比特币期权筹备中，新期货衍生品已推出。但市场准备好了吗？

本文来源于investing.com由贝宝原创编译

尽管比特币近期涨势似乎正在消退，但仍有一些交易所继续相信，按市值计算，比特币未来将成为最大的加密货币。

已提供比特币期货衍生产品的芝加哥商品交易所集团（CME）宣布，计划在2020年第一季度推出比特币期货合约的期权交易。芝加哥商品交易所（CME）称客户需求量增加是推出新衍生品的原因。尽管这样，监管机构仍在审查该产品。

此外，本周周一，CME的比特币期货还增加了一个新的强劲对手，美国洲际交易所（ICE）旗下的Bakkt。然而，与以现金结算合约的CME期货不同，Bakkt期货将以实物结算，即比特币。

然而，随着比特币在8000美元左右徘徊并有向下行的走势，那这些产品真的有需求吗？毕竟，当CME于2017年12月首次推出比特币期货交易衍生品时，芝加哥期权交易所（CBOE）早已推出了自家的比特币期货产品。还要注意的是，当时比特币的价格在飙升，加密货币的交易价格在每枚2万美元左右。

由于市场需求疲软，芝加哥期权交易所于2019年3月暂停了其比特币期货产品。

数字服务平台Rockx的首席执行官Alex Lam表示，虽然CBOE逐步淘汰了其比特币期货产品，但人们仍然对比特币抱有兴趣。他认为，长期持有该资产对个人有好处：

“比特币期权可有助加密持有者锁定收益或对冲风险。一方面，例如，比特币期权可以使矿业公司在一定时期内锁定利润。如果比特币价格达到或超过某些预期，利润将被迫实现。或者，矿商仍然可以通过出售期权获得一些利润。”

Lam指出，事实上，拥有足够金融专业知识的矿工们可以利用期货和期权来对冲风险。

然而，CEC Capital运营经理、XBT Provider前总裁劳伦特克西斯警告称，CME提供比特币期权并不一定会增加散户投资者或机构的投资。对于那些容易受到昂贵成本或价格波动性压力的人来说，它不是理想的产品。

克西斯继续说，这些产品在一个投注场景即比特币是否会在某一天以预定价格涨跌中，做出对价格可行或不可行的判断。因此，期货和期权产品由于比特币价格波动性的特点而被特意价格抬高。

他说，在美国，比特币已经有这样的平台。那就是在美国商品期货交易委员会（CFTC）监管下的LedgerX衍生品平台，用数字货币结算合约。

“密切关注隐含波动率，当执行价高于13000美元时，波动率从90%到200%不等。相比之下，股票指数大约在15%到25%之间，这也就为什么是比特币交易价格昂贵的原因。”

— 对比特币衍生品的需求存在吗？ —

即便如此，比特币期货产品仍难以被接受。但加密货币市场数据提供商Brave New Coin的首席执行官Fran Strajnar认为，合适的产品应该能够找到更广泛的受众：

“尽管CBOE 交易所的比特币期货合约等产品未能创造原始需求，但人们对比特币衍生品仍有强烈的愿望。这种需求很大程度上是由零售客户使用的产品和交易所推动的，比如可以在Bitmex交易所交易的永续掉期产品。”

Strajnar解释，CBOE期货价格是基于Gemini交易所进行的拍卖所得，而其机构市场上直接竞争对手CME则是通过现货价格交易所反馈的汇总数据确定比特币期货价格。因此，对于交易员来说，CME的比特币期货价格更容易被信任。因此，它很快成为机构现金结算比特币期货的首选产品。很明显，比特币衍生品还是种类繁多。

“CME的最新举措是比特币市场的一个积极信号，”贝宝金融（Babel Finance）创始人兼首席执行官杨舟（Flex Yang）表示。他相信，这将为加密货币“在传统金融世界里提供更广泛的宣传。虚拟货币作为新的一种交易资产由芝加哥商品交易所的影响和地位的支持是一件非常好的事。”

杨舟补充说，这些产品是机构和散户投资者管理风险的必要工具。而期权的引入，使刚刚起步的加密金融行业的基础设施更进一步完成。他补充说：

“虽然这一产品上线是受欢迎的，但我们确实需要密切关注交易深度和成交量增长，因为在现阶段，这种影响不可高估。”

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