【期货专栏】8.19交易提示

8.19【试错交易期货交易提示】

商品持续处于震荡区间  板块分化格局仍未改变

今日商品指数上涨0.13%，工业品上涨0.25%，农产品下跌0.1%。
其中，饲料板块下跌0.68%，软商板块下跌0.63%，谷物板块下跌0.48%，原油板块下跌0.38%，贵金属下跌0.15%，化工板块下跌0.09%，油脂板块上涨0.13%，建材板块上涨0.23%，煤炭板块上涨0.39%，有色板块上涨0.73%。

截止7月末，广义货币（M2）同比增长8.1%，狭义货币（M1）同比增长3.1%，增速均低于去年同期水平。7月份社会融资规模增量为1.01万亿元，比去年同期减少2103亿元，为今年以来的次低值。在当前货币增速较低的背景下，央行本周放水速度加快，继前四日向市场投放2200亿元流动性之后，今日继续开展800亿元逆回购操作，以缓解月中税期对资金面扰动的影响，保持市场流动性处于合理水平。同时，为了对冲MLF到期，周四开展MLF操作4000亿元，比当日到期量多170亿元，因此，从全口径来看，本周央行向市场净投放资金3170亿元。

商品昨日翻绿下跌之后，今日又小幅反弹，行情不具有连续性。从板块情况上来看，板块分化格局仍未改变。有色现货市场成交氛围改善，持货商抬价意愿明显，LME现货价差不断上升，有色板块今日也体现出偏强的走势。与此同时，继续受中美贸易关系缓和的影响，农产品进口的利好消息使得饲料、谷物等农产品板块继续在震荡区间内回调。而软商板块上行承压，短期内预期以低位震荡为主。值得注意的是，近期隔夜的风险因素太多，行情在震荡反复中前行，开盘波动加剧，因此继续在现阶段做好账户的资金管理是重中之重。

三大股指小幅收涨  主力合约换到1909

三大股指今日冲高回落，尾盘小幅收涨，今日股指主力合约已经从1908换到1909合约。其中，IF（沪深300）上涨0.41%报3684.8点；IH（上证50）上涨0.31%报2802.0点；IC（中证500）上涨0.34%报4664.8点。量仓方面，IF今日增仓14130手，增仓比例17.94%，资金大幅流入31.72亿元，流入比例15.44%；IH今日增仓7307手，增仓比例22.22%，资金流入12.43亿元，流入比例18.39%；IC今日增仓7338手，增仓比例8.23%，资金流入16.95亿元，流入比例7.84%。

2019年7月新增社会融资规模1.01万亿元，较去年同期减少2103亿元，预期1.625万亿元，前值2.26万亿元；M2货币供应同比增长8.1%，预期8.4%，前值8.5%；M1货币供应量同比增长3.1%，较前值低1.3个百分点。在新增人民币贷款的各分项中，增速下滑最明显的是企业短期贷款，而企业中长期贷款并未发生变化，可见企业的需求下降，对于扩大生产经营的意愿下降。当前撑起社融的主要是地方专项债，国内企业的生长动力依旧疲软，加上中美贸易摩擦带来的出口影响，我国经济短期内依旧下行，在改革中负重前行。

在近期的报告中，我们一直提示到，三大股指当前形成空头趋势。股指今日冲高回落，尾盘小幅收涨，小周期结构发生了转变。IF和IH转为下跌中的震荡结构，IC小幅上破区间，转为下跌中的上涨结构。近期操作上我们一直建议多看少动，老观点保持不变，股指做空要谨慎，操作上以日内短线为主，一切以风险控制为上。

【趋势简评】本评论适合有一定交易基础的人观看，关键位是进攻、防御转换区间，可利用周期价差、日内价差择时择点。

  主力板块
品种
名称
合约
分析（下述所有策略必须匹配相应的止损及仓位，详情可咨询客户经理）
J
焦炭
2001
空头趋势震荡，回到前期1970-2030区间，前期空单及时止盈，新仓观望。
JM
焦煤
1909
1360-1430大区间震荡月余，区间牢不可破，临近换月，建议观望。
rb
螺纹
1910
空头趋势出尽，主力空头已散，进入小区间震荡市，日线级别修复基差，建议观望。
hc
热卷
1910
逻辑类似螺纹，预计3600-3700开启新震荡模式，反弹力度稍强，依旧建议观望。
i
铁矿
2001
港口库存上升，现货价格继续下跌，今日震荡走弱，趋势空头仍旧未破，前期空单设好浮盈止损，新仓空单可以逢高试单。
SF
硅铁
1909
空头趋势震荡，今日大阳线突破，但沉淀资金过少，暂不关注。
FG
玻璃
2001
主力换月，震荡走强，下方挺价意愿强，多单可适当关注。
ZC
郑煤
1909
底部震荡，该品种控盘迹象明显，临近换月，暂时删了它的自选吧。
化工板块
品种
名称
合约
分析（下述所有策略必须匹配相应的止损及仓位，详情可咨询客户经理）
sc
原油
1909
受国际间市场情绪影响，低位震荡无序，该品种参考价值较操作价值更高，建议观望。
fu
燃油
2001
受原油价格影响，空头趋势遇阻后震荡，短线空单可关注。
ru
橡胶
2001
空头趋势底部震荡，未有明显逻辑出现，建议观望。
L
塑料
2001
受国际间市场情绪影响，低位震荡，有再次下破支撑的可能，空单可关注。
PTA
PTA
2001
受原油价格影响，到5100-5300区间震荡，趋势不明，建议观望。
PVC
PVC
2001
主力换月后回补前期缺口，价差过小，后市方向不明建议观望。
MA
郑醇
1909
空头趋势反弹形成小区间震荡，正在换月，建议观望。
EG
乙二醇
2001
底部震荡，资金大幅流入，日内价差走强上破前期压力，沿日内均线试多。
PP
PP
2001
受大盘情绪影响，下破前期支撑后反弹至区间震荡，建议观望。
bu
沥青
1912
空头趋势震荡，方向暂不明，建议观望。
SP
纸浆
2001
资金大幅流出，受市场情绪影响日内快速走弱后震荡，多头结构转震荡，建议观望。

农产品板块
品种
名称
合约
分析（下述所有策略必须匹配相应的止损及仓位，详情可咨询客户经理）
m
豆粕
1909
受美国推迟关税影响，多头结构闪崩至前期震荡区间，不确定性高，不建议操作。
RM
菜粕
1909
逻辑类似豆粕，未来不确定性大，不建议操作。
a
豆一
1909
沉淀资金小，价差幅度小，建议观望。
y
豆油
2001
日内大幅突破后回落，即将周末，规避国际间政策风险，建议观望。
p
棕榈
1909
逻辑类似豆油，结构相对豆油稳定一些，后市不明，建议观望。
AP
苹果
1910
空头趋势8850遇阻反弹，日内价差不大，或将开启震荡模式，建议观望。
CF
棉花
1909
受消息刺激，低位反弹后再次回落，市场情绪暂不高，建议观望。
C
玉米
2001
空头趋势中，基本面承压，今日小幅震荡，可继续逢高试空。
jd
鸡蛋
2001
价差小幅走强突破震荡区间，但上方压力区间大，建议观望，该品种受控迹象也明显，趋势不明散户别碰。
SR
白糖
2001
主力换月，价差强势突破前期压力后回落，资金小幅流出，建议观望。
CJ
红枣
1912
今日有小周期回落迹象，日内波动大，价差过小，建议观望。
有色板块
品种
名称
合约
分析（下述所有策略必须匹配相应的止损及仓位，详情可咨询客户经理）
au
沪金
1912
受国际局势影响，昨日大幅跳水后小幅震荡，但多头趋势依旧未破，该品种需及时关注国内外政治、军事、货币局势，此时建议观望。
ag
沪银
1912
逻辑类似沪金，300压力很重，建议观望。
cu
沪铜
1909
隔夜风险大，底部震荡，建议观望。
zn
沪锌
1910
大小周期价差共振突破向下后触低反弹至震荡区间，建议观望。
ni
沪镍
1910
多头趋势震荡整理，底部抬高，多单依旧可以关注。
al
沪铝
1910
价差大幅拉起后震荡，多单可适当关注。

本文章所有内容仅限用户参考，不构成任何投资建议和指导依据。市场有风险，投资需谨慎。

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