【每日早评】50ETF期权盘前展望20190905

【标的与现货】
标的
收盘
涨跌幅
成交金额（亿）
50ETF
2.973
1.16%
14.2
上证指数
2957
0.93%
2512
沪深300指数
3886
0.84%
1768
周三市场要分成上下半场两段戏看，上半段高开后一路震荡，最低时抹掉了全天的涨幅，正当大家以为就此结束时，下半段开始猛拉，最终以1.16%的中阳涨幅结束，只是量能没有明显配合。其他指数均有不同程度上行，其中恒生指数午后猛拉，暴涨3.5%+。好在市场的全成交量达到6000亿，有明显回升。这里还要注意到北向资金全天流入近57亿元，外资买的很坚决啊。日线上依旧牢牢在MA5之上，再向上就是前期的一个高点，此处可能有一定阻力。30分钟级别则没什么悬念的突破了前期高点继续向上。总体走势良好，维持看多。
波指微跌，目前市场企稳，且又没有形成明显的突破向上走势，适当回落后如果后续强势突破震荡区间，可以为波指上行蓄力。

50ETF近期30分钟K线图

【期权交易】
总成交面额（亿元）
842.608
期现成交比
0.47
权利金成交额（亿元）
14.852
合约总成交（万张）
288.0845
合约总持仓（万张）
352.6648
P/C
0.93

【波动率】
波动率的实际估计非常复杂，从实践角度，推荐使用简单易懂的波动率圆锥进行估计，通过分位数法来给出一个客观参考，一般到期时间越长的合约，隐含波动率的变化范围越小，到期时间越短的合约，隐含波动率变化范围越大。通过比较当前合约的隐含波动率与波动率圆锥的分位数值可以判断当前隐含波动率处于什么水平，从而给出一个“概率”上的高低判断。

【今日建议】（内部观点仅供参考，不作为具体品种操作建议）
1、总体趋势向好，维持多头是较好的策略，如果从底部一直拿到现在的投资者可以适当卖出近月3.1的购形成牛市价差组合。目前波指处在相对低位，坚定看多的投资者适当持有实值认购合约亦可，但应控制好仓位。
2、卖方继续休养等待为主，可以适当构建delta为正的小仓位组合。

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