投资早报9月25日（星期三）

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财经简报
1、央行行长易纲：中国财政货币政策空间较大，并不急于做出比较大的降准或量化宽松。中国的货币政策的取向应当是以我为主，考虑到国内的经济形式和物价走势来进行预调和微调，坚持稳健的取向和加强逆周期调节，坚决不搞大水漫灌。再过几年，如果哪个国家，还保持正常的货币政策，那么这样的经济体应当是全球经济的亮点。
2、上海阳光医药采购网：9月24日，参加扩围的25个省份及新疆生产建设兵团在上海开展联合招采，25个“4+7”试点药品扩围采购全部成功，与联盟地区2018年最低采购价相比，拟中选价平均降幅59%；与“4+7”试点中选价格水平相比，平均降幅达25%。
3、央行行长易纲：数字货币目标是取代一部分M0，不是替代M1或M2。数字货币不改变当前货币投放的路径。数字货币研究取得积极进展，与电子支付相结合；数字货币研发不预设技术路线，考虑区块链或电子支付等。数字货币推出目前没有时间表。

交易行情
沪指涨0.28%，报2985.34点；
深成指涨0.31%,报9811.38点；
创业板涨0.61%,报1694.60点；
上证50涨0.31%，报2940.08点；

道指跌142.22点，或0.53%，报26807.77点；
标普跌25.18点，或0.84%，报2966.60点；
纳指跌118.84点，或1.46%，报7993.63点。
黄金期货今晨为每盎司1539.16美元。
原油期货跌1.35美元，跌幅为2.3%，收于57.29美元/桶。

一、财经简评

1、本次药品集采扩围较去年“4 7”中选相比平均降幅25%

　　上海阳光医药采购网公布的数据显示，参与本次联盟采购的企业共有77家，最后产生拟中选企业45家，拟中选产品60个。与联盟地区2018年最低采购价相比，拟中选价平均降幅59%；与“47”试点中选价格水平相比，平均降幅25%。注：联盟地区2018年未实施集采竞标。

   简评：这对于药品企业影响是巨大的，降价幅度也不小，这可是在去年已经降的基础之上再降了

2、大商所基差交易平台正式亮相多项安排助力平台稳健运行

　　9月23日，大连商品交易所正式发布基差交易平台相关业务规则，包括《大连商品交易所基差交易业务管理办法》(试行)《大连商品交易所基差交易业务交易商管理办法》(试行)和《大连商品交易所基差交易业务纠纷调解及违规处理办法》(试行)。据介绍，基差交易平台业务定位为以“期货价格基差”定价的商品远期交易，因而在平台上签署的基差贸易合同，均是买卖双方以某期货合约价格为计价基础，加上基差，作为交收结算价格的货物购销合同，合同可以转让、回购或实物交收的方式了结。

   简评：完善结算方式，这也是为市场的健康发展助力

3、国内私募机构预计未来外资将主要青睐A股五大板块

　　9月24日，一份面向国内私募机构的问卷调查结果显示，目前私募业内整体预计，未来以北向资金为代表的外资增量资金，将主要青睐金融、食品饮料、家电、医药和电子科技等五大行业板块。调查结果显示，私募机构大多认为北向资金未来将继续重点布局以银行股为主的金融股，持这一观点的私募占比为38.46%。不少私募机构认为，波动小、分红稳定的银行股等优质金融股，将成为外资机构的底仓配置。与此同时，虽然今年以来食品饮料指数涨幅居前，但仍有23.07%私募机构看好北向资金未来继续重点增持。此外，看好北向资金未来重点持有和增持家电、医药、电子科技的私募机构比例，则分别为17.35%、13.42%和7.69%。

   简评：有一些板块本身就是长青树，一直都是热点，比如医药，只是不同时期有不同的重点而已

4、中央储备冻猪肉将再投放1万吨供应市场

　　继上周投放中央储备冻猪肉后，9月24日，华商储备商品管理中心有限公司再发通知称，将开展9月第2次中央储备冻猪肉投放竞价交易，拟投放中央储备冻猪肉1万吨，每个企业交易成交数量不超过300吨(含)。相关出库提货事宜将由中国食品集团有限公司及其提货冷库进行安排。据华商储备中心消息，竞价交易将通过北京华商储备商品交易所交易系统进行，交易时间为9月26日13点-16点，将按照“同等条件下，价高者优先、时间优先”的原则确定成交企业、成交数量和成交价格。交易底价将根据国家有关部门文件要求设置后，在交易时进行公布。

   简评：为了平抑猪肉的价格，现在肯定会加大投入力度，但1万吨还是太少了，必定我们的需求太强烈了

5、交通部：目前ETC日均发行量60万左右是去年13.6倍

　　9月24日下午，国务院新闻办公室举行新闻发布会，在回答取消高速公路省界收费站、加快ETC发行的有关问题时，交通部部长李小鹏表示，目前全国ETC日均发行量为60万张左右，是去年全年日均发行量的13.6倍。李小鹏介绍道，到今年的9月18日，全国ETC用户累计已经达到了一亿三千零五十一万，完成总发行任务的68.39%。其中，今年新增用户是5396万，比去年年底增长了70.48%。李小鹏称，越来越多的用户在自己的车上装了ETC，随着ETC用户的增长，高速公路ETC的使用率也迅速提高，目前高速公路出口和入口的使用率分别达到了43.51%和43.13%。李小鹏表示，交通部的目标是到今年年底左右，发行量要达到汽车保有量的80%，使用率要达到90%。李小鹏同时呼吁司机朋友们安装ETC，不但自己方便，而且还能使全网的效率提升。

      简评：其实提高高速公路通过效率的最好方法是取消所有收费站，这最简单了，可是又不可能实施，所以只有是推广ETC了

6、深圳央企

深圳市召开区域性国资国企综合改革试验动员会。深圳市委书记王伟中强调，要进一步增强中央与地方的改革联动，谋划推出一批具有示范引领性的改革项目，努力打造国资国企改革高地。
简评：常规来说，利好相关央企改革概念，但近年来，相关概念炒作不是很活跃，一般主要炒点是上海相关央企。整体可以跟踪，但不宜预期太高。
7、港股妖股
隔日港股，“细价股”腾邦控股突然暴涨近300%！腾邦控股不足1小时飙涨逾3倍，市值从1.6亿涨至5.4亿。
简评：上周也有一个港股，中国环保科技也出现异动妖涨。常规来说，这种异动大妖涨，在历史规律中，有产生联动炒作规律，即A股相关的关联股易有跟涨可能。一般相关概念股，可以重点跟踪！但炒作归炒作，不要预期太高。环保消息面时不时有顶层设计利好预期，但环保炒作一年到头，就两会周期有行情，其它时间行情少。
二、交易回顾

1、股票交易
大盘的阶段性方向面临选择，中期方向向好。以阶段性看，大盘要想阶段性上攻则需要明天放量上攻，否则将加长阶段性调整的时间。至于周三，大盘放量上攻进而使阶段性趋势转好的可能性略大，全天可能收中小阳。操作上，以阶段性操作为主的投资者，持仓，周三若能放量上攻，可加仓，否则高抛低吸，降低成本，逢低增加仓位；以中长线操作为主的投资者，持仓，同时注意高抛低吸，降低成本，增加仓位。

2、期权交易

周二大盘冲高回落，50ETF触碰上方缺口打下来，大盘也一样，3000是触碰情结，说明市场还没有底气向上突破，还需要继续蓄势来积聚能量。考虑到节前市场活跃度不行，资金跟不上，国庆节前还有4个交易日，整体行情未来几天稳定为主。今日依旧是高沽低购的操作流程。

隐波不知不觉下行到了vix.shtml" target="_blank" class="relatedlink">50ETF期权隐波历史的25%分位左右，历史上只有2016年中-2017年中上证50在GJD高度控盘前提下、价值投资风起助推蓝筹慢牛背景下长期出现过隐波小于15%的情况，如果预期难以出现当时格局则意味着当前隐波已然处于历史最低区域。

三、市场研判

   一是围绕年报的第一波炒作可能展开。年报行情几乎年年多有，只是行情大小以及覆盖面的问题。而年报行情的展开，多数在三季报发布时就将展开，因为有了前三季度的业绩数据，就可以较好地测算出公司全年的业绩数据。目前已有部分公司发布了三季报业绩预告，对于其中业绩表现优异，同时年内涨幅有限的个股，就值得重点关注。
   二是部分行业爆发式增长有望迎来资金关注。这类板块中，比如跟5G应用相关的板块、垃圾分类板块等等，都可能随着数据的发布而利好相关上市公司，进而吸引更多的资金介入。
   三是消费领域的板块，特别是新能源汽车值得关注。只要市场部不出现单边下跌走势，那么上述板块在四季度都有望获得资金关注。在具体的操作中，不妨综合参考行业前景、公司业绩、市盈率高低等具体指标，选择具备优势的个股，结合技术面走势展开操作。

四、重点关注

长园集团：格力集团子公司格力金投成第一大股东；
中天科技：中标逾15亿元高压直流海底电缆项目；
华软科技：实控人将变更为张景明；
杭锅股份：拟回购1.5亿-2亿元股份；
蓝光发展：下属公司拟17.8亿元收购重庆华景域100%股权；
永兴材料：替代进口用GH2132高温合金材料研发成功；
天齐锂业：与瑞典电池供应商Northvolt签订氢氧化锂长期供货协议；
同兴达：拟收购展宏新材51%股权，提升5G相关产品规模化供应能力。

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