个股期权股民收益无限！那券商赚什么钱啊？

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个股期权股民收益无限！那券商赚什么钱啊？场外个股期权是客户和券商做对赌吗？在这里可以先告诉大家答案，场外个股期权交易不是客户与券商做对赌。场外个股期权交易虽是客户与券商进行，但券商是做对冲而不是对赌，对冲不等于对赌。

现在，场外个股期权是一个非常火热的话题，很多刚了解场外个股期权的朋友，经常会问到，场外个股期权现在是客户和谁做交易？

常见回答，现在场外个股期权实行做市商制度，各券商依据自身实力开展场外个股期权自营业务，所以场外个股期权的交易对手是券商。

但是，很多客户就非常担心说，那我们不是肯定亏了，和券商做交易，券商肯定挣钱，他又不傻，和我们做交易还亏钱？如果仅仅因为场外个股期权交易客户的对手是券商就果断的下结论，客户与券商做场外个股期权一定亏钱，这是不科学的，也是对场外个股期权交易机制的不理解。

券商开展场外个股期权做市商业务，作为客户的对手方，主要是为了活跃场外个股期权市场,增加流动性。

券商接到客户的下单之后，会在现货市场进行对冲操作，而不是对赌，其目的不是为了赚取客户的权利金，只是在帮助客户把风险转移出去！客户所持场外个股期权收益，来自于券商的对冲收益，客户的实际对手方是市场，而不是券商。券商所收取的权利费就是帮助客户对冲风险的交易成本。

所以，场外个股期权交易不是客户和券商做对赌！那么有人就会问，券商是怎么做对冲的？我在这里先简单给大家讲讲券商的对冲逻辑，不深入的开展，希望能解决你的问题。

下面就用一个平值看涨场外个股期权为例，来向大家简单介绍券商的对冲策略。

客户买入一份平值看涨场外个股期权，如果该场外个股期权的标的股票上涨了，那么客户就会盈利，券商兑付的概率就大。那么，券商在接到这笔场外个股期权下单后，并随着标的股票的上涨，券商会不断增加对冲仓位，如果标的股票的场外个股期权在期限内无线上涨，此时对冲的仓位就是满仓。客户的盈利就是券商从市场的对冲收益，所以，客户挣得钱不是券商亏的，而是从市场中来。

如果场外个股期权的标的股票出现了无限下跌，此时客户买入看涨场外个股期权是不挣钱的，券商也没有必要去做对冲，所以，此时的对冲仓位趋近空仓。

但是，股票走势在大部分时间都是不确定的，时涨时跌，券商兑付的可能性也就没法确定。这种情况下，券商就需要根据场外个股期权标的股票的动态走势，不断的调整仓位，以确保在场外个股期权到期日能覆盖客户的收益。

所以，场外个股期权交易不是客户和券商做对赌。券商接到客户的场外个股期权下单，会做对冲操作而不是对赌，客户的实际对手是市场。赚取的收益来自市场，出现的亏损付给市场。作为帮助客户进行对冲的券商，收取的权利金只是交易成本。
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