沙特原油设施遭袭，运输成本面临上涨压力——物流行业周报

分析师 / 王合绪（执业证书编号：S0890510120008)

1. 沙特原油设施遭无人机袭击，利空航空、水路及公路运输
9月14日凌晨，沙特境内最大的油田和原油处理厂遭遇无人机袭击，预计将导致沙特每天减少原油供应超过570万桶。受此事件影响，9月16日原油期货大幅高开，其中布伦特原油期货创下有史以来最大涨幅，最高涨超19%，站上70美元大关。截至9月16日收盘，布伦特原油期货报66.83美元/桶，涨幅12.79%；纽约原油期货报61.66美元/桶，涨幅12.52%。油价的大幅上涨将直接抬升石油燃料价格，利空航空、水路及公路运输。如沙特减产持续时间较长，航空、水路及公路行业将直接面对运输成本上升的影响，利空相关板块股票，而航空、水路及公路行业运价受此影响也将上涨，另外全球石油海运业将受石油供给收缩、运输成本上升双重利空。
2019年9月11日中国公路物流运价指数报980.79点，相比上周小幅上涨0.12%，相比上年同期增长1.59%，公路物流市场需求稳中有升，运力供给总体基本稳定，从后期走势看，公路运价指数可能继续维持震荡波动，但后续需关注石油价格上涨对公路物流运价的影响。
2019年9月16日波罗的海干散货指数报2,311点，相比上周（9月9日）下跌4.58%，连续八天回落，但回落幅度有所收窄，从好望角型（海岬型）、巴拿马型、超级大灵便型运费指数来看，相比上周分别-6.32%、-2.65%、-2.71%，除好望角型运费指数跌幅略有扩大外，巴拿马型、超级大灵便型运费指数回落幅度均有所收窄。2019年9月16日铁矿石海运运价（巴西图巴朗-青岛）26.00美元/吨，相比上周（9月9日）运价27.55美元/吨，回落5.61%；铁矿石海运运价（西澳-青岛）10.95美元/吨，相比上周（9月9日）运价10.86美元/吨，上升0.88%，铁矿石运价近期有触底反弹的迹象。2019年9月16日波罗的海原油运输指数报729点，相比上周（9月9日）上涨6.42%，反弹幅度有扩大的趋势，但目前依然处于历史低点附近。后续需关注石油价格上涨对海运运价的影响。
2019年9月12日中国沿海(散货)运价综合指数报1,095.28点，相比上周上升1.34%，中国沿海(散货)运价金属矿石指数报1012.14点，相比上周上升1.11%，继续呈现出季节型回升的趋势。2019年9月16日沿海集装箱运价指数报827.30点，相比上周（9月9日）回落4.00%，或与假期需求放缓有关，目前处于水路运输旺季，预计沿海集装箱运价指数将保持反弹趋势。2019年9月16日全球集装箱船6,136艘，相比上周（9月9日）增加1艘，运力2,340.34万个标准箱，相比上周（9月9日）增加1.62万个标准箱，集装箱运力充足。后续需关注石油价格上涨对水运运价的影响。

2. 8月国家铁路客运量创单月历史新高，货运量增速小幅反弹
2019年1~8月国家铁路累计发送旅客24.52亿人次，同比增长9.1%，其中8月发送旅客3.71亿人次，同比增长9.8%，创单月客运量历史新高，8月动车组列车发送旅客2.34亿人次，同比增长16%，铁路客运较为强劲。2019年1~8月国家铁路货物发送量完成22.14亿吨，同比增长6.19%。其中8月完成2.87亿吨，同比增长7%，呈现出小幅反弹的趋势。

3. 行业资讯
3.1. 7月全球航空货运需求同比下降3.2%，连续第9个月同比下降
国际航空运输协会日前在日内瓦发布最新一期全球航空货运市场数据分析报告称，以货运吨公里衡量，今年7月份航空货运需求同比下降3.2%，这也是航空货运需求连续第9个月同比下降。报告指出，受全球贸易疲软和美中贸易争端持续等因素影响，全球航空货运需求持续走低。从今年7月份的业绩看，航空货运需求依然疲软，今后一段时期全球航空货运市场景气仍将低迷。贸易紧张局势给全球航空货运市场带来沉重压力，也对全球经济造成长期负面影响，更高的关税不仅扰乱了跨太平洋的供应链，也阻碍了全球贸易通道的畅通。
3.2. 香港机场8月客运量下挫12.4%
香港机场管理局9月15日公布的数据显示，香港国际机场8月录得客运量600万人次及飞机起降量35,655架次，分别同比减少12.4%及3.5%，并创下2009年6月以来的单月最大跌幅。受持续不断的暴力冲击影响，8月访港旅客人次跌幅持续扩大，比去年同期减少了近四成。与去年同期比较，来往中国内地、东南亚及中国台湾的客运量均录得明显跌幅。同时，8月份货运量则同比下降11.5%至38.2万吨，为今年2月以来单月最大跌幅。因全球贸易环境不明朗，8月份货运量持续下跌，转口及进口货运量分别同比减少19%及15%。在主要贸易地区中，来往东南亚及中国内地的货运量跌幅最为显著。
3.3. 2019年国家物流枢纽建设名单出炉
近日，国家发展改革委、交通运输部联合印发《关于做好2019年国家物流枢纽建设工作的通知》（发改经贸﹝2019﹞1475号），共有23个物流枢纽入选2019年国家物流枢纽建设名单，其中东部地区10个（天津、上海、南京、金华（义乌）、临沂、广州、宁波—舟山、厦门、青岛、深圳）、中部地区5个（太原、赣州、郑州、宜昌、长沙）、西部地区7个（乌兰察布—二连浩特、南宁、重庆、成都、西安、兰州、乌鲁木齐）、东北地区1个（营口），涵盖陆港型、空港型、港口型、生产服务型、商贸服务型、陆上边境口岸型等6种类型，区域、类型分布相对均衡，有利于支撑“一带一路”建设、京津冀协同发展、长江经济带发展、粤港澳大湾区建设、长三角区域一体化发展、西部陆海新通道等重大战略实施和促进形成强大国内市场。
4. 个股及板块表现
截至9月17日，近一周跟踪的物流行业42家A 股上市公司，9家上涨，33家下跌。

5. 风险提示
全球、我国经济增长不及预期，货运需求下降等因素导致全社会物流需求下降。