天寒地冻商品期货再降温——螺纹钢陷入“囚徒困境”会否步橡胶后尘？

本文由和讯期货综合自：陆家嘴黑金俱乐部；黑金日志；兰格钢铁网

和讯期货消息周三（1月31日）商品市场未能扭转局势，午后依旧多数飘绿。能化板块显分化，橡胶领跌逾3%；PVC、PTA、沥青稍涨。黑色系焦煤震荡上行，午后微翻红，其余品种仍下行。有色金属无一上涨，沪镍跌逾2%。农产品方面白糖、粕类下挫。

截止收盘，涨幅方面，白糖、PVC涨0.66%；跌幅方面，橡胶领跌3.42%，沪镍跌2.16%，铁矿石、郑醇、塑料、沪铅跌逾1%。

期指市场午后分化加剧，IF和IH午后波动加大，IH涨1%；IC主力持续下挫，收跌近2%。三大股指走势亦现分化，上证50指数涨逾1%，中证500指数大跌近2%。

今日国内金属全线飘绿，沪镍开盘跳水一度跌逾3%，其余品种小幅走软，不过午后多数触底回升，缩减跌幅。隔夜外盘金属集体下滑，伦镍脱离两年高位，受累于投机买盘撤退LME镍注册仓单降至今年以来最低水平250,920吨。伦铝盘中触及近两周低点，伦铜盘中触及一周低点。金属镍基本面改变不大，但由于缺乏急促的上力量，加上此前涨幅较大，获利了结心态在整体氛围转弱的状况下集中释放，导致期价波动明显。

工业品整体市场氛围转弱，而基本面最差的橡胶无疑成为资金关注的焦点。沪胶主力破位下行，早盘一度重挫逾4%，报收13120元。目前中国天然橡胶现货市场价格基本持稳于12000元/吨附近，沪胶期价逐渐下跌只是基差正常回的表现。不过由于中国天然橡胶主产区全面停割，越南等其他南亚天然橡胶主产国也将自北向南陆续进入减产期，泰国、印度尼西亚和马来西亚承诺认真执行橡胶协议出口吨位计划，且泰国政府还在不断释放挺价消息，橡胶供应存在改善预期。

今日资金继续流出市场，有色金属失血7亿元位居板块首位，其中沪镍日内领跌，背后4.5亿资金出逃位居商品首位。铁矿石早盘一度领跌黑色系，午后触底反弹，吸引4.2亿资金入场位居商品榜首。

螺纹会否步橡胶后尘？

相对于冰冷的气温，期货的行情还是很刺激的！尤其是昨晚螺纹的开盘一分钟！开盘就把一个交易日的行情走完了，而且还有点乌龙的味道！多头一发力，空单止损了！就这么简单。

螺纹之所以不破3900，那是因为很多产业资本还是看多的！毕竟冬储的人和资金较多，托住了现货的价格，同时也托住了期货的价格！目前期货螺纹和现货螺纹基本上还是平水的。

螺纹的日线看，价格还是牢牢的压制在五日均线和十日均线之下，而今天这根十字星，看上去是多空平衡，其实空头还是占优的，毕竟长长的上影线，而且这个上影线还是短时间造成的。昨晚开盘的时候，就螺纹上涨了，铁矿都没怎么动，所以导致白天铁矿就跌的深一点！资金会找弱的品种揍，强的品种抬。在橡胶的大幅下跌破位的带领下，螺纹预计也会步这个后尘！

今日杭州地区成交有限，又开始下点雪，降价10-20，大户报价沙钢3940、中天3920-3930，个别小户中天报价3900-3910。虽然码头到货多，但是没卸多少，这周库存虽然涨幅不会特别猛，但是看着码头这些船，大家心里还是不淡定的！

不过也有市场分析认为，黑色明牌和暗牌之前，明牌都已经亮明，低库存是有利武器，并非是库存增加为利空，需求冰封期，贸易商正常囤货入库，是一件极为正常的事情，而冬季天气的影响对于运输的不便、户外作业的不便也是一件极为正常的事情，由此而导致的压港也是正常的。

兰格钢铁网陈冠达分析指出，螺纹当前也正处“囚徒困境”，不要指望有大跌，但也别指望大涨。钢厂的“风险转移”这次很成功，无论被动还是主动，散户们接的都很“畅快”，但库存的高企在节前已无法决定价格，得看节后。螺纹月线上处于第三阶拉涨的尾声，而随着价格的抬升，实质的风险越凝聚。

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