南华资本20号胶场外期权成功交易

8月12日，南华资本场外衍生品部在20号胶期货品种上市交易首日，推出以其为标的的场外期权，并与公司橡胶事业部合作完成首单服务相关产业的场外期权交易。

经橡胶事业部研究认为，20号胶2002合约价格在9550元/吨及以下时可以买入现货。但是当前20号胶期价在9805元/吨上方。经双方沟通后，场外衍生品部为其提供卖出一个月平值看跌期权的低价预购方案，期权费为262元/吨，即如果到期盘面价格跌破9543元/吨，则期权发生亏损，但现货端可以低价采购；如果到期盘面价格上涨，则卖出期权的权利金收入可以弥补现货采购价上涨带来的损失。

此期权的定价思路是考虑到20号胶现货基准价格与国产全乳胶价格相关程度较高，20号胶上市之后会与上期所天然橡胶价格形成一定的联动效应。因此，场外衍生品部参照上期所天然橡胶主力合约2001价格的波动率对20号胶2002合约的期权进行定价。

20号胶期货品种的上市，进一步丰富了我国期货市场的品种，促进相关品种产业发展。同时，相关标的场外衍生品的推出，可丰富实体企业风险管理工具，进而助力其精准高效的管理价格风险。