如何挑选性价比较高的期权合约？

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vix.shtml" target="_blank" class="relatedlink">50ETF期权合约众多，很多投资者在挑选合约时机会犯纠结症，不知到该如何选择。当然不同的投资者有不同的投资方法，但是大部分投资者还是喜欢性价比比较的合约，既能承担较少的风险还能有一定的收益。那么如何能选到性价比比较高的合约呢？

一、选择隐含波动率低的期权合约。
隐含波动率作为期权唯一不确定的定价因素，对期权价格产生重要影响。一般来说，在市场状况不变的情况下，隐含波动率与期权价格呈正比关系，也就是说，隐含波动率越低，期权价格越低，选择这样的期权，在成本方面会占据一定优势。
而判断隐含波动率高低，通常可借助隐含波动率偏度结构、期限结构以及与历史波动率的关系三个方面来考虑。

二、选择中长期期权。
与短期期权相比，中长期期权权利金更高，表面上看，选择这样的合约似乎违背降低成本的初衷，然而，中长期期权在以下两方面占尽优势：一方面，虽然权利金总体偏高，但中长期期权日均权利金低，从时间价值衰减速率来看，每天耗损的时间价值低，符合降低成本的目的。
另一方面，中长期期权距离到期时间长，较短期期权有更多的获利机会，盈利能力大大增强。此外，买入中长期期权并不代表一定要持有到期，当有所收益时，可以及时结束交易。

三、选择浅虚值期权。
按照执行价格与标的资产的大小关系划分，可将期权划分为实值、平值和虚值三种类型。就实值期权而言，权利金偏高，不适合单独买入；而平值期权的时间价值最高，每日时间价值衰减明显，同样不适合买入操作。
相比而言，虚值期权是较好的买入目标，然而，不可盲目选择深度虚值期权，因为其权利金虽然很低，但获利概率相应降低，违背买入期权要最终获利的目的。而浅虚值期权在获利概率和成本两方面做出了平衡，最适合买入。如果以delta划分，选择买入delta绝对值位于0.25至0.5之间的浅虚值期权最为划算。

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