期权隐含波动率及经典基础策略日报（20190829）—— 无聊的行情

今日综述
今日标的早盘平开，随后急速下跌，紧接着又开始拉升，短短一小时内走出一个“V”字。之后标的走势呈锯齿状，震荡下跌后陡峭拉升，之后再次下跌，一直持续到尾盘。最终标的以2.901的价格收盘，较上一交易日下跌0.38%。
隐含波动率方面，今日看涨期权隐含波动率曲线较看跌期权隐含波动率曲线有更明显的下降。当前隐含波动率的水平仍然处于一个较低的水平，期权价格相对来说很便宜。今天行情其实很无聊，价格变化不大，使得买方卖方都不满意，还是先继续等待，寻找更好的时机。

经典基础策略方面，今日是方向性行情，看涨策略普遍下跌，看跌策略普遍上涨，不过由于标的总体变动幅度不大，因此方向性策略的涨跌幅也不是很夸张。波动性策略和日历价差策略今日近乎未动，仅仅只是把仓位建立了起来，之后再进一步考察其效果。

隐含波动率最新行情
一、隐含波动率曲线（K向）

1、当月合约
（1）看涨期权

（2）看跌期权

（3）看涨/看跌对比

2、次月合约
（1）看涨期权
（2）看跌期权

（3）看涨/看跌对比

二、隐含波动率曲线（T向）
（1）看涨期权
（2）看跌期权

三、平值期权隐含波动率序列（K角度）1、当月合约
2、次月合约

四、平值期权隐含波动率序列（T角度）1、看涨期权
2、看跌期权

经典基础策略最新表现文中所列策略均为构造所需不超过两种香草期权的期权多头（初始有资金流出）策略。分为方向性策略、波动性策略和时间价值策略三类。分别统计了月表现、周表现和日表现的收益数据。月表现从上月第四个周四开始计算。

一、方向性策略1、单边看涨单边看涨策略的操作为：买入当月执行价距标的价格最近的三档虚值看涨期权。
（图片源自百度百科）
单边看涨虚一档虚二档虚三档日表现-21.8%-25.0%-25.0%周表现-21.8%-25.0%-25.0%月表现-21.8%-25.0%-25.0%
2、单边看跌
单边看跌策略的操作为：买入当月执行价距标的价格最近的三档虚值看跌期权。
（图片源自百度百科）
单边看跌虚一档虚二档虚三档日表现13.5%13.9%14.1%周表现13.5%13.9%14.1%月表现13.5%13.9%14.1%
3、牛市看涨价差
牛市看涨价差策略的操作为：买入较低执行价的当月看涨期权、卖出较高执行价的当月看涨期权。
（图片源自百度百科）
牛市看涨虚一档-虚二档虚一档-虚三档虚一档-虚四档日表现-17.0%-20.9%-22.2%周表现-17.0%-20.9%-22.2%月表现-17.0%-20.9%-22.2%
4、熊市看跌价差
熊市看跌价差策略的操作为：买入较高执行价的当月看跌期权、卖出较低执行价的当月看跌期权。
（图片源自和讯网）
熊市看跌虚一档-虚二档虚一档-虚三档虚一档-虚四档日表现12.7%13.1%11.7%周表现12.7%13.1%11.7%月表现12.7%13.1%11.7%
二、波动性策略
本文中的波动性策略为跨式/宽跨式策略：同时买入虚值程度近似的当月看涨和当月看跌期权。
（图片源自百度百科）
（图片源自百度百科）
波动性策略虚一档虚二档虚三档日表现-3.0%-3.6%1.1%周表现-3.0%-3.6%1.1%月表现-3.0%-3.6%1.1%
三、时间价值策略
本文中的时间价值策略为日历价差策略：卖出近月的虚值看涨/看跌期权，买入同一执行价的远月看涨/看跌期权。
（图片源自百度百科）
日历价差（看涨）虚一档虚二档虚三档日表现-0.5%-4.5%-5.9%周表现-0.5%-4.5%-5.9%月表现-0.5%-4.5%-5.9%日历价差（看跌）虚一档虚二档虚三档日表现-0.8%16.5%-2.6%周表现-0.8%16.5%-2.6%月表现-0.8%16.5%-2.6%