真相 | 个人投资不要乱找场外期权平台-黑你没商量！

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如何识别场外期权交易黑平台？

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由于场外个股期权市场火爆，不少配资公司和中介机构也迅速涌入。在调查中发现，一些原有的配资公司也将场外个股期权模式引入，甚至将业务的重心从原有的配资向场外期权业务转移。

而一些中介机构自建APP平台或者微信公众号，向投资者宣扬没有门槛要求，可以快捷方便地通过平台进行注册和交易。有业内人士指出，通常情况下，这样的中介交易平台是“野盘”，与投资者做对赌操作，而客户缴纳的权利金也没有安全性可言，应引起投资者警惕。

一名曾经在互联网平台从事场外期权业务的人士李欣（化名）告诉记者，这个行业很有可能就是下一个“现货贵金属”、“现货原油”、“P2P”、“场外配资”、“外盘期货”和“邮币卡”。

何为场外齐全交易黑平台？简单讲就是没有通过正规券商通道，违规违法开展场外期权业务。

同时，黑平台期权交易没有对接正规券商，直接违规与投资者对赌敛财，大肆行骗！这类黑平台无限制的放低门槛，从而通过较少的期权费来吸引投资者，甚至还有几百块钱就可以交易的。实际上后期盈利兑付能力缺乏，信用风险极大，很容易导致投资者的钱打水漂。

“黑平台”幽灵

只要在网上搜索“场外期权”关键词，就能弹出不少此类交易平台的搜索结果，“掀起新一轮财富风暴”的口号诱人点击。

原本高门槛的场外期权业务，何以在互联网上向不同类型投资者开放。

根据21世纪经济报道记者从券商人士处获悉，部分私募基金开通场外期权交易账户的同时，会发展不少代理商。代理商加盟后，只要招揽到投资者购买期权，便可获得权利金返点。而代理商的形式有多种，互联网平台则是表现之一。

李欣表示，据其了解，实际上民间的场外个股期权，真正借道私募的仅20%-30%，比较谨慎的会选择和各类券商合作，在券商这里过一道，支付千分之二手续费，而这种方式相对要合规。但绝大多数是打着某某券商的名义开发客户，实际上围绕与券商合作的合同，这就是黑平台。

正由于打着与券商合作的名义，增加散户的信任感；它们利用上百万的销售通过电话、互联网、微信等媒介不停开发客户。同时，在门槛上，为了吸引散户，会降低准入条件。

这个现象是不是不陌生？李欣表示，这些从事个股场外期权业务的互联网平台，过去都是从事“现货黄金白银”和“现货原油”等非法交易的平台和代理商。过去在监管层打压后，各类交易所代理商找不到出路，在依靠利润较低的“外盘期货”业务勉强维持大半年后，如今已全线复活，积极活跃在场外期权业务中。

他告诉记者，目前国内70%的所谓场外个股期权平台均以这种模式在做，因此即便证监会禁止了私募通道和券商增量，对“民间场外期权行业”并不形成太大影响。

深度挖坑

非法的民间场外期权平台，为了保证自己收益，往往调高期权权利金，来诱发客户爆仓。

李欣向记者详解称，期权的权利金设定是非常复杂的，一般通过black-scholes模型或者二叉树模型来调整。根据模型定价的权利金价格，一般在wind等专业软件上可查询。

为了保障交易双方的对等和公平，正常的交易权利金不会比wind高出太多，因为权利金越贵，买方风险越大。但国内非法的场外个股期权交易平台，则把权利金定位高于wind数倍，导致客户一旦买入，亏钱的概率大大增加。

“目前客损率大约为60%情况，实际赚钱的只有5%不到客户，因为期权有配资杠杆效应；而95%的客户一旦买入，注定血本无归。“李欣表示。

在他看来，市面上的“风险有限，收益无限”的宣传口号，是面向国内不懂期权定价模型散户，这些平台会请一些金融工程毕业的甚至境外专家来设计期权，以极其不合理的价格诱导客户爆仓。

监管苍白无力

4月18日，监管层发声称：近期，一些互联网平台通过网站、微信公众号、群组等方式招揽客户，为投资者提供场外个股期权交易服务。投资者无需开通证券账户，也不必进行视频认证，仅提供身份证号和银行账户即可完成注册。投资者在确定操作标的、看涨看跌方向、持有期限，并接受期权报价（即权利金）后，即可买入成为期权的权利方。以看涨期权为例，若行权日个股价格高于约定价格且上涨金额大于权利金，则投资者盈利；若上涨金额小于权利金或个股出现下跌，则投资者损失部分或全部权利金。

这些平台没有相应的金融业务资质，内控合规机制不健全，权利金要求过高，缺乏资金第三方存管机制，存在明显风险隐患。此外，这些平台往往使用“高杠杆”“亏损有限而盈利无限”“亏损无需补仓”等误导性宣传术语，片面强调甚至夸大个股期权的收益，弱化甚至不提示个股期权风险。投资者通过这些平台参与场外个股期权交易，存在较大的风险，若平台存在欺诈行为或者发生“跑路”等风险事件，自身权益难以保障。请投资者高度警惕，不轻信、不参与，以免上当受骗，遭受损失。

北京一家大型券商场外期权人士表示，对于这类非法平台，公安机关应直接取缔。

如识别股票期权交易黑平台

首先，要从业务上来识破他们是否为黑平台。

1.与券商合作证明

要问清楚该公司的场外期权交易是直接和券商对接还是走其他代理通道。如果是直接走券商通道的，那么可以让该公司拿出证明文件，或合作协议和成交回执。如果该公司不能提供这些文件，说明该公司可能在对你说谎。

客户所做的场外期权交易的订单可能根本就没送达到券商，而是留在公司对赌了，此公司是黑平台的可能性就很大。如果走的其他通道，同样我们需要他提供走券商的证明文件，没有这些都大概率是黑平台。

2.是否开展100万名义本金以下的场外期权的交易

可以这么给大家说，凡是说开展100万名义本金一下场外期权交易的平台，都有可能是黑平台，当然只是有可能。为什么这么说呢？那是因为正规到券商的场外期权交易每笔的名义本金至少要100万起，也就是说券商开展场外期权交易的标准每笔交易至少是100万名义本金，100万以下券商是不做的。

所以，凡是开展100万名义本金以下的场外期权交易都有可能是黑平台。但为什么又说只是有可能呢？那是因为市场上有一些比较有实力的基金在接这些100万名义本金以下的场外期权交易，这也可能说是不正规中的正规吧，毕竟现在基金“失踪率”比较高，券商是跑不掉的。

3.成交确认函与交易合同

对于100万名义本金以上的场外期权交易要回执文件，即成交确认函。成交后是否有纸质加盖公章的协议合同？凡是不能给或者没有的都很有可能是黑平台。

所以，从该公司的业务上来看，能做100万名义本金以下的都不是太正规或就不正规，100万名义本金以上的场外期权交易不能提供交易回执的也不正规，很大可能是黑平台。

划重点：场外期权交易，凡是通过券商，必须要有资质证明，也就是该公司和券商签订的协议、成交确认函以及后续交易合同。

4.其次，通过办公地址和办公环境等直观要素来判断。

通过该公司的办公地点和办公环境等直观要素来判断该公司的整体实力和经营能力。如果，该公司办公地点比较偏僻，周围环境也比较差，且公司内部的办公环境也比较零乱，人员工作也比较松散。

虽然这不一定能说明该公司是个黑平台，但其整体实力也不会太强，信誉也就有待考验。而办公地点处在繁华商务区，内部也非常整齐有序的公司来说，实力和信誉肯定要优于前者，是正规场外期权交易平台的可能性就大。

5.再者，要关注该公司的成立时间，及经营历程。

对于一个刚刚成立的新公司来说，其参与场外期权的能力和实力都有待了解，对于有没有资格参与场外期权交易也有待考察。而经营历程则反应了该公司的历史足迹，到底该公司以前干过什么。

密探建议大家慎重选择前期经营以现货、外汇等行业转型过来的公司。这类告诉原本的风格就是博取高收益，现在让他们从吃肉改为吃草，真的是很难改变的。所以，从安全角度宁弃之而选他家，安全更有保障。

综上所述，从现货、外汇转型过来的公司，或不能提供与券商的合作协议或资质证明的，且开展100万名义本金以下场外期权交易的，100万名义本金以上场外期权交易也不能提供券商交易回执的公司都有可能是黑平台。

参考资料来源：@21世纪经济报道-《【头条】残酷猎杀！场外期权黑平台挖坑，客户被诱爆仓欲哭无泪》

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主编 | Aron 编辑 | 木马牛实习编辑| 官子
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