期权结算中心(OCC)今年5月份的研究《用场内指数期权和ETF期权提升基金的风险管理和收益增强水平》(Endowment Risk Management and Return Enhancement with Listed Index and ETF Options,出自助理教授Edward Szado)再次展示了场内股票期权在资产组合中的重要作用,重新评估了风险管理和回报增强策略的理论有效性,该研究将包含有期权策略的股票投资纳入多元化机构投资组合的影响,为期权策略的现有研究提供了重要的延伸。该研究评估了固定备兑或者领口(Put spread collar)策略叠加应用于假定有权益类投资的资产组合的历史影响。此外,考虑到风险调整后的业绩和各种期权特征(如交割类型、交易量、未平仓合约和跟踪误差),该研究同时选择实物交割的纳斯达克100指数ETF(QQQ)期权与现金结算的NDX指数期权进行研究。