一周期权荟｜50ETF期权—多重利好或将继续提振股市

上周降准政策、中美缓和、取消QFII额度限制等多重利好继续推升中国股市上涨，具体看，中证500领涨，上涨2.03%，深100ETF涨幅最小，只有0.81%，其他指数均上涨1%以上。沪深两市日均成交额为6481亿元，环比增加171亿元。北向资金继续流入109亿元，连续五周净流入，从国内外政策环境和资金动态来看，A股继续积聚上涨动力。

上周宏观大事件回顾，贸易战最新动态，中美两方谈判前均释放善意，美方延后加征关税，特朗普通过媒体表达出将与中国达成临时协议的意向，中国允许民营企业采购美国农产品，并豁免加征关税。9月10日统计局公布8月份CPI同比上涨2.8%，CPI处于高位主因以猪为代表的食品价格同比上涨较多，PPI同比下跌0.8%，同比降幅扩大，环比降幅收窄。9月11日央行公布货币供应数量M2同比增加8.2%，8月社融规模19800亿元，新增人民币贷款12100亿元，增幅均高于预期。
本周宏观事件看点，9月16日公布固定资产投资和社会消费品零售总额数据，9月19日美联储利率决定。

上周标的50ETF高位震荡，最终上涨1.43%，深虚值看涨期权收跌，实值看涨期权上涨，看跌期权继续下跌。波动率方面，标的持续反弹，看涨期权波动率如预期继续上涨，看跌期权波动率继续下行，上周看涨期权持仓量大幅增加41万张，看跌期权持仓量只增加12万张，总持仓量创历史新高。国庆前的多重利好将继续推升中国股市，持有买看涨期权或将继续收益。

商品期权——中美缓和逻辑
本周商品期权标的中，棉花、白糖、铜上涨，豆粕、玉米、橡胶下跌。中美进一步缓和，中方开始购买美豆、猪肉等农产品，下周商品将继续走中美缓和逻辑。
棉花是中美缓和利多的品种，中国开始购买美国农产品，美棉周四周五连续两天上涨，涨幅高达4.9%，下周国内棉花有望跟涨，但是要关注中国采购动作及美棉上涨能否持续。
豆粕是中美缓和逻辑利空的品种，有消息称中国企业购买近100万吨美豆，完税成本较巴西豆低100-150元/吨。商务部表示支持相关企业从即日起按照市场化原则和WTO规则，自美采购一定数量大豆、猪肉等农产品，国务院关税税则委员会将对上述采购予以加征关税排除。中美缓和，人民币开始升值，中国企业采购美豆将有效增加四季度大豆供应，美豆短期将走强，豆粕继续承压。

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本文内容来源喜鹊资本研究部统筹：靖熹／编辑：椿恋