股票分析：怎么用VIX指数预测波动率

vix是一个技术指标。它可以说是投资大众可以获得的风险和情绪的最佳衡量标准，可以被任何市场中的任何交易者有效地使用。这一系列文章将定义VIX是什么以及它是如何工作的。您将学习如何在日常分析中使用它，以及如何投资或交易VIX作为潜在的利润来源。

VIX通常被称为“恐惧指数”，实际上有点误导，因为它不能直接衡量任何形式的恐惧。VIX实际上衡量的是交易者对标准普尔500指数波动性的预期。波动率指数就像一个指数，而且越高，交易者对短期市场波动的预期就越高。
VIX因市场波动性上升而上涨，因为它衡量的是标准普尔500指数期权的价格。如果期权卖家认为波动性将会增加（在短期内），他们将需要更大的期权买家溢价。期权价格的这种增加用于计算VIX指数。相反，如果交易者认为波动性会下降，期权卖家将不得不降低保费以吸引买家。下跌的期权价格将反映在下跌的VIX指数中。
VIX将在每个交易日实时跟踪投资者情绪和期权费用的这些变化。在撰写本文时，VIX的读数为30％或30％，这是交易者认为标准普尔500指数在未来30天内会走多少的年度数字。这意味着交易商认为标准普尔500指数在下个月可能会上涨2.5％（30％/ 12个月= 2.5％）。
VIX上显示的交易者期望是无方向的。在上面的例子中，我们可以理解交易者预期2.5％向一个方向移动，但不是特定向上或向下移动。然而，由于意外的市场波动偏向下行，上升的波动率通常与看跌预期相关。请记住，市场不崩溃它只会崩溃。
这意味着，如果交易者预期会出现大幅波动，那通常是看跌迹象。这是VIX通常被称为恐惧措施的原因之一。如果投资者担心波动性正在增加，那么波动率将上升。相反，如果投资者预期低波动性，波动率将下降，这被认为是看涨。这条规则通常是正确的，但您会看到日常的例外情况。我们将在本系列的下一篇文章中讨论更多内容。
这里的含义是显而易见的。如果VIX正在下跌，投资者正在交易看涨策略并承担更多风险。如果VIX上涨，交易者可能会缩短市场并试图限制其投资组合中的风险。由于VIX通常是区间限制，因此交易者对指数达到支撑位或阻力位时特别感兴趣。
基于VIX指数看跌或看涨的交易者是多么重要，因为它表明了对风险的态度。最近，投资者恐慌情绪的增加与股市下跌，债券上涨和美元走强有关。反过来也是如此，因为VIX已经从2009年初的多年高位回落。
VIX可以通过许多免费的图表应用找到，最常见的是符号VIX或$ VIX或^ VIX。对VIX的兴趣增长催生了其他波动率指数，追踪石油，黄金，欧元/美元汇率和其他股指。这些也非常有用，接下来你将了解它们。
VIX可用作分析工具，以识别进入和退出机会或市场风险可能更高或更低的时期。这些信息特别有用，因为它不仅仅是价格和时间研究的另一个迭代，而是源于投资者对近期波动的预期。VIX显然可以作为分析股票市场指数的一种方式，但在本文中我将展示它还可以用于帮助识别市场间环境中的机会。
VIX具有通道倾向，可以使分析变得非常容易。引导市场（如趋势市场）是可预测的，并且当它们一致和扩展时可以非常有利可图。技术人员总是在努力从通道转变为趋势，反之亦然，因此VIX长期通道的趋势对于技术交易者来说非常方便。
在渠道支持和阻力水平内成为进入和退出的触发器，或作为风险上升或下降的警告。在下面的图表中，您可以看到2004年至2007年期间VIX上的扩展通道。当指数接近阻力位时，股市有反弹的趋势，这是新进场的良好时机信号。相反，当VIX反弹支撑并且“恐惧”开始上升，涵盖股票市场的多头头寸时，这是一个更谨慎的行动方案。在视频中，我将介绍这些信号与SPY（标准普尔500指数ETF）的实际价格行为的对比情况。
我们建议您花一些时间浏览VIX的历史图表，并将其与SPY或标准普尔500指数的图表进行比较。应该清楚VIX如何用于识别买卖信号。即使波动率超过历史水平，这些支撑和阻力反弹也会有所帮助。在视频中，我将说明如何在当前的高波动性市场环境中使用此分析。
尽管VIX基于标准普尔500指数期权的波动性，但它可以作为投资者情绪在市场间环境中的一般衡量指标。例如，外汇交易者意识到美元/日元汇率与美国股市之间存在周期性的强相关性。2009年第一季度和第二季度VIX的看涨趋势表明美元/日元空头处于风险之中并且不太可能出现下行趋势。VIX还可用于帮助预测和分析收益率趋势，债券价格和商品。在上面的视频中，我介绍了这种跨市场分析的一个例子。
我们已经谈到VIX是交易者可以使用的最有效的技术指标之一。VIX可以帮助您了解风险，期权溢价和市场趋势的变化。VIX也是交易者从中获利的一种非常有趣的工具。您基本上可以通过期货，期权或ETN交易VIX中的变化。
执行期货，期权或ETN交易的机制并不复杂，并且已经在学习市场网站的其他地方进行了详尽的讨论。如果您需要更多解释，我在本文的文本中包含了一些优秀背景信息的链接。
虽然基于VIX工具执行交易的订单输入和分析过程相对简单，但在开始进行交易之前，您需要了解一些非常独特的特征。在视频中，我将向您展示为什么VIX的“恢复平均”倾向创造了这些独特的功能。
[h2]期货[/h2]基于VIX指数的期货合约可供有权访问期货交易账户的交易者使用。对于新手交易者或资本基础较小的交易者来说，VIX期货可能不是一个好主意，因为未来的每个点的价格每个合约的收益或损失价值为1000美元。
[h2]期权[/h2]基于VIX的指数期权可供交易者使用标准股票和期权经纪账户。您可以购买或出售这两种电话，并像传统期权交易一样放置或创建点差，扼杀或跨栏。但是，在交易VIX期权时要记住一些事项。

由于VIX倾向于恢复平均价格，因此具有相同执行价格的价内看涨期权和看跌期权可能具有非常不同的溢价。例如，如果VIX非常高，那么每个人都知道它在短期内开始下跌的可能性比进一步上升更高，这将使得看跌期权远远高于看涨期权。反过来也是如此。
VIX通话和看跌期权在下个月SPX指数期权到期前30天到期。这意味着它们将在星期五之前或星期五正常到期后到期。这对大多数交易者来说不是问题，但如果您期望周五到期，则可能会造成混淆。
期权交易者首次调查VIX期权可能会发现时间差（日历点差，对角点差等）吸引人。但是，这是因为每个月的VIX选项都基于不同月份的SPX索引选项到期日期。这使得这些点差变得比实际上更具吸引力。你可以深入研究为什么会出现这种风险以及风险是什么，但要接受我们的说法并且不要这样做。

[h2]ETN产品[/h2]交易所交易债券（ETNs）像股票一样交易，对于新的VIX交易者来说，比看涨期权和看跌期权更容易管理。ETN非常类似于ETF，因为它像股票一样交易，可以轻松地添加到投资组合的活跃交易部分。请记住，因为所有市场参与者都知道VIX倾向于从极高和低点回归，VIX ETN的走势将比指数的实际走势稍微不那么戏剧化。
如果您倾向于将其添加到您的列表投资策略中，那么交易VIX很容易。它易于分析，并且与股票的高度负相关，这为多元化创造了机会。但是，请记住，VIX投资具有一些独特的特征，使得在进入并进行实时交易之前必须进行纸质交易。