【股票】求解股指期货与期权的区别

本着“高标准、稳起步”建造金融期货市场的准则，国内股指期货交易平稳推出两年，投资参与者不光要有资金实力，还需具有投资常识以及风险承受能力。股指期权与股指期货似同根而生，均属在股指现货基础上发生的金融衍生东西，具有相同的标的物和交割方法，都可作为具有卖空机制的金融东西广泛被运用在套期保值操作上。

两者的收益亦直接取决于标的股指的价格改变，因而两者相结合能够规划出多种多样的投资组合。比方，在预期股指期货跌落的或许性较大时，投资者能够卖空期指，并买入看涨期权避险。假如预期正确，该投资者将抛弃履行期权，虽然丢失了期权费，但在股指期货交易中取得了收益;若判别有误，股指期货上涨，该投资者能够行使期权，来补偿期货交易的亏本。

虽然股指期权与股指期货有着紧密联系，但两者在交易方法、权力责任以及盈亏风险层面存在底子差异。作为权力交易，股指期权实质上经过不对等的权力责任切割将权力与责任别离定价，如买方向卖方付出必定数量的金额(权力金)后，具有在未来某一特定日期或一段时间内，以事前约好的股点拨位，向交易对手方购买或出售必定数量的约好股指的权力，但不负有有必要买进或卖出的责任。此外，相对于股指期货交易两边的资金占用而言，股指期权交易买方的资金占用较低，可作为躲避期货市场风险的有用东西。

股指期权与股指期货之间的差异首要表现在：

第一，权力责任不同。股指期货赋予持有人的权力与责任是对等的，即合约到期时，持有人有必要依照约好价格买入或卖出指数。股指期权的多头只要权力而不承当责任，空头只要责任而不享有权力。

第二，收益风险不同。期货交易两边承当对等的盈亏风险。而在期权交易中，期权买方承当有限风险(即丢失权力金的风险)，而盈余确有或许无限扩大;期权卖方则相反，享有有限收益(以所取得权力金为限)，而其潜在风险很大，因而交易两边在风险收益配比上是不对称的。

第三，保证金准则不同。期货交易，无论是卖方仍是卖方，都需求必定的保证金作为典当。期权交易中，期权买方不受保证金准则拘谨，保证金仅对期权卖方有所要求。

第四，杠杆效应不同。股指期货的杠杆效应首要体现为，使用较低保证金交易较大数额的合约。期权的杠杆效应则体现在期权自身定价所具有的杠杆性上。

第五，套期保值与盈余性的权衡。股指期货在进行套期保值操作中，躲避晦气风险一起也抛弃了收益变化增加的或许。股指期权在进行套期保值操作中，确定办理风险的一起，还预留进一步盈余的空间，即股指往晦气方向运动时可及时确定风险，往有利方向运动时又能够获取盈余。

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