可转债，又选了20只

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截止今天收盘，100元以下的可转债只有4只了。

就这四只，还是前几天刚从100块跌下来的。

意味着什么呢？

去年10月份，可转债还是一个遍地是金子的品种。

比如说我曾经给大家选了20只可转债，闭着眼睛买，拿到现在都能赚10几20个点。

可现在，可转债的买入成本太高了，而且向下看，安全垫也没那么厚了。

但也不是没有机会。

所以今天来说说，这种时候，怎么买可转债。

刚入门的比较难懂，我尽量写的直白一些，但投资这件事本来就很磨人呀
！

2

投资可转债，肯定是看中它身上的优点：

第一，安全性好，向下要有底，不能像股票一样，不小心能跌出个大坑来；

第二，上涨的能力要强，不然它就变成纯债券了，只拿微薄的到期收益，在牛市的时候看着别人赚钱会哭瞎的。

现在买可转债，说到底，还是得看以上两点。

既有安全性，又得有上涨能力。

3

安全性，之前我就给大家科普过了，忘了的点这里回忆一下：

低于面值（100）买，99%安全，因为即使不涨，拿到期利息也不会赔钱。

低于回售价格买，也是安全的，因为即使正股跌惨了，转债也跟着跌惨了；

我们还能把手里的债券以回售价（一般是103左右）卖回给上市公司。

他们不买不行的，谁让他们把股价弄成这个熊样呢。

现在，低于面值和回售价的好质地的可转债，不好找了。

所以我们只能再退一步，用面值价+到期收益的价格，作为保底价格。

这样最坏的结果是到期不赚一分钱，但是也不赔钱。

选择方法就是选择到期收益率为正的。

到期收益率为正，就意味着我们死扛到期，还能捡点芝麻。

到期收益率为负，就意味着我们死扛到期，没准还得赔钱。

4

接下来再选上涨能力强的可转债。

当牛市来了，正股涨上天了，对应的转债跟不上趟，那肯定是要被我们抛弃的。

看上涨能力的指标是：转股溢价率。

转股溢价率来自于两个部分：

1）可转债的价格比它的面值高了，可转债的面值都是每张债券100元，如果一只可转债的价格是110元，那就是有溢价；

2）可转债的转股价比股价高了，转股价是5块钱，股价只有3块钱，转股就赔钱，这也是溢价。

市场上大部分的可转债都是溢价的，因为一旦有折价，就会有些套利的人买入可转债，转股，一套操作下来，慢慢就把折价给磨平了。

上图是转股溢价率的计算公式，可以看出来，主要影响溢价率的因素也就是这几点：

转债价格
正股股价
转股价：一般不变，但上市公司可能会下调转股价
面值：100元不变

而转股溢价率高的转债，可能有两个原因：

1 大家对可转债正股比较看好，蜂拥买入，结果把可转债的价格买上去了

2 可转债对应的正股股价一直深跌

所以，不能选择溢价率太高的可转债。

1 下跌空间大

一旦正股没按照预期涨上去，那么大家又会疯狂抛弃可转债，可转债价格就会跌更惨。

2 跟随正股的一起涨的能力不足

拿洪涛转债举个例子：

转债价格是100.55，转股价是9.98，现在洪涛股份的价格是3.98……

也就意味着，我要是花100.55元买一张洪涛转债，转成股票的价值只有39.88元，溢价率高达152.13%。

等洪涛股份的价格从3.98涨到了12.97元，涨了225%之后，触发强赎价格了。

一张转债转成股票的价值也只有130块。

也就是说它对应的可转债，洪涛转债最多也就从100块涨到130块。

正股涨了225%，它涨了30%，这样的转债我们不能要啊！

所以呢，我们要选溢价率低的转债，上涨的能力比较强。

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综上，我在市场上140只可转债里，挑选出了溢价率不高（30%以下）且到期收益率为正的可转债。

再提出掉评级比较低的，就剩下20只。

在微信公众号的对话框里回复【412】就能拿到表格了。

以上，都不构成投资建议，仅供大家参考哈！

最后再提示一下，可转债的风险，从整体上看相对股票会低一些。

但是你用短平快的方式买卖可转债，风险也没比股票低到哪去。

我有朋友买辉丰转债，两三天亏了10个点的。

对投资，还是要有敬畏之心。

买可转债，我建议长线，长线，长线。

当然，有一些在10月份跟着我买了的，可能现在已经赚不少了。

我会在下一篇文章里说说怎么卖可转债的事情。

PS:：可转债打新，这个阶段我都是无脑上，蚊子腿也是肉，中一签，够吃顿金拱门了。

打新不需要任何门槛门票之类的东东，只要有个证券账户就行了。

现在差不多的券商app都有可转债一键申购这个钮，点一下就行了。

没有的，可以换家券商了。

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