东北证券
策略内参
财富日刊
A股
独立行情的持续性短期仍待观察
周三市场以震荡整理为主，上证指数收于3117点、下跌0.35%,创业板指上涨0.69%、上证50下跌0.73%，两市成交4193亿元。从盘面看，医药、TMT、军工等表现较好，而权重股有所回落；风格上、中小创占优。
市场的盘整，一方面源于外盘美股回落、美国10年期国债收益率上行突破3%，另一方面，在周二大涨的基础上、临近五一小长假，市场适度审慎，也属于预期之中。
短期市场属于量能不大、存量博弈下的超跌修复，技术面和政策面共振的结构，即整体仍以震荡市、中性思路应对为主。就日线级别操作来看，一般看、节前第二个交易日可能会有调整、且有较强指示作用；故，操作上，周四可适度逢高减仓，如果周四指数收阳、则可考虑次日适度回补、持股过节，反之、如果周四收阴线、则意味市场短期没有方向、则继续偏于审慎中性。
中长期来看，随着医药创新写入国策、药审改革不断提速、鼓励药品药械创新政策频出，国内医药产业将从仿制药为主逐步实现向创新药为主的战略转型，细分领域龙头受益先发优势，有望优先分享产业转型带来的机会与收益。短期来看，仿制药一致性评价推进迅速，BE订单有望为CRO行业新增百亿以上市场，BE业务成熟的优质标的获益明显。
年初以来，工程机械在行业和企业层面不断超市场预期。一季度挖机销量同比增长48%，4月份预期销量同比增长在60-80%。泵车、起重机等月度数据都连续翻番增长。表明从微观层面看需求并不弱。但受制于宏观层面的悲观预期、地方政府降杠杆、不断出台限制PPP项目的举措，基本面超预期的个股不涨反跌。目前时间节点，压制股价的政策因素在边际上得到改善，前期调整幅度深、估值低的相关个股有望迎来一轮反弹。
B股
缩量调整
沪B上一交易日收于320.32点，下跌0.63点，跌幅0.20%。深B上一交易日收于1091.36点，下跌5.49点，跌幅0.50%。银行业金融机构3月底境内总负债同比增长7.4%，至229.7万亿元；3月底境内总资产同比增长7.6%，至249.6万亿元。市场继续缩量调整，符合我们前期判断。技术形态来看，目前量价背离信号明显，抄底资金入场意愿加强。我们认为经历连续调整后，量能已萎缩至低位，价值开始显现，技术指标存在修复空间。建议逢低布局业绩亮眼同时具备估值修复潜力的B股。
港股
收敛末端观察中，谋定而后动
受A股下跌和美股下跌影响，香港市场低开低走受阴线，量能为980亿元，并未出现放量迹象，指数运行于大三角形收敛形态末端,腾讯领跌科技股，跌穿390元点位平台，权重板块回调，航空股上行，避险医药股走强。南向资金流入7亿元，沪港通流入5.42亿元，深港通流入1.58亿元。A股低开全天震荡收阴线，节前量能缩减明显，权重板块回调，50ETF和HS300指数调整，观察金融板块动能，联动国企指数变化。美国方面，三大股指涨跌不一,10年期国债收益率进一步走高，日内最高升至3.033%，令全球股市紧张。此外，波音、推特、康卡斯特等公司公布了财报,一季报陆续公布中。美股震荡格局不变，美元指数连创新高，全球货币贬值加速，全球投资偏谨慎。
受节假日影响，香港市场今日关闭开始港股通通道，港股处于收敛形态末端，量能收缩，港股等待多市场共振机会，当下A股权重反弹力度较弱，美股震荡，无法形成指数联动，中小型成长股仍为投资主线，消费升级和香港零售业恢复使得博彩，消费，教育，物业服务等板块持续受益，同时关注左侧超跌蓝筹股和银行保险股。低仓位操作，等待市场变化，谋定而后动，30000点牛熊分界线未破，长期配置者仍可逢低买入。
期权
策略评述与操作建议
上一交易日，美国市场大跌，但沪市跌幅较小，只有0.35%，这主要是政治局会议强调金融市场要维稳，防止大起大落，起到了作用，我们强调把认购期权平仓50%，等出现快速下跌或者连续下跌达到一定幅度时再把平仓部份买回，持有6月认购，目的是为6月加入国际指数可能出现的有一定幅度的上涨做准备。
要闻点评
证监会联手住建部，推进住房租赁资产证券化
证监会25日发布消息，联合住建部发布《关于推进住房租赁资产证券化相关工作的通知》，提出重点支持住房租赁企业发行以其持有不动产物业作为底层资产的权益类资产证券化产品，积极推动多类型具有债权性质的资产证券化产品，试点发行房地产投资信托基金（REITS）。同时，鼓励专业化、机构化住房租赁企业开展资产证券化。《通知》明确优先支持大中型城市、雄安新区等国家政策重点支持区域和利用集体建设用地建设租赁住房试点城市的住房租赁项目开展资产证券化。
点评：推进住房租赁资产证券化，将有助于盘活住房租赁存量资产，提高资金使用效率，促进住房租赁市场发展。通过转让出租收益权,房企可将长期稳定现金流提前兑现为当期资金以保障流动性,在当前自持性出让土地比例不断提升的趋势下确保资金支持持续发展。在当前政策背景下伴随自持性项目比例不断提高,房企对资产证券化及房地产基金的需求将爆发增长。建议关注A股地产基金标的光大嘉宝（600622）、长租公寓运营商世联行（002285）。
财富早知道
信息一
中国打造自主可控航空安全通信系统相关公司受关注
据媒体报道，4月24日，交通运输通信信息集团有限公司宣布，与国际海事卫星公司（Inmarsat）签订建设中国航空安全通信系统协议，并与民航数据通信有限责任公司、Inmarsat签订三方航空安全服务战略协议，为快速增长的中国航空产业建设自主可控的驾驶舱安全通信系统和运营。
此次建设的中国海事卫星航空安全系统，将构建我国自主可控的全球航空卫星数据链系统，进一步提升我国民航飞机的安全运营能力，提升空中管制能力和航空公司的运行效率，完善驾驶舱卫星数据链的网络安全性，实现核心数据的安全、可管、可控和可溯源。A股中，海兰信（300065）雷达主营业务涉及海事卫星系统的通信接口。北斗星通（002151）射频模块和天线已用于海事卫星通讯等领域。
信息二
证监会联手住建部 推进住房租赁资产证券化
证监会25日发布消息，联合住建部发布《关于推进住房租赁资产证券化相关工作的通知》，提出重点支持住房租赁企业发行以其持有不动产物业作为底层资产的权益类资产证券化产品，积极推动多类型具有债权性质的资产证券化产品，试点发行房地产投资信托基金（REITS）。同时，鼓励专业化、机构化住房租赁企业开展资产证券化。《通知》明确优先支持大中型城市、雄安新区等国家政策重点支持区域和利用集体建设用地建设租赁住房试点城市的住房租赁项目开展资产证券化。
推进住房租赁资产证券化，将有助于盘活住房租赁存量资产，提高资金使用效率，促进住房租赁市场发展。通过转让出租收益权,房企可将长期稳定现金流提前兑现为当期资金以保障流动性,在当前自持性出让土地比例不断提升的趋势下确保资金支持持续发展。在当前政策背景下伴随自持性项目比例不断提高,房企对资产证券化及房地产基金的需求将爆发增长。建议关注A股地产基金标的光大嘉宝（600622）、长租公寓运营商世联行（002285）。
信息三
钠离子电池阳极材料取得最新进展商业化进程有望加速
据媒体报道，近日韩国科学技术院(KAIST)的科学家成功开发一种适用于钠离子电池的阳极材料硫化铜阳极。在研究测试中，硫化铜阳极循环性比旧有材料高出1.5倍，制造成本预计更可降低40％。硫化铜（copper sulfide）阳极钠离子电池，有望进一步降低整体电池生产成本与提升容量，并让钠离子电池朝商业化迈进。
钠离子电池与锂电池相比优势在于原料储备丰富、成本更低且能量密度及性能更佳，是未来储能电池的重要发展方向。随着钠离子研发技术的不断推动，钠离子电池实现商业化进程有望加快，提前布局的公司有望在新能源电池储能领域取得先机。欣旺达（300207）正在研发钠离子电池前沿产品，已对相关的阶段性技术成果进行了专利布局。中国长城（000066）旗下公司研发的48V10Ah钠离子电池组成功实现在电动自行车上的示范应用，是国内首个钠离子电池实现示范应用的成功案例。
（注：本资讯转自“东北证券金融世界”微信公众号，仅供参考，风险自担。）
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