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【策略表现跟踪】

（注：基于合规以及方便大家更加直观的跟踪本公众号策略，后期策略组合将以上述表格的形式为大家呈现）

再次重申：我们文中提到的指数均为文化财经软件上的各大商品指数，根据长期跟踪，个人认为文化指数对市场反映程度最高且跟踪度较强（类似于我们平常所关注的上证指数）。

（注：以上仅作为策略跟踪，不构成未来买卖建议，据此操作，风险自担）

【机会掘金】郑煤（ZC）
方向：看空
策略：建议逢反弹做空ZC1911（郑煤1手大概需要人民币5830元）
观点：

产地方面，涨跌互现，陕西多家煤矿提价，涨幅在 5-10 元；内蒙地区整体稳定，局部因销售不佳有降价现象；山西地区稳中偏弱，晋北整体稳定，晋中南承压，因电厂需求差，洗煤厂采购一般。港口方面，曹妃甸、京唐港等需求稳中略升，秦港需求相对一般，报价指数上下浮都有，但成交多以指数下浮。电厂方面，沿海电厂日耗偏高，但峰值拐点临近，库存有待进一步去化。各地高温天气已至，电厂日耗峰值拐点临近，然库存消耗不及预期，煤价有望重回弱势。

正如昨日文中所指出，今日文华郑煤指数盘中在日线反弹时间节点的共振作用下出现象征性反弹，随后继续下跌操作上，从结构上看，今日K先收出带较长上影线的K线形态，这在连续调整后并非继续看空的信号，本周四文华郑煤指数将再次展开日线反弹转折时间节点，短期不建议盲目追空，可逢反弹阶段再次做空郑煤1911。

沥青（Bu）
方向：看多
策略：建议逢调整做多bu1912（沥青1手大概需要人民币4362元）
观点：

山东地区沥青销售订单持续火爆，贸易商订单直通工地，炼厂提货量持续高位，炼厂利润继续修复使得现货价格调涨力度暂无走强，终端需求开启使炼厂和贸易商库存继续去化；齐鲁石化停产检修，滨阳、东明转产渣油抵减其他炼厂的增量，在供给端对沥青价格形成支撑。

华东地区雨季结束，紧跟山东步伐，贸易商囤货需求与终端真实需求共同导致现货成交火爆，炼厂库存仍在低位，贸易商库存开始去化；目前扬子与金山停产，因雨季笼罩持稳一个月的华东现货价格或将上行。

文华沥青指数今日已展现出一定的抗跌迹象，从结构上看，今天和本周四是文华沥青指数日线反弹转折时间节点，目前布伦特原油指数已经开始反弹，这意味着目前文华沥青指数已经具备了展开反向运行结构的必要条件，维持文华沥青指数将向上试探甚至突破前期高点3422点的观点不变，操作上建议耐心等待文华沥青指数企稳信号出现后的加仓机会。

【每日学堂】

套期保值是从英语Hedge翻译过来的，Hedge的本来意思是对冲。对冲的含义极其广泛，可以用在各种不同的场合。当你拥有资产甲，面临贬值风险时，如果卖出另一种资产乙，只要资产乙与资产甲之间具有正相关关系，就可称为对冲。资产甲贬值时会遭受损失，但由于资产乙也贬值，卖出资产乙就会有收益；资产甲升值时会有收益，但由于资产乙也升值，卖出资产乙就会有亏损。这样，一买一卖就形成了亏损与收益的对冲关系。比如，买进现货的同时卖出同品种的期货，这就形成对冲关系；买进某一月份期货的同时卖出同品种的另一个月份的期货（国内常称为跨月套利），也形成对冲关系；如果两种不同资产之间具有负相关关系，则同时买进两种资产也形成对冲关系；同时卖出两种资产也构成对冲关系。

对冲的结果实际上是将价格锁定，从而免除了价格波动导致的风险。正是在这个意义上，人们才把对冲工具称为避险工具。

在我国，通常已习惯将期货与现货之间的对冲译成套期保值，换言之，套期保值已成为“期货与现货”对冲的特称了。
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投资有风险，入市需谨慎。

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