商品期货重挫黑色系有色金属竞相上演“跌停秀” 期指主力重心下移翻绿

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商品期货
　和讯期货消息 11月30日，商品期货全线大跌。黑色系及有色金属期货竞相上演“跌停秀”。资金从热门品种中大幅流出，从文华商品指数来看，工业品板块流出57.9亿，农产品板块流出9.2亿，贵金属板块流出2亿。业内人士表示本周商品市场的重挫，亦与资金离场不无关系。

截止收盘，跌幅方面，焦煤、铁矿、热卷、沪铅、沪锌、橡胶、螺7品种触跌停，沪镍跌5.76%，玻璃跌4.74%，沥青跌4.54%，沪锡跌4.14%，沪铜、郑煤、沪铝、塑料跌逾3%，菜粕、郑棉、PVC、焦炭跌逾2%。涨幅方面，午后鸡蛋期货重回涨势，涨幅达3.01%，郑麦涨2.05%，郑油涨1.59%。

今日上期所对锌铅品种实施交易限额制度。自2016年12月1日（11月30日晚连续交易时段）起，非期货公司会员或者客户在锌ZN1701合约和ZN1702合约日内开仓交易的最大数量分别为1500手，在铅PB1701合约和PB1702合约日内开仓交易的最大数量分别为1000手。

此前11月28日，三大期货交易所曾再度联手调控，以降温期货市场。华安期货指出，市场冬季需求一般，现货成交一般，短期环保问题及针对个别企业的停产政策仍是潜在的行情推升力量，但基本面已很难继续支撑原料价格持续上涨，且焦煤及铁矿资源紧张形式已有缓解迹象，钢材成本支撑因素减弱。

资金撤离强势品种跌停大戏并非没有前兆

11月30日，国内期货市场全线回落。其中，焦煤、铁矿石等黑色系品种，以及近期补涨的沪锌、沪铅和橡胶等强势品种集体跌停。

商品市场重挫，与资金离场不无关系。Wind数据显示，11月29日，作为有色板块风向标的沪铜持仓金额减少141亿元，而螺纹钢持仓金额则减少67.8亿元。虽然上述数据未考虑保证金的因素，但是部分强势品种合约持仓量近期也出现明显下降，如铁矿石1705合约29日持仓量为97.9万手，而30日减仓便高达16.4万手。
　　
资金撤离一方面与黑色系商品、有色金属涨幅巨大有关，另一方面受到了不断加码的监管政策影响，跌停大戏并非没有前兆。螺纹钢在此前的一轮大涨过程中一度引来交易所关注，曾在20天内两度要求“限购”——11月11日交易所曾要求非期货公司会员或客户在螺纹钢RB1701合约和RB1705合约上，日内开仓交易的最大数量分别为10000手；11月29日又再度要求非期货公司会员或者客户在螺纹钢RB1701合约和RB1705合约上，日内开仓交易的最大数量分别为8000手。再如11月28日，大商所公告称，自11月28日结算时起，铁矿石品种涨跌停板幅度调整至8%，最低交易保证金标准调整至10%。分析人士认为，监管层政策降温，无疑是市场情绪急转的重要因素。

兴证期货施海认为今日大宗商品表现是综合作用的结果：一方面，前期很多品种涨幅过大，而这些涨幅很大的品种有些有基本面支撑，比如供给侧改革利好，有些是“虚涨”，没有基本面支撑；另一方面，监管层考虑到市场过热，通过政策降温，逐渐叠加出利空因素；第三就是12月外围比如美元走势令市场焦虑，最后形成“组团”大跌。

油脂市场：棕油高位背离菜油震荡拉升

周三，国内油脂品种从主力合约看，豆油1705合约收于7154元/吨，较前一日结算价下跌0.14%；棕榈油1705合约收于6212元/吨，较前一日结算价下跌1.15%；菜油1705合约收于7670元/吨，较前一日结算价上涨1.59%。

现货方面，广州地区：贸易商报价，一级豆油7180元/吨；山东日照地区：工厂报价，一级豆油7320元/吨；辽宁铁岭地区：九三报价，一级豆油7320元/吨。天津地区：贸易商报价，24度棕榈油6700元/吨；广州地区：工厂报价，24度棕榈油6970元/吨；东莞地区：旺旺报价，24度棕榈油6700元/吨。四川成都进口四菜7000元/吨左右，市场需求一般；安徽地区菜油价格持续走强，四级菜油报价在7400-7500元/吨。

消息面上，油世界周二表示，在截至2017年8月的一年内，欧盟大豆压榨量料创纪录高位，但欧洲大豆产量增加或令该国进口需求受限。预估2016年9月-2017年8月期间，欧盟大豆压榨量将从2015/16年度同期的1,501万吨增至1,540万吨，同时亦高于2012/13年度的1,318万吨。国际谷物理事会（IGC）发布的11月份报告显示，2016/17年度全球大豆产量预计将达到创纪录的3.36亿吨，较上月预测值高出400万吨。

中州期货分析，豆油1705合约高位震荡，短期震荡偏强，多单依托5日均线谨慎持有；棕榈油1705合约高位回落，期价考验10日均线的支撑，短期呈现调整迹象，多单离场观望；菜油1705合约震荡拉升，期价再创年内新高，短期维持强势，多单暂时持有，关注期价在5日均线上方的表现。

期指震荡走低主力重心下移翻绿　　和讯期指消息周三（11月30日）期指震荡走低，主力纷纷收阴，IH主力领跌，IC主力盘中冲高回落。截止收盘，沪深300指数报3538.0点，跌幅为0.73%，IF1612报3534.4点，跌幅为0.79%；上证50指数报2419.41点，跌幅为0.91%，IH1612报2419.4点，跌幅为0.83%；中证500指数报6585.58点，跌幅为0.53%，IC1612报6531.2点，跌幅为0.41%。

　　期指成交持仓方面，IF1612成交12373手，持仓32538手，日增仓-1772手；IH1612成交6482手，持仓20127手，日增仓-800手；IC1612成交8352手，持仓23765手，日增仓-580手。

　　期指升贴水方面，IF1612贴水3.40点，IH1612贴水0.01点，IC1612贴水54.38点。

　　沪深两市，二八行情转换，权重股全线回调，上证指数一路走低，尾盘大跌近1.3%。题材股接力爆发，创业板指涨逾1%。截止下午收盘，上证指数报3250.03点，收跌1.00%；深证成指报11012.19点，跌幅0.20%；创业板指报2183.05点，大涨1.05%。

　　中信建投分析，当前商品房销售正在加速回落，地产投资进入下行周期，明年经济仍有较大下行压力。同时，大宗商品价格过快上涨对A股周期板块有正面影响，但由涨价引起监管加码或者流动性收紧，反弹恐随之终结。考虑到周日意大利公投，短线投资者宜逢高减仓。
　　建信期货表示，上证指数10月以来一直保持上升格局，目前指数呈多头排列格局，而且在深港通开通之际，市场对大盘蓝筹股的炒作仍将继续，利好上证指数进一步抬升，期指仍将延续大强小弱格局。但考虑进入到12月，意大利公投以及美联储议息会议可能令市场避险情绪增加，打击投资者做多情绪，短期谨慎追涨。

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