上周五的波动率上行意料之中，今日的波动率回撤也是情理之中

每日期权回顾
每日期权盘后回顾分为三个章节：
第一章节：当日行情回顾
第二章节：当日盘前编者对当日策略思维
第三章节：盘后对编者策略的回顾
行情回顾
当日行情：
7月22日50ETF低开0.14%，至2.936元，开盘50ETF波动剧烈，早盘快速震荡，10时20分后波动收窄，午后50ETF趋于横盘震荡态势，14时候转变为震荡回落至收盘，收于2.922元，全天下跌为0.61%，收小阴线。
50ETF分时走势

50ETF与波动率联动走势
50ETF与波动率联动走势

盘前思维
策略
1
19日美股三大指数震荡回落。50ETF反弹，技术面来看2.90箱体下沿位置借助科创板上线暂时企稳。北上资金净流入继续扩大，但两市成交量仍显不足，鉴于22日是科创板上线第一日，北上资金大幅流入，且BOLL缺口收窄，波动可能继续回落，大概率会维持箱体震荡情况。22日如提前布局做多策略，如买购或卖沽策略，可静待开盘开奖的过程，观察波动率走向决定是否平仓，如波动率显著出现见光死迹象（高开迅猛回落），则注意做多策略逐渐平仓获利了结，不建议追仓；如波动率继续配合，可尝试进行方向性追仓。多次事件表明波动率见光死仍为大概率事件，切勿盲目追仓。
策略
2
19日午后波动率显著上行，如在19日午后建仓买跨策略投资者同样静待开盘开奖，开盘后关注波动率走向，如波动继续拉升，则平仓不利方向策略；如波动率并不配合，平仓了结全部合约。切勿开盘后再度追仓。
盘后回顾
策略
1
盘后来看科创板的上线，对50ETF来说反而是资金的抽离的过程，北上资金上周的连续净流入，对标的走势毫无作用。观察可以发现50ETF成交量并无显著变化，波动率高开后迅速回落，策略一提到的波动率见光死现象果然发生了，无论是做多标的还是做多波动率均需要对仓位进行调整，策略一建议的平仓多头仓位是正确的。
策略
2
策略二认为22日开盘波动率不配合的过程应迅速平仓买跨策略，判断正确，波动率见光死现象发生，箱体震荡可能继续维持。
有感而言
对于周五午后的波动率上行，意料之中，市场对于科创板的上线还是有一定预期向好；但对于周一的波动率见光死，只能说意料之中。
胡启星（证书编号：S0980618090020）
陈楚仰（证书编号：S0980617090014）
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