【微视界】期权讲堂中级——什么是Delta?

我们在交易期权合约时，需要了解哪些因素会影响期权的价格。期权价格主要的影响因素包括标的资产价格，波动率，时间和利率。它们各自对应不同的希腊字母。

接下来的几节课将由中金所期权事业部吕桦老师和大家讲解期权交易中几个重要的希腊字母。今天先为大家介绍Delta，一起来学习吧！

Delta是希腊字母中受关注最高的指标之一,它衡量的是标的资产价格变动1单位引起期权价格变动的程度，是期权价格变动占标的价格变动的比值。

看涨期权多头的Delta介于0和 1之间，这表示期权价格与标的价格变化方向相同；看跌期权多头的Delta介于0和-1之间，这表示期权价格与标的价格变化方向相反。看涨期权空头的Delta为负，而看跌期权空头的Delta为正。

对于看涨期权而言，如果Delta小于0.5，则该期权为虚值期权；如果期权的Delta大于0.5，则该期权为实值期权；如果期权的Delta等于或非常接近0.5，则该期权为平值期权。

对于看跌期权而言，如果期权的Delta在-0.5至-1之间，则该期权为实值期权；如果期权的Delta在-0.5至0之间，则该期权为虚值期权；如果期权的Delta等于或非常接近-0.5，则该期权为平值期权。
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感谢收看本期的期权讲堂，我们下期再见！

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