#销量与产能、产量的统计口径不同#发行销量高于产能、产量,主要是销量统计径和产能产量统计径不同所致。公司的销售产品中,包括部分外协加工的产品。产能、产量则是严格按照公司工序整体统计来。公司产包括两道序,相应的机器设备也主要分布在该两道工序中。即:前道的编织序和后道的浸胶工序。对于公司核的产品浸胶功能性手套,需完成该两道工序,可对外出售。因此,发行统计其产能、产量,系指两道序的产能产量。
#关联交易#然俞伟持有康隆达控股公司上海康思曼 49%股权,被认定为关联方;报告期内,俞伟控制的企业既作为公司客户作为经销商。近三年一期, 公司向俞伟控制的上海济裕、富通国际和泰兴控股等采购芳纶纤维材料占同类值分别达到 90.2%、93.88%、80.46%、56.28%。报告期向俞伟控制的公司(上海济裕)销售收入分别为62117.07 万元、72381.92 万元、85197.37万元,持续增长。
#越南当地制造产品的认定#2019 年 8 月,越南业贸易部发布了第/2019/TT-BCT 号《关于如何确定越南商品、产品或在越南所生产商品、产品的规定的通知》,该通知规定,认定为越南制造的产品,应当符合相应的标准和规定,发拟生产的上述产品应当符合增值量达到 30% 以上的标准,增值量即越南当地原材料价值占其出厂价的比例。越南原产地的原材料价值占其出价的例应当在 30%以上,“越南当地原材料价值”包括:国内产企业在原材料采购上的价值或者是由组织、个人生产的原材料的价值;直接工成本(含工资、奖励、福利出等);直接生产成本(含保险、税费、能源电力、研发、设计、制造、仓储、废弃物处理等);其他成本和利润。“出厂价”=原材料成本+直接工成本+直接产成本+ 产利润。
#通过经销商渠道为品牌商提供贴牌生产#申请人第一客户新亚公司系经销商,新亚公司下游主要为品牌商,申请通过新亚公司为其贴牌生产。2016 年年、2017 年年、2018年年及 2019 年年 1-3 月,新亚公司均是公司的第一大客户, 公司主营业务收入中,对新亚公司的销售占主营业务收入的例分别为 32.47%、 30.31%、30.49%和29.90%,较稳定。
#加征关税影响较大#第三批清单中,公司贴皮套被纳加征关税范围。报告期各期公司贴皮套对美国销售额分别是 298.59 万元、370.30 万元、1,015.04 万元以及 239.21 万元, 即使按照 25%关税税率且全部由公司承担,合计影响利润金额在 260 万以内,影响较小。第四批清单中,公司部分产品均被纳入加征关税范围。若该加征关税政策实施,将降低公司美国市场的收入,不利于公司业务的持续增长。极端情况下, 如所有美国客户全部取消与公司的合作,按照全口径测算,假设关税的成本均由发行承担,报告期各期,公司出口美国的产品将增加成本 2,586.95 万元、2,809.20 万元、3,268.12 万元和 869.88 万元。
#因贸易摩擦影响在越南建设项目#随着国内综合生产成本的提高,以及国际贸易摩擦加剧,国内企业纷纷开辟东南亚市场。启动并实施越南项目,是公司发展战略布局的重要组成部分。根据公司整体规划,越南项将会分两期实施。其中:第期投资,主要投向是 400 吨 HPPE 纤维和 500 万箱次性 PVC 套项目;第期完成后,公司将根据实施效果和客观市场环境情况,决定启动第期投资,主要投向为 500 万打功能性劳动防护套项。
#本次募投使用合作研发技术#1、上化院利用研发基础与优势,金昊新材料利身产业化基础与优势,联合开展干法路线制备强模聚烯纤维的产业以及相关产品的开发和技术改进, 金昊新材料料向上化院付约定的费用。双方建联合研究所,金昊新材料在本项目产销售收后,以销售每吨纤维提供不少于 500 元的科研经费为依据向联合 研究所提供经费支持,其中 50%的经费用作金昊新材料料二代产品及新技术的开发。合同签字效后,双共同拥有因本项合作形成的专有技术。2、双协议约定,对于双方研发过程中产的专利,属于双共有。双合作以来,共同开发了“一种耐磨防切割超高分子量聚乙烯纤维的制备法”技术,2017 年年 6 由金昊新材料提交专利申请并获得了专利授权,该专利权为金昊新材料。上化院依据协议约定与金昊新材料共有该专利,其有权行实施该专利,但根据双方协议约定,HPPE 制备项目合作期间,未经昊新材料书面同意,其不得许可第三方使。金昊新材料使用该专利实施本次可转债募投项目不存在障碍。
#前次募投项目变更#公司前次募投项目系 IPO 募投项目,募集资金金净额为 48,470.10 万元,实际投39,667.04 万元,有 8,803.06万元实施了变更。前次募投项目拟新增 300 万打的产能，实际建设产能减半。剩余未投入的资金金 8,803.06 万元在履行法定程序后,投到本次募投项目中。前次募投建设产能减半,主要原因是市场环境发较变化,劳动防护手套产品竞争日趋激烈。2016 年至 2018 年,公司综合利率由33.52%下降到 29.04%, 销售净利率也有所下滑,市场环境变化导致公司募投项目盈利下滑,未来的盈利前景低于原来预期。此外,与上化院合作的等级 HPPE 纤维的研发取得进展,也为公司的未来布局打开了重要的战略机遇窗口,为公司实施本次募投项目“年产 2,400 吨多功 能、性能强模聚乙烯纤维项目”提供了了契机。
#核查募投用地是否可能受政府规划影响#根据 2017 虞土第 22 号《绍兴市国土资源局上虞区分局国有建设用地使用权网上出让公告》、绍兴市规划局上虞区分局以及杭州湾上虞经济技术开发区管委会出具的《规划条件书》《上虞区产业建设项目环境准入指导意见》等有关规划文件以及杭州湾上虞经济技术开发区管委会对就本次募集资金投资项目建设用地相关规划问题的询问申请出具的回复函。申请人本次募投项目所在地位于杭州湾上虞经济技术开发区建成区，土地规划用地性质为三类工业用地，本次募集资金投资项目符合杭州湾上虞经济技术开发区总体规划和浙江杭州湾上虞工业园区（现杭州湾上虞经济技术开发区）总体规划环境影响跟踪评价报告书的相关要求，目前未出台任何调整该等规划要求的政策文件或计划安排。（申请人IPO募投用地在办理完毕土地出让手续后，因政府规划变更，重新购置其他地块，延误了前次募投项目）
#控股股东为本次可转债提供股票质押#东大针织现持有康隆达 36,29,166 股的限售股份，占公司总股本的 36.63%。截至 2019 年 1 月 31 日，康隆达股票市值为 27.28 亿元，东大针织持有的股票市值为 9.99 亿元。此次拟公开发行不超过人民币 2.94 亿元的可转换公司债券，控股股东东大针织将持有的康隆达市值为人民币 4.12 亿元（质押率为140%）的限售股份为债务人发行本期债券提供担保，提供质押的股票估值为担保金额的 1.4 倍。出质股份数量为按照办理质押登记的前一交易日收盘价计算的出质人持有的康隆达市值为 4.12 亿元的股份。假设办理质押登记前一日交易日收盘价为27.28 元（此参考价为 2019 年 1 月 31 日收盘价），东大针织质押股票的数量为15,100,293.26 股，占公司总股本为 15.10%。截至 2018 年 9 月 30 日，实际控制人张间芳及其一致行动人（即其妻、其子）合计控制公司的股份为 62.88%，剔除该质押部分后剩余 47.78%，考虑到公司股权分散，第四大股东持股比例仅为 5.56%，因此，本次新增质押后，公司控制权依然稳定。
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