期权复盘：都在等MSCI来抬轿！

从技术上看沪指和50日线MACD已经金叉了，但是前天上涨了很多，不知道是不是要缓一缓的原因，昨天市场就开始变的比较平静，今天的整体走势也一样，难道都在等MSCI来抬轿？今日50开盘仅仅小跌0.06%，2.919的价格继续处于所有均线之上。接下来50就一直在尝试翻红和回落的剧情，全天几乎横盘震荡，收盘价格仍然是2.919，成交量创了近几个月的新低。LOOK下图

这么平稳的行情，波动率的变化可想而知。50缩量横盘，波动率在开盘之后就一路下跌，在接近中午的时候跌破20的大关口，最低数值达到19.8，好在尾盘小幅反弹收盘在了20。50横盘震荡不动，波动率连续降波，这种情况其实市场已经上演很多次了，所以我们在下单子的时候更要小心权力仓的双杀风险。

在来看合约：从8月持仓量来看几十万张合约持有者等待被绞杀，可能重复7月份的悲剧，具体来看8月合约沽购双绿的表现，很多人在期待末日期权走势，但是这样的时间又少了一天。除了实值期权合约之外，任何合约价格归零的风险都在增大，当然一些深度虚值的合约比如8月认购3100，认沽2750等已经几乎判了死刑。但是一些稍微轻度虚值的合约比如8月认购3000，认沽2800归零的风险也很大了，在最后的几天之内如果50没有太大的变动，这些虚值合约加上2个平值合约，价格降低的速度会越来越快，每天30%，40%的跌幅都是显而易见的。

昨天就说了交易者应该吧目光放到9月合约的布局上来，虽然9月的合约也受到了50横盘和降波的影响，但是总体来看下跌幅度不大，是比较好调仓的选择。

操作上，这样的行情对交易者来说是比较煎熬的，因为买哪边都是亏，但是50不会一直这样横盘下去，之后的行情终究要走出一个明显的趋势。8月合约的问题就在于时间太少，就算有个涨跌只要幅度不大，就追求杠杆的虚值权力仓交易者来说仍然是面临亏损的大概率事件，当然一心想赌末日期权的交易者可以忽略笔者的提醒。9月的合约时间还有30多天，不妨少动多看，50是继续保持强势在回踩均线的支撑之后向上，还是在上方由于沪指的压力位而调整都有可能，但是只要形态出来，就会出现投资的机会。按照自己对后市50指数的判断去选择策略。笔者建议拿出盈利的部分去布局买跨策略来应对突破行情（不管向上还是向下），在安全边际高的地方布局卖跨策略（震荡行情）。