期权到期日临近部分实值合约出现折价

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上证vix.shtml" target="_blank" class="relatedlink">50ETF期权上市满月。如果您是期权的投资者，并且愿意分享您的交易体验与感受，请把您的微信号或手机号回复给我们，我们会和您联系。

　　24日，大盘调整如期而至。向来走势稳健的权重股50ETF率先加入回调队列，盘中一度跌近2.4%；午后，随着券商、银行等蓝筹股的止跌企稳，50ETF震荡回抽，截止收盘，50ETF收报2.638元，跌1.42%，收盘于2.638。受此影响，今日认购期权普遍下跌，当日最高跌幅为97.93%，3月到期认购合约平均跌幅超过30%；认沽期权合约则普遍上涨，最大涨幅达200.00%，3月到期期权的平均涨幅大于25%，有2只认购合约和7只认沽合约每张的价值低于10元。

　　另外，由于昨日市场大幅上涨，今日新增了4对行权价为2.8的认购认沽合约。不过从市场整体情况看，今日期权成交量有小幅收窄。公开数据统计显示，今日认购认沽合约成交量共27111份，较上一交易日下滑5.81%。所有期限和执行价格下均有成交量，3月到期执行价为2.65的认购期权(10000073)最为活跃，成交2969张，成交量最大的期权合约对为执行价格2.65的认购认沽期权。

　　由此，今日主力合约为3月2.65的认购(10000073)认沽(10000074)合约。其中认购合约隐含波动率日内震荡弱于主力认沽合约隐含波动率，认购认沽期权隐含波动率日内振幅较小，分别为9.46%和11.92%。

　　申万宏源分析师丁一认为，随着到期日的临近，部分持有当月实值合约的投资者不希望参与行权，因而折价出让所持合约。
　
　　而据兴业证券定量研究分析师任瞳和于明明观察，当前持仓量最大的合约仍然是3月2.2的认购认沽合约，但4月合约的总持仓量已超过3月合约。从认购认沽交易比例CPR看，CPR从昨日1.03上升至1.31，表明投资者对未来市场的看涨情绪并未下降。

　　从收盘价来看，今日上证50ETF期权合约盘中没有年化收益率高于5%的平价套利机会。兴业认购认沽合约隐含波动率指数（兴业认购认沽VI）今日变化也较小，认购认沽VI差别明显缩小，认购期权VI为25.74%，认沽期权VI为26.76%，主力认购期权的隐含波动率略低于主力认沽期权的隐含波动率。

　　本文据中国证券网文章整理，原文作者王晓宇、曾雯璐

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期权到期日临近 部分实值合约出现折价

期权到期日临近部分实值合约出现折价