宏观策略
- 三大股指昨日早盘低开，随后展开低位震荡。早盘几乎分化严重，科技股冲高回落，尤其是贸易战受益板块芯片、软件等科技股全线下跌。在朝鲜弃核之后，军工股大跌，但东北因此受益，所以吉林上市公司大涨。尽管雄安区规划纲要落地，但雄安区股票并没有大涨。午后大盘继续盘中跳水，导致投资者紧张。引发恐慌性抛盘，大盘一度跌至3045，再次逼近3000点整数关口。随后国家队出手，大蓝筹、绩优家电、高科技反弹，带动指数回升，但量能依然不大。
- 从市场表现来说，科技股走向分化，有投资者最近在科技股身上赚了钱，但是拉升中都急于出货。随意大盘持续性很差，涨多了就会遇到抛售。但同样，跌多了也会遇到买盘，尤其是跌到3000点附近，总有人出手相救。这就是说管理层不希望大盘破位3000点，但最近贸易战如火如荼，中国也没占到便宜，在跟美国的较量中目前处于下风，人家点穴咱们的软肋。好像也没有大涨的理由，但是蓝筹企稳，有利于反弹。
- 后市操作，调整多日的大蓝筹有异动，中国联通突然涨停，绝不属空穴来风。京东方作为超级大盘科技股，连续下跌后有大资金抄底。这一切说明蓝筹股有企稳反弹征兆，关注银行、券商等板块随着4月25号降准时刻到来，会出现脉冲式上涨，需提前埋伏。科技股回落，是绝佳的买入时机，尤其是前期没来得及介入的投资者，可以二次跟进人工智能、大数据、国产软件等自主创新型股票。
财经要闻
- 政治局会议：要推动信贷、股市、债市、汇市、楼市健康发展
- 工信部公示符合《工业机器人行业规范条件》企业名单
- 海外资金增配A股 QFII新进与增持个股名单公布
- 药明康德周二申购 8股或受资金关注
- 美股周一收跌美债收益率攀升施压
- 欧股周一上涨 关注企业财报和美债收益率
财经信息
政治局会议：要推动信贷、股市、债市、汇市、楼市健康发展
新华社报道，中共中央政治局4月23日召开会议，分析研究当前经济形势和经济工作，审议《关于新时代加强党政军警民合力强边固防的意见》。会议对下一步宏观调控方向、高质量发展落地、深化供给侧结构性改革以及推进改革开放做出了部署。【点评】时隔三年再迎扩大内需，表明中央对短期经济稳定的重视程度明显提升。当前中美经贸摩擦扩大到全面贸易战的可能性较低，但短期对关键领域的打击，仍有可能对中国净出口产生影响，外需存在波动加大的可能。在此背景下，扩大内需也成为保持经济平稳较快发展的必然抓手。 【点评】中国已成工业机器人最大市场，未来空间仍然广阔，预计未来数年全球市场将继续保持10%以上的增长率。但是，现阶段中国工业机器人使用率依旧偏低，工业机器人密度对比发达国家平均水平仍有几倍的差距，具有广阔的发展空间。从国内工业机器人发展的现状来看，未来国产机器人销量仍将保持持续增长状态，且产品结构将逐渐优化。利好：埃斯顿、巨轮智能、南京熊猫等上榜公司。 【点评】沪指持续调整再次回到3000点附近，尽管MSCI指数的布局资金还没真正到来，但近期沪深港通中北向资金持续净流入，有分析认为，6月1日，A股将正式纳入MSCI新兴市场指数，有望引发一波增量资金入市，以QFII为代表的选股思路值得关注。 【点评】：药明康德上市后，两类相关股票后市机会被机构普遍看好。一是参股或间接参股药明康德的相关上市公司：信邦制药、海南海药、泛海控股、昆药集团。二是药明康德所属的CRO（医药研发外包）领域以及与之相近的CMO（医药定制生产）/CDMO（医药定制研发生产）领域市场热度将升温。相关龙头股包括：昭衍新药、凯莱英、泰格医药、百花村等。 【点评】当天美国国债收益率继续攀升，延续了上周的上涨趋势，一度突破2.995%、美国10年期国债收益率上涨反映出市场通胀预期的提升，美联储年内将加息4次而不是3次的可能性上升，据联邦基金期货市场的交易商预计今年美联储加息四次的概率为38%，4月11日的预测概率则为24.5%。美联储加息进程加速的预期压制了美股市场。财报方面，玩具生产商孩之宝（HAS）宣布盈利与销售收入均低于市场预期；哈里伯顿（HAL）宣布第一财季实现盈利，但营收未能达到预期。经济数据方面，3月份的芝加哥联储全国制造业活动指数下跌至0.1，2月份为0.98。 【点评】当天欧洲股市走高，受到了新的企业财报表现良好的刺激。具体来看，在第一季度业绩强劲推动下，制造业公司Rotork收盘上涨了10%以上。瑞士联合银行公布的第一季度收益好于预期，净利润增长19%。飞利浦也发布了第一季度财报，销售额为479亿美元，该股在整个交易日上涨了5%。此外，美国国债收益率攀升也是市场关注点。
市场动态
[h3]全国农产品批发价格200指数[/h3]2018年04月23日，农产品批发价格200指数104.25点，较前一日下降0.16个点，“菜篮子”产品批发价格200指数104.65点，较前一日下降0.16个点。
[h3]shibor[/h3]Shibor利率涨跌互现，除隔夜利率以外，短期利率报价整体回升，其他品种全线回落。7天Shibor上涨0.70个基点报收于2.9000%。公开市场方面，本周有5200亿逆回购到期，到期资金量相对较大，但4月25日起定向降准1个百分点，对流动性的释放效应立即增强。周一市场有800亿元逆回购到期，央行当日进行7天期逆回购操作，投放量800亿元，经过对冲后实现资金零投放零回笼的平衡格局。缴税及月末因素扰动对短期市场流动形成一定影响，但央行通过多种操作平滑流动性，短期压力有望逐步缓解。
[h3]股指期货[/h3]以股指期货持仓前20持仓量计算，沪深300股指期货主力合约IF1805合约净空单增加295手至1123手。IF主力合约1805涨幅0.43%，IH主力合约1805涨幅1.11%，IC主力合约1805跌幅0.87%。从期现价差来看，IF1805贴水扩大至18.33点，IH1805升水缩小至0.08点，IC1805贴水缩小至44.72点。周一（4月23日）期指市场全天涨跌分化，IC独自收跌，IH涨幅超1%。从持仓来看，三期指均呈增仓模式，IC合约增仓最少，IF、IH增仓均超千手。在度过交割后，期指移仓换月影响小腿，总持仓显著回升。整体来看，期指在前期连续下跌后向下空间或有限，叠加央行降准即将正式实施，流动性利好有望给于期指一定的反弹动力。
[h3]美元指数[/h3]周一(4月23日)美元指数持续上扬，接近91元关口。经济数据面，美国3月成屋销售总数年化环比增长1.1%，高于预期的增长0.2%。3月美国成屋销售总数为年化560万户，好于预期的555万户。美国3月成屋销售数据表现良好，令市场对美国房市增速放缓的担忧情绪有所下降。美元指数在数据公布后扩大涨幅。本周美国还将公布第一季度实际GDP年化季率初值，数据表现料将给美元市场带来重磅影响。
注：文中报告节选自开源证券研究所已公开发布研究报告，具体报告内容及相关风险提示等详见完整版报告。
证券研究报告：《开源证券研究所晨报2018-04-24》
对外发布时间：2018年04月24日
报告发布机构：开源证券研究所
分析师：刘浪
SAC执业证书编号：S0790517070001
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