如何选择做多波动率策略

8月20日，三股指全部收绿，题材概念略微回落。深圳本地股持续强势，30余股涨停；农业、黄金板块走强。

截止收盘，沪指跌0.11%，报2880.00；上证50指数跌0.05%，报2875.65；50ETF涨0.20%，报2.921元，全日成交金额为12.96亿元。

从涨跌幅来看，vix.shtml" target="_blank" class="relatedlink">50ETF期权合约中，50ETF沽9月2300涨幅最大，为15.38%，报收0.0015元；50ETF沽8月2800跌幅最大，为30.00%，报收0.0035元。

从成交额来看，50ETF期权合约中，50ETF沽8月2850成交额最高，为1.12亿元，全日下跌3.04%，报收0.052元；而50ETF沽9月2200成交额最低，为5220元，全日上涨0.00%，报收0.0013元。

从持仓量来看，50ETF期权合约中，50ETF购8月3000持仓量最大，为26.41万张，期权全日下跌13.19%，报收0.0079元；50ETF购9月2350持仓量最小，共计1085张，期权全日下跌1.72%，报收0.5671元。

之前小君给大家分享过50ETF期权做多波动率的策略，当然做多波动率的策略不止三种，有多种多样，在这么多的策略中该如何选择呢，需要遵循哪些原则呢？

01  不能仅从一方面考虑问题意思就是，不能仅仅从波动率（主要看vega）一个维度来考虑问题，而必须同时兼顾标的的运动（主要看gamma）和时间损耗（主要看theta）。

原因很简单：虽然现在波动率处于历史较低区间，但我们很难准确预测波动率何时反弹。如果仅从做多波动率的角度看，买入跨式无疑是最优的策略，但买入跨式的时间损耗也是最大的，当你买入跨式后波动率迟迟没有大反弹，权利金就会迅速消失。

02  遵循一定的选择程序首先，应该对策略组合进行希腊字母分析，从三个维度看看策略组合的利弊；

其次，对选中的策略进行一段时间的模拟操作，看看它们是否经得住实战的考验；

第三，从模拟操作中的优胜者选出一两种，小规模地投入资金进行实际操作，在实际操作后可行才考虑大规模投入。

03  最终策略的检验策略是否可行，必须至少经过一个波动率周期的检验，即经过一次波动率的大涨和大跌，仅仅一段时间好不能说明问题。

也就是说，除了要有做多波动率的策略，还必须准备好做空波动率的策略，并把握好这两类策略的平稳过渡。

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