金对于后市并不看好，未来恐重新回归震荡走势。
持仓数据统计

成交量数据统计

期权行情及隐含波动率

三、期权波动率分析波动率方面，指数上涨，但波动率并未出现明显回升，整体依然在15%以下，中期在基本面及政策面没有太大变动的情况下市场整体波动率下滑恐仍将持续，中期投资者应继续做空波动率为佳。
期权隐含波动率

四、明日策略推荐1、中期投机策略
①卖出vix.shtml" target="_blank" class="relatedlink">50ETF期权7月购2.6；理由：指数难以继续上行，卖出认购期权。
②买入50ETF期权7月沽2.6 理由：指数难以上行，买入认沽期权。
策略一损益及各项风险指标图

策略二到期损益图

2、组合策略
做空波动率价差策略，同时卖出50ETF期权7月购2.55同时卖出7月沽2.55。
理由：短期波动率将下降，选择跨式套利做空波动率。
组合策略损益

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