场外个股期权交易风险警示问答

近期，场外期权业务成为监管层重点“围剿对象”，尤其是涉及私募通道业务和个人投资者参与风险等问题，小编因此为大家整理了一些热点问答，请阅~

问：最近，监管层要求暂停涉及私募的场外期权业务？

答：近一周，监管层出手叫停了券商和期货子公司与私募合作的场外期权业务。场外期权涵盖范围很广，这次受影响的交易对象仅限于所有私募基金管理人和私募基金产品，其他金融机构、资管产品和企业不受影响。
问：对哪些私募影响较大？

一是主策略做衍生品的私募，比如中证500指数期权，暂停以后就少了一个投资工具，会有一些影响，但影响有限，因为场外不是主战场。

二是股票多头策略的私募，以往会参与场外的个股期权等，但现在无法参与了。

三是对一些私募策略比较集中在做场外衍生品交易的，他们专门做场外期权，还会打包把份额拆分。这次监管主要也是针对份额拆分，涉及到合格投资人，所以私募都先暂停。

总体来说，对于有场外仓位的私募来说，都会有影响，但是以前做的不受影响，就是以后新增不让做了。对于有些私募大比例、大仓位都是做场外的，影响是比较大的；但对于仓位不高的，可以考虑忍受基差，去股指期货市场做，影响有限。

问：场外期权里可能隐藏哪些违规行为？
1、变相加杠杆
2、个人投资者借道入场

3、变相股票质押

问：是不是市面上所有的个股期权都是正规的呢？

最近，出现了不少场外个股期权的黑平台。何为黑平台？黑平台就是没有通过正规券商通道，违规违法开展场外期权业务。

黑平台期权交易没有对接正规券商，直接违规与客户对赌敛财，大肆行骗！这类黑平台以较低的服务费来吸引客户！实际上兑付能力缺乏，信用风险极大，客户的钱打水漂。一些投资公司还开设虚假盘，通过所谓的个股期权跟客户对赌，要警惕这种非法投资。
问：投资者如何辨别“期权交易黑平台”？
举个例子，比如某配资公司的宣展材料中这样介绍个股场外期权——“买单只股票看涨，只需缴纳5%~10%的费用，即可获取100%本金的收益，下跌无需补仓，收益你拿，亏损我担。”上述“场外期权”最高20倍的杠杆比例高于大型券商，个人客户可以直接参与，而且“最低10万元起投。”

尽管这样宣传确实很诱人，但是第三方机构的风险把控措施远低于大型券商，这种模式实际上就是纯对赌，没有任何对冲措施，风险非常大。在此小编也提醒各位：天上没有掉馅饼的事，金融市场更加不会！

现在的很多黑平台往往把办公环境和地点装饰的很好，光靠外表的查看很难辨别。那就需要进一步对公司资质进行查询，一般正规的平台都是可以在证监会官方网站上可以查询的。
同时，关注该平台公司的成立时间和经营历程。对于一个刚刚成立的新公司来说要慎重，对于之前经营历程现货、外汇等行业转型过来的公司更要注意，不是有意诋毁这些公司，而是这些公司真的很混乱，劣迹可以罄竹难书，现在让他们从吃肉改为吃草，由黑转白难。

证监会对场外个股期权交易风险警示的问答如下：

问：最近，有一些互联网平台宣传他们可以提供场外个股期权交易服务，请问普通投资者能参与吗？

答：近期，一些互联网平台通过网站、微信公众号、群组等方式招揽客户，为投资者提供场外个股期权交易服务。投资者无需开通证券账户，也不必进行视频认证，仅提供身份证号和银行账户即可完成注册。投资者在确定操作标的、看涨看跌方向、持有期限，并接受期权报价（即权利金）后，即可买入成为期权的权利方。以看涨期权为例，若行权日个股价格高于约定价格且上涨金额大于权利金，则投资者盈利；若上涨金额小于权利金或个股出现下跌，则投资者损失部分或全部权利金。

这些平台没有相应的金融业务资质，内控合规机制不健全，权利金要求过高，缺乏资金第三方存管机制，存在明显风险隐患。此外，这些平台往往使用“高杠杆”“亏损有限而盈利无限”“亏损无需补仓”等误导性宣传术语，片面强调甚至夸大个股期权的收益，弱化甚至不提示个股期权风险。投资者通过这些平台参与场外个股期权交易，存在较大的风险，若平台存在欺诈行为或者发生“跑路”等风险事件，自身权益难以保障。请投资者高度警惕，不轻信、不参与，以免上当受骗，遭受损失。（转自中国证监会www.csrc.gov.cn）

问：投资者参与场证券期货交易时，经验机构应提供哪些风险提示服务？
答：根据2017年7月1日起实施的《证券期货投资者适当性管理办法》，经营机构应当按照有效维护投资者合法权益的要求，综合考虑收入来源、资产状况、债务、投资知识和经验、风险偏好、诚信状况等因素，确定普通投资者的风险承受能力，对其进行细化分类和管理。
同时，经营机构通过营业网点向普通投资者进行的告知、警示，应当全过程录音或者录像；通过互联网等非现场方式进行的，经营机构应当完善配套留痕安排，由普通投资者通过符合法律、行政法规要求的电子方式进行确认。
监管部门采取这些举措，其目的非常明确，就是确保经营机构“将适当的产品或服务销售或提供给适当的投资者”，通过构筑投资者保护的第一道防线，避免实际风险承受能力低的投资者参与较高风险的业务，遭受损失。
最后，送上温馨提示~

投资者进行证券期货交易，一定要通过证监会批准的具有证券期货业务资格的合法机构进行。那些没有资质的机构，从事的证券期货活动往往都是非法的，这些活动涉及面广、欺骗性强、危害性大、蔓延速度快，是经济社会生活中的毒瘤。所以，投资者一定要提高警惕、抵制诱惑，拒绝与无证券期货业务资格的机构合作，保护自身合法权益。