可转债套利

现在做可转债的投资者越来越多。

可转债是一种特殊的企业债。投资者购买普通的企业债，到期后，享受固定的利息收入。可转债具有企业债的属性，到期了投资者可以选择获取固定利息收入。同时，可转债比普通的企业债多了一个选择，投资者可以选择不要固定利息收入，选择将可转债转换成对应公司的股票。选择权交给投资者，二选一即可。

可转债有专门的交易市场，流行性大，T+0交易，投资可转债可以随时套现。

因此可转债具备了一定的灵活性，多了一份抗风险能力。

举个例子，今天泰晶科技股票价格20元。投资者在可转债交易市场购买100万元泰晶转债(股票转换价格为20元，固定收益年化1%)。2年到期后，投资者可以选择收回本金与2万元的固定利息收入。也可以将可转债换成20元每股的泰晶科技股票，这里面灵活性就出来。如果2年后，股票价格跌到20元以下，投资者选择固定收益即可，保本。如果2年后，股票价格上涨，涨到30元，这个时候，投资者就没必要选择固定收益了，可以按照预定的20元价格换成股票，之后在股票市场按照30元抛售，这个利润就非常可观了，2年50%的收益，比年化1%的固定收益高多了。同时，因为可以转换成股票，所以不用担心企业无力偿还问题，只需转成股票，股票市场抛售即可。

因为可转债市场是t+0交易，且可转债是围绕股价波动。当股价瞬间剧烈波动的时候，可转债追平股价，这里会有个时间差。超短选手可以利用这个时间差做套利，并且t+0交易，利润当天可以兑现。

当天股票市场，对应个股涨停，我们可以迅速买入对应的可转债，当涨幅追平正股时候，再将可转债卖出即可。如下图(1)与(2)所示：

2019年6月28日泰晶科技开盘瞬间一根直线拉涨停，仔细分析，发现涨停时间为早上9:33分，这个时间，泰晶转债涨幅7%，到了9:46涨幅才到10%，这个时间，短线选手可以从容买入套利。当天泰晶科技是市场最高板，盘口封的非常稳定，市场预期，明天至少还有个冲高，因此，尾盘泰晶转债涨幅16%。当天买不到泰晶科技，我们还可以买入泰晶转债，轻松套利接近一个涨停板，并且t+0交易，当天利润就落入口袋，不用忍受隔夜的煎熬与风险。

图(2)2019年6月28日泰晶科技分时图

图(2)2019年6月28日泰晶转债分时图

可转债好处挺多，但是美中不足的是，不能做空。不然直接对市场上每个妖股做空，利润也相当可观。