股指期货放开了还是当年股灾的“罪魁祸首”吗？ | 檀几条

国内

1新华社：中国资本市场进入“严监管时代”

中国资本市场进入“严监管时代”。几乎所有关注资本市场的人都会给刚刚过去的猴年下一个这样的注解。重拳打击首例信息操纵、首例国债期货操纵、首例利用沪港通操纵……随着稽查执法风暴的强势来袭，变革、重塑、定位三个关键词正标注着资本市场发展的新方位。
檀评尽管罗列了一系列“军功”，中国监管机构在打击证券市场违法犯罪方面做的还远远不够，不能停留在抓典型层面，需要基础的制度性重建，这也为今后注册制铺路。不容怀疑，当前很多惩罚措施看起来就像在鼓励在证券市场违法犯罪。

2界面：监管层考虑再融资募集投向不能涉及类金融业务

业内流传的与监管层就最新再融资（非公开）政策变化沟通纪要显示，拟再融资公司若存在持有大额金融资产、主营业务亏损等问题，不会直接导致被拒，但会更多采用一事一议的实质性审核方式。上市公司使用募集资金理财也有可能会成为再融资障碍。此外，前次募投如果发生变更，不鼓励变更为收购项目。（界面）

3证监会计划推出限制再融资政策 1年或只允许一次再融资

据网易报道，证监会计划限制再融资频率，考虑中的选项包括1年或1年半中，只允许一次再融资。证监会计划限制再融资规模，考虑中的选项包括按照市值一定比例确定再融资规模；证监会还计划改变再融资的定价方式。同时，证监会考虑对使用募集资金购买理财产品的上市公司，限制其再融资。（网易）
檀评Wind数据显示，2016年到今年1月下旬，上市公司通过定增、优先股、配股、可转债等再融资方式合计融资规模接近2万亿元，是同期IPO融资规模的超10倍。现行再融资制度从2006年开始实施，至今已逾十年。证监会曾表示，有必要对实施情况和效果进行评估，予以优化调整。

4股指期货正式松绑：中金所下调交易手续费、降低保证金比例、放宽持仓数

中金所公告称，①自2月17日（星期五）起，沪深300、上证50、中证500股指期货各合约平今仓交易手续费标准调整为成交金额的万分之九点二。②自2月17日结算时起，沪深300和上证50股指期货各合约非套期保值持仓的交易保证金标准，由目前合约价值40%调整为20%；中证500股指期货各合约非套期保值持仓的交易保证金标准，由目前合约价值40%调整为30%（三个产品套保持仓交易保证金维持20%不变）。③自2017年2月17日起，将股指期货日内过度交易行为的监管标准从原先的10手调整为20手，套期保值交易开仓数量不受此限。
檀评股指期货恢复对股市作用是中性的，因为股市涨跌取决于经济，股指期货方向与股票现货是一致的。流动性是资本市场最重要的元素。股指期货的松绑将为市场提供更多流动性。

5万家文化开盘跌停赵薇这边掉链子

万家文化开盘跌停，昨日公司公告称，因融资金额较大，龙薇传媒融资方案最终未获银行批准。
檀评在明天系XJH事件传闻前几天，监管层就开始关注龙薇传媒收购万家文化的资金问题。XJH事件后，龙薇传媒想继续进入万家文化，但是遭到了监管层追问资金问题。今天，龙薇传媒融资方案未能获批。一系列事件结合起来看，不是这个结果才会让人感到意外。

6中国央行时隔三周半以来首次净投放 TLF到期未续作

中国央行今日在公开市场进行了2500亿元逆回购操作，净投放资金1000亿元，这是央行1月22日以来首次恢复净投放。据路透称中国今日到期的TLF未续做。后续到期的TLF大概率也不会续做。
檀评央行终于开始净投放了，资金持续紧张，还是害怕“阴沟翻船”，引发恐慌。继续抬高加权资金成本则显示了，央行保持当前“量价分离、锁短放长”的非典型紧缩货币政策不变。

7中国央行国际司司长朱隽：不认同人民币会经历巨大调整

中国央行国际司司长朱隽称，当前中国国际收支不属于严重失衡，不认同人民币会经历巨大调整的观点；从基本面因素来看，决定人民币汇率走势的主要是经常项目，资本项目虽也可能在短期影响汇率走势，但其在某些程度上受预期、心理因素影响，波动性比较大；总体上看，国际国内外汇市场上看空人民币的力量近来已大幅减弱。持续、大幅实施外汇管制并非有效的方式，近来采取的措施是落实并执行好现行的政策和管理办法，并非加大外汇管制。（中证报）
檀评总体上看，国际国内外汇市场上看空人民币的力量近来已大幅减弱，对人民币和中国资本外流一度存在的悲观看法也不再像过去那样盛行。7.0成为人民币汇率底的预期正逐渐升温。但是，人民币真正的考验还是在美联储加息前后。

国际

8美联储“三号人物”杜德利：预计未来数月将进一步小幅加息

美联储三号人物、拥有永久投票权的杜德利（Dudley）表示，美联储将逐步取消宽松货币政策，预计未来数月将进一步小幅加息。美国经济增速略高于趋势水平，通胀正在朝着美联储2%的目标靠近。
檀评美国经济数据不断向好，美联储官员们也一直为加息吹风。目前，美国衍生品市场暗含的美联储3月份加息的概率已经超过了40%，这个数值有点偏高。

9特朗普称将大幅简化税收政策美国三大股指再创新高

周三，特朗普会见反对边境税的零售商CEO，称税改为扶助经济提供机遇，将在不远的将来准备就绪，针对个人和企业减税，美国正削减监管；对美国经济有大量信心。这促使美股周三再创新高。已经有连续数个交易日，美国三大股指齐创新高。美元、美债收益率均上涨。
檀评特朗普的很多政策细节还没有出台，他跟美国媒体的这种关系糟糕，部分投资者认为这占据了川普不少精力，执政也受影响。无论如何，他已经让许多企业回流美国，也会创造许多就业。

10特朗普又听到好消息：美国1月零售销售增速远超预期

在2017年头一个月，美国零售行业实现了“开门红”。美国商务部15日公布的数据显示，美国1月零售销售环比增长0.4%，超过预期的0.1%。若剔除汽车经销商数量减少因素，零售销售增幅为四个月最大。
檀评稳步的雇佣活动、工资温和增长和零售商打折促销使得消费者持续增加开支。消费是美国经济的主要引擎。家庭消费支出约占美国经济活动的70%。调查显示，在11月8日的总统选举之后，消费者信心和商业情绪上升，这为整体经济增长的潜在回升带来了希望。

11美国1月CPI创多年记录高位

数据显示，美国1月CPI环比0.6%，创2013年2月以来最大涨幅，预期0.3%，前值0.3%。美国1月CPI同比2.5%，创2012年3月以来最大涨幅，预期2.4%，前值2.1%。
檀评前一天美国PPI数据也非常好，环比创逾四年来最大增幅。央妈多年的努力终于见到效果，随着经济复苏，全球通胀终于要到来了。

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