广州证券债市日评-20180423

Ⅰ 资金面

中国央行进行800e公开市场操作，今日逆回购到期800e，市场资金面超预期持续紧张，到下午非银隔夜10%以上，7D%以上仍有大量需求，中债系统出现问题，截止6点仍未修复。银行间市场（DR）隔夜加权2.77%（-6BP），7天加权2.96%（-7P），14天加权4.61%（+18BP）。交易所今日GC001全天加权8.52%（+219BP），GC007全天加权6.75%（+188BP）。
II 外汇市场

人民币兑美元中间价调低137点，报6.3034。
III 信用债

同业存单
主要成交在中高评级品种，资金面持续紧张，月内NCD收益继续上行。月内NCD成交在4.5%-7%区间，1M左右AAA股份制成交在4%-4.5%附近，3M AAA股份制成交在4.1%附近，6M-1Y成交在4.25-4.4%。
信用债
资金持续紧张，美债收益创新高，债券收益在降准大幅下行后存在回调压力，信用债收益有所上行，成交较为清淡。具体品种方面，短融多在估值以上成交，AAA短融成交在4%-4.8%区间，361D 18平安租赁CP001成交在4.50；AA+评级成交区间在4.6%-5.5%，242D 18铜陵有色SCP001成交在5%；AA评级成交在5.3%-5.8%区间。
中票今日多在估值以上成交，3-5年AAA成交在4.4%-5.1%区间，3.59Y 16陕煤化MTN001成交在5.02%；1-3年AAA成交在4.3%-5.%附近，2.99Y 18浙资运营MTN001成交在4.7%； AA+评级成交区间在5.15%-9.5%，4.25Y 17西宁城投MTN001成交在5.37%；AA评级成交在5.4%-5.9%区间。
企业债交投较为清淡，5年铁道成交在4.4%，上行4BP，3-5Y 超AAA成交在4.5-4.53%左右，1-3年仅成交一笔，1.58Y 12国网03成交在4.32%；AA+评级成交在3年内，在4.7%-5.2%区间，1.77Y 13济宁高新债成交在5.15%；AA评级成交在5.4%-6.5%区间，5.25Y 16马经发债01成交在6.52%。
公司债今日主要成交在3年附近中高评级，3-5年AAA成交在4.48%-4.8%区间，3.49Y 16国航02在4.58%成交多笔，3年内成交在4.28-6.5%，1.26Y + 2Y 16万达06成交在6.1%；AA+成交在5.35%-6.5%区间，2.69Y 15晋交02成交在6.50%；AA3年内成交在5.8%-7.4%附近。
Ⅳ 利率债和期货

市场走势和合约情况
早盘资金依然紧张，到下午隔夜和7天最高成交18%和7%，尾盘中债和上清前台都延时。早上十年国开180205上行3BP开盘，后在买盘的带动下一路下行至4.375。期货低开后继续走低，后维持在94.8左右震荡。今天十年国债表现较差，3.54开盘后一路上行给到3.6。由于外资的购买，三年和五年国债新老券利差明显。十年国开活跃券180205/170215/170210收盘在4.41/4.52/4.575。国债期货T1806收盘在94.825，跌0.34%，TF1806收97.815，跌0.19%。
V 利率互换

今日货币市场R001开于2.55，R007开于2.65，维持不变；FR007和FDR007 Fixing分别为2.80%和2.87%，分别下行10BP和67BP。Shibor 3M Fixing 于4.004%，下1.3BP。3M NCD主流股份制银行一级报价在3.7左右。早盘资金面紧张，5Y成交3.59，之后几乎一路上行至3.62。1Y repo尾盘成交在3.235附近，带动1*5走扩至38BP左右。1Y和5Y Shibor irs收于4.14和4.3125附近。
VI 分级A

今日分级A以下跌为主，其中：+3品种交易价平均涨幅-0.24%，隐含收益率4.86%，折价率平均为8.87%；+3.2品种交易价平均涨幅2.09%，隐含收益率为5.19%，折价率平均为9.01%；+3.5品种交易价平均涨幅-0.13%，隐含收益率平均为5.31%，折价率平均为4.5%；+4品种交易价平均涨幅-0.39%，隐含收益率为5.75%，折价率平均为4.11%。