商品期权——投资新热点

2018年3月26日，中国原油期货在上海期货交易所正式上市交易，当日原油期货成交量接近2.3万手，主力合约沉淀资金已达到1.3亿。
3月26日上午9时整，中国原油期货在上海期货交易所正式上市交易
上海国际能源交易中心原油期货，是中国期货市场对外开放的第一个品种。推出国际原油期货更为现实和迫切的意义，是形成反映中国和亚太地区石油市场供需关系的价格体系，服务于中国以及“一带一路”国家的实体经济，是中国完善自身金融体系、增加防范金融风险能力的重要步骤。
世界原油期货市场经过近40年的发展，交易量一直呈现快速增长趋势，已成为国际期货市场的重要组成部分，同时，原油期货市场作为重要的价格发现机制和套期保值功能，在世界石油市场中也占有重要地位，且重要性仍在持续增加。
目前来看，世界主流原油期货交易市场主要包括三大交易所：纽约商业交易所（NYMEX）、伦敦国际石油交易所（IPE）、迪拜商品交易所（DME）。
一直以来，原油作为全球至关重要的大宗商品交易品种，但其期货交易品种则主要以WTI和Brent原油期货为主，且定价主要以美元为计价标准。
相对而言，中国作为全球第一大原油进口国和第二大原油消费国，同样缺乏相关的期货交易品种，这一点对于世界和中国原油市场定价体系显得不足。
“美元石油”再非一家独大，“石油人民币”将应运而生
上海国际能源交易中心正式挂牌交易，对于中国期货市场和全球的石油行业而言，均具有重大的意义。其一，方便中国企业利用国内原油期货市场进行套期保值，与此同时，参与期货套保时，国内企业还可避免美元计价的汇率风险。其二，上海国际能源交易中心的原油期货采用人民币计价和结算，且外币可以作为保证金使用，大大助推人民币的国际化进程和人民币的国际地位。其三，原油期货挂牌对全球原油定价意义重大。其四，中国推出原油期货品种，恰好是中美贸易战期间拉开之际，原油期货的挂牌将进一步提升中国的对话影响力。
目前来看，上海期货交易所能源中心推出原油期货，不仅具有中美博弈的重要战略意义，而且对中国期货市场、国际原油市场的发展同样意义重大。原油期货作为“万纵瞩目”的期货品种，未来想要更好地发展这一期货品种，需要注意三个方面：其一，中国原油下游产业链非常发达，这有利于中国版原油期货的发展。其二，放宽期货参与者范围，减少对原油现货主要机构参与原油期货的限制。其三，避免使用更改交易规则的方式来调控市场，保证交易规则的连续性，提高国际投资者参与的积极性。
原油期货上市带火原油场外期权
国内原油期货的上市，使产业链企业的定价模式更加灵活。一些国外原油企业可以根据国内贸易企业或者炼化企业的需求，选择适合其需求的模式作为定价方式。例如，国内炼化企业采购量的一部分用国内期货市场作为定价基准，有效地分散单一市场定价的风险。这种定价模式使得国内用户简化了整个采购或者贸易的模式，国外原油供应企业可以利用自身国际贸易的经验来规避汇率波动风险，为国内客户提供了高质量的服务，体现了其自身的专业性，增强了和国内企业之间的黏度。
期权作为期货的补充和延伸，在欧美衍生品市场已占据半壁江山。中国原油期货在上市之初就伴随着场外期权的交易，在未来必将成为中国衍生品市场层次最丰富、发展最为健全的大宗商品品种。