股灾过后的股指期货何去何从

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弹指之间离2015年那场与其说是天灾更像是人祸的股灾已经快3年了，那个曾经声称自己就像是坐在火山口的男人也重新开启了属于自己新的履历。

回顾肖主席接棒的1000多个日夜，可以说是跌宕起伏。从上任之初的2200多点，到2015年辉煌的5178点，再到2016年年初的熔断闹剧、千股跌停，肖钢曾给A股股民造出了一个“牛市”，却也把千千万万个寄梦在股市里发财的中国散户“推入谷底”。

而造成这些我们就不得不提起股指期货这个金融衍生品，在股灾似有一发不可收拾危难之际监管层无奈挥刀自宫关闭股指期货后A股才得以企稳。

那么空头们是怎样通过股指期货来做空中国股市的呢？

由于期指实行的是T+0，空头主力可以每天都开空单，当日结清赚钱，因此空头可以通过股指期货做空股市。股灾期间空头要做的就是在每天股票的现货市场上，不计成本地把上证300和中证500等涵盖的股票不计成本往跌停板上砸，逼迫上述标的股票的融资盘（包括配资盘）不断卖出，并造成踩踏。每天临近收盘，空头用做空股指期货赚的钱，在股票现货市场上，在跌停板位置大量买入股票，作为下次在现货市场上砸盘的筹码。因此，每天下午2点半之后，大盘准时大跳水，千股跌停。这是空头砸盘并造成踩踏的结果。第二天开盘，空头主力继续做空中证500期指赚钱。他们用前一天跌停板上买入的筹码，继续砸盘，往跌停上砸，逼迫更多融资盘平仓出来。这样周而复始地运作，直到股市崩盘。

而近期对重新放开股指的呼声也越来越高，对此笔者只想说股指期货要想恢复到之前的水平几乎是难于上青天，因为毕竟它已经在政治上有了污点，股灾造成的影响这个锅对于股指期货而言不管是黑的还是铁的，它都必须一直背下去，即使现在要松开，也只是一点一点慢慢松开，等待全部放开可能十年时间都过去了，而人生又有几个十年呢？而且监管层也很清楚接下来对冲工具将会重点发展期权业务，由于期权它可以在每个品种后面放期权，就比如我们现在的商品期权就已经比较成熟了，而且期权的标的物不一定要是股指期货，像ETF甚至是个股也可以，所以相对于股指期货，期权更像是一个大蓝海市场，相信以后把期权来为A股做一个风险对冲工具将是越来越多投资者的选择！

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