每日期货-原油日评（4.24）

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一、行情回顾

4月20日，原油主力1809合约成交7.03万手。日内最低价432.7，最高价441.2，日内跌0.05%。按照收盘价436.7/桶折算，约为69.53美元/桶，布伦特油价为72美元/桶。（最新CFTC原油非商业持仓显示，基金原油期货期权净多持仓增加2.4万手，场内资金看多下周原油走势）

二、市场消息和重要数据

1、4月17日中国人民银行宣布，为引导金融机构加大对小微企业的支持力度，增加银行体系资金的稳定性，优化流动性结构，中国人民银行决定，从2018年4月25日起，下调大型商业银行、股份制商业银行、城市商业银行、非县域农村商业银行、外资银行人民币存款准备金率1个百分点；同日，上述银行将各自按照“先借先还”的顺序，使用降准释放的资金偿还其所借央行的中期借贷便利（MLF）。

2、IEA署长Birol：原油供应担忧仍存，因为需求增长仍然强劲，但产量却在下降。对委内瑞拉产量表示非常担忧，因为自查韦斯上台以来已经减半了。美国页岩油将在未来5年满足全球2/3的原油需求。

3、中美贸易争端的根本在于，美国决心限制中国2025制造高端产业发展，中国已经很有诚意的加大了开放力度（博鳌论坛表态），也放开了众多行业的关税。中国由于是社会主义体质国家，资源本身就集中于政府，政府主导支持产业发展也是正常的，不同于西方资本主义国家是靠资本家资本烧钱支撑。中美的根本分歧在此，中国是退无可退，美国如果继续步步紧逼的话，中美贸易冲突或面临加大的可能。

三、库存追踪

API原油库存：

周二凌晨公布的API库存报告显示，截至4月13日当周，美国原油库存减少104.7万桶，降幅不及预期的减少190万桶。不过，精炼油库存、汽油库存及库欣库存分别减少了85.4、247.3、101.5万桶，均好于预期。数据公布后，美布两油小幅上扬。重点关注今日晚间公布的EIA原油库存报告。

EIA原油库存：

美国能源信息署EIA的数据显示，美国4月13日当周EIA原油库存意外下降1071万桶，预期增加65.00万桶，前值增加330.60万桶。

美国4月13日当周EIA汽油库存减少296.8万桶，预期增加45.00万桶，前值增加45.80万桶。4月13日精炼油库存减少310.7万桶，预期减少37.60万桶，前值减少104.40万桶。

4月13日当周EIA精炼厂设备利用率下降1.1%，预期增加0.30%，前值增加0.50%。此外，美国4月13日当周EIA库欣地区原油库存减少111.5万桶，前值增加112.9万桶。

目前美国原油库存已经将到2015年3月以来最低水平。虽然美国原油库存下降，但美国石油钻井平台数据却持续走高，原油产量再创历史新高。

今天EIA的数据与周二晚间公布的美国民间石油协会API的数据相符。API数据显示，4月13日当周，美国原油库存减少100万桶。

得益于俄罗斯以及欧佩克产油国的积极减产，全球原油供给过剩已经在逐步消失。国际能源机构IEA本月的月度报告显示，OPEC及其盟友已将全球原油库存带回预期产量，并预计最早可在5月将OECD（经合组织）的原油库存降低至五年水平。

周三业内人士消息称，沙特希望油价涨至每桶80美元，甚至100美元。目前正在执行的减产协议将于2018年底到期，而市场也愈发相信OPEC及俄罗斯将再度延长减产协议。

IEA预计今年全球供应增长将达180万桶／日，而其中来自美国的原油供应增长已达到130万桶／日。不过IEA指出，仍然有一些潜在的因素将会影响到美国页岩油的供应。

IEA报告显示，目前全球原油库存大幅下降，如果在接下来的一段时间内，供应继续保持不变，需求达到预期水平，那么至年底前原油市场的库存将捉襟见肘。

此外，地缘政治因素，叙利亚局势紧张将影响伊朗、俄罗斯两大石油国家。沙特阿拉伯与也门的冲突也可能造成中东原油供应。

四、CFTC原油持仓

投机者所持NYMEX WTI原油期货和期权净多头头寸增加24,758手合约，至442,408手合约，脱离最近15周新低、并创三周新高，至1月23日当周为净多头496,111手合约。周五，据彭博社最新公布的调查结果显示，原油交易员与分析师连续第三周看多下周的美国原油价格走势。在接受调查的39位交易员与分析师中，23人看多，11人看空，5人看平。

五、0PEC减产政策

伊拉克总统福阿德·马苏姆在OPEC秘书长巴尔金多举行的会议上表示，伊拉克支持OPEC的减产协议。马苏姆表示，将支持这一协议以减少原油的供应。

作为OPEC第二大产油国，伊拉克遵守了其减产的承诺，减少了约120万桶/日的产量。OPEC与俄罗斯在内的产油国根据减产协议将一共减少180万桶/日直至2018年底。沙特尤其关注减产协议是否落实到位，而为2019年沙特阿美的上市提供保证。

六、后期展望

从美国近期的API和EIA原油库存来看，呈现美国产量不断创新高，但是库存却不断走低的背离走势。周五CFTC公布的原油非商业持仓净多单增加2.4万手，场内大资金看好情绪持续。原油价格走强，也和我们公众号近期推送的看法相似，未来原油价格将面临继续走高的可能。目前支撑已经上移至430一线。长期来看，50到60美金页岩油成本，将是长线支撑所在，只要没有发生大的系统性危机，是可以长线布局多单的。